VN-Index hụt hơi, cổ phiếu SAB gia tăng gánh nặng lên thị trường

Cổ phiếu SAB của Tổng CTCP Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (HOSE: SAB) bất ngờ trở thành gánh nặng của của VN-Index và VN 30 khi quay đầu giảm mạnh gần 6% (lúc 11h) về sát mốc 200.xxx đồng/cổ phiếu.

Sau thời điểm tăng mạnh đầu phiên, đến 11h ngày 13/7, dấu hiệu giảm nhiệt của VN-Index bắt đầu rõ nét khi biên độ tăng bị thu hẹp còn dưới 2 điểm.

Trong rổ VN30, sắc xanh dù vẫn chiếm ưu thế song đà tăng của các bluechip không quá lớn. Ngoại trừ mã CTD và REE tích lũy được thêm 1.xxx đồng về thị giá, các mã họ "Vin" và dòng ngân hàng đều xanh nhẹ.

Trong khi đó, nhóm giảm điểm bắt đầu được gia tăng với các gương mặt như HPG, PNJ, VRE, VIC, VPB, SBT với mức giảm nhẹ.

Đáng chú ý, cổ phiếu SAB của Tổng CTCP Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (HOSE: SAB) bất ngờ trở thành gánh nặng của của VN-Index và VN30 khi quay đầu giảm mạnh gần 6% (lúc 11h) về sát mốc 200.xxx đồng/cổ phiếu. Nếu sắc đỏ này tiếp tục được duy trì đến cuối ngày, chuỗi 8 phiên tăng điểm liên tiếp của SAB sẽ chính thức bị chặn đứng.

Kết tuần giao dịch từ ngày 6 - 10/7, trên HOSE, cổ phiếu SAB đã gây chú ý nhiều nhất tuần qua khi tăng 17,7%, liên tục đóng vai trò là lực đỡ cho thị trường. SAB tăng 8 phiên liên tiếp từ 157.000 đồng (30/6) lên 206.000 đồng (10/7) sau khi Thủ tướng phê duyệt danh mục thoái vốn Nhà nước năm 2020 trong đó, Sabeco nằm trong danh sách chuyển giao từ Bộ Công Thương về SCIC trước ngày 31/8 để thực hiện thoái toàn bộ phần vốn Nhà nước.

Hiện tại, cổ đông Nhà nước hiện nắm gần 231 triệu cổ phần, tương đương sở hữu 36% vốn tại Sabeco.

Liên quan đến doanh nghiệp này, được biết, những khó khăn từ dịch COVID-19 và thị trường đã trên khiến doanh thu thuần trong quý I/2020 của SAB đạt 4.900 tỷ đồng (giảm 47%). Riêng ngành hàng bia giảm 45% so với cùng kỳ năm ngoái, chỉ đạt 4.351 tỷ đồng do COVID-19 và Nghị định 100 buộc người dân hạn chế sử dụng bia rượu qua kênh tiêu dùng tại chỗ (on-premise), trong khi trước đây họ thường có thói quen tập tụ và uống bia rượu thường tại các quán ăn hay nhà hàng.

Mặc dù vậy, theo IndexMundi, giá lúa mạch và nhôm trong quý I/2020 lần lượt giảm 6% và 14% so với cùng kỳ, trong khi đó chi phí nguyên vật liệu đầu vào chiếm gần 50% trong cơ cấu chi phí giá vốn của SAB. Do đó, biên lãi gộp của SAB cải thiện đáng kể từ mức 23,5% trong quý 1/2019 lên 27,6% trong quý 1/2020. Ngoài ra, SAB cũng thực hiện các hợp đồng mua nguyên liệu đầu vào với giá tốt để duy trì biên lợi nhuận trong cả năm.

Đáng chú ý, dịch COVID-19 đã khiến SAB thực hiện hàng loạt thay đổi trong kinh doanh và quản trị. Cụ thể, Công ty đã cố gắng tăng năng suất, cắt giảm một số chi phí hoạt động và đàm phán với chủ cho thuê. Chi phí vận chuyển giảm nhờ giá xăng giảm mạnh.

Ngoài ra, các hoạt động tiếp thị, quảng cáo của Công ty cũng bị hạn chế do Nghị định 24 ban hành ngày 24/02/2020 đưa ra các quy định khắt khe hơn trước về quảng cáo rượu bia. Kết quả, chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp của SAB lần lượt giảm 15% và 19% trong quý đầu năm. Tuy nhiên sự cải thiện trong chi phí vận hành vẫn không bù đắp được mức sụt giảm trong doanh thu, dẫn tới lợi nhuận ròng của SAB giảm 572 tỷ đồng so với cùng kỳ.