Nhận định chứng khoán ngày 13/5/2022: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 12/05/2022. VN30F2205 (F2205) giảm 5,01%, còn 1.270 điểm; VN30F2206 (F2206) giảm 4,77%, còn 1.275 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) giảm 5,36%, còn 1.265,1 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) giảm 5,05%, còn 1.270 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.279,76 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 16,42% và 10,61% so với phiên ngày 11/05/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2205 tăng 16,49% với 346.301 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2206 còn 1.141 hợp đồng, giảm 8,57%.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 12/05/2022 đạt 2.623 hợp đồng.

Trong giao dịch ngày 12/05/2022, hợp đồng VN30F2205 giảm điểm ngay từ khi mở đầu phiên và đà giảm sau đó liên tục nới rộng trong suốt phiên sáng. Đến phiên chiều, kịch bản tương tự diễn ra khiến hợp đồng càng chìm sâu trong sắc đỏ. Kết phiên, hợp đồng VN30F2205 đóng cửa ở mức gần thấp nhất trong ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2205

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2205 thu hẹp hơn so với phiên trước đó và đạt giá trị -9,76 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu đã bớt bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2205 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 13/05/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 12/05/2022, VN30-Index giảm mạnh và hình thành mẫu hình nến Black Closing Marubozu sau khi pullback vùng 1.345-1.365 điểm (tương đương đáy cũ tháng 07/2021). Điều này cho thấy xu hướng giảm vẫn đang tiếp tục.

Điểm giao cắt tử thần (death cross) của đường SMA 50 với SMA 100 ngày và SMA 200 ngày đã báo hiệu chính xác việc xu hướng tăng dài hạn bị đảo ngược.

Khối lượng giao dịch nằm trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ nhà đầu tư vẫn chưa rời bỏ thị trường.

Khả năng ở phiên tiếp theo (ngày 13/05/2022), lực bán sẽ tiếp tục ở đầu phiên và hình thành mẫu hình nến Falling Window. Nếu bên mua không quay trở lại nâng đỡ thị trường thì khả năng VN30 sẽ rớt xuống vùng 1.180-1.200 điểm (tương đương đỉnh cũ đã bị vượt qua tháng 04/2018).

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên thì GB05F2206, GB05F2209 và GB05F2212 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 13/5:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC

VN30F2205 quay lại xu hướng giảm và đồ thị gía đang hướng về vùng 1.255 điểm và xa hơn 1.240 điểm. Chỉ báo RSI đã giảm về vùng quá bán nên có thể xuất hiện các nhịp hồi phục kỹ thuật. Vùng 1.278 - 1.287 điểm là vùng kháng cự cho nhịp hồi phục kỹ thuật xảy ra.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn vẫn duy trì ở mức giảm với mức trailing stoploss tại 1.385 điểm. NĐT có thể cân nhắc mở vị thế Bán (Short) tại vùng 1.278 - 1.287 điểm, dừng lỗ 1.389 điểm, và chốt lời 1.255 và xa hơn 1.240 điểm.

Diễn biến của HĐ VN30F2205. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều giảm điểm theo nhịp vận động của chỉ số VN30. Khuyến nghị các nhà đầu tư giao dịch thận trọng giao dịch hoặc đứng ngoài chờ giai đoạn thị trường tốt hơn.

Chứng khoán KB - KBSV

F1 trải qua một nhịp giảm điểm giằng co trong phiên trước khi lao dốc mạnh về cuối phiên. Sau khi đánh mất ngưỡng hỗ trợ quan trọng quanh 1.31x, áp lực bán tiếp tục gia tăng khiến cho chỉ số phá vỡ vùng đáy ngắn hạn.

Trong kịch bản tiêu cực, F1 sẽ tiếp tục quán tính giảm điểm trong phiên tiếp theo và điều chỉnh xuống vùng hỗ trợ sâu hơn quanh 1.220 - 1.240 nhằm tìm kiếm lực cầu bắt đáy. Chiến lược giao dịch trong phiên là ưu tiên mở vị thế Bán (Short) tại các vùng kháng cự hoặc mở Mua (Long) khi chỉ số lùi về vùng hỗ trợ.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.