Nhận định chứng khoán ngày 12/8/2020: Xu hướng thị trường phái sinh

Các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán vừa đưa ra nhận định về thị trường phái sinh cho ngày giao dịch 12/08/2020. Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong ngày 11/08/2020. VN30F2008 (F2008) tăng 0,59%, đạt 787 điểm; VN30F2009 (F2009) đạt 786 điểm, tăng 0,58%, hợp đồng VN30F2012 (F2012) đạt 779,8 điểm, tăng 0,87%; hợp đồng VN30F2103 (F2103) đạt 777,10 điểm, tăng 0,49%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 784,57 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 16,27% so với phiên giao dịch trước đó. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2008 tăng 17% với 209.054 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2009 đạt 1.035 hợp đồng, tăng 29.54%.

Khối ngoại mua ròng trong phiên 11/08/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra giảm so với phiên trước đó.

Các hợp đồng tương lai tăng điểm ngay sau khi phiên 11/08/2020 vừa mới bắt đầu. Trong phiên sáng, áp lực bán mạnh khiến giá các hợp đồng lao dốc nhưng bất ngờ bật tăng trở lại trước giờ nghỉ trưa. Đầu phiên chiều, các hợp đồng tiếp tục rơi vào trạng thái giảm điểm. Tuy nhiên, càng về cuối phiên lực mua càng trở lại và đẩy giá các hợp đồng lên cao.

Đồ thị trong phiên của VN30F2008

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2008 đảo chiều và đạt giá trị 2,43 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan hơn về triển vọng của chỉ số VN30-Index.

Biến động VN30F2008 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/08/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 11/08/2020, VN30-Index tiếp tục tăng điểm nhẹ. Chỉ số tạo mẫu hình nến Doji, qua đó cho thấy sự giằng co đã trở lại trong tâm lí nhà đầu tư.

Hiện tại, chỉ số đang tiến gần đường SMA 50 ngày và đường trendline ngắn hạn (bắt đầu từ tháng 06/2020). Nếu chỉ số có thể vượt qua được ngưỡng này thì nhịp tăng trong ngắn hạn sẽ được tiếp diễn.

Khối lượng phiên giao dịch ngày 11/08/2020 cũng đã rơi xuống mức trung bình 20 phiên, điều này cho thấy nhà đầu tư đã thận trọng trở lại.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên, nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức định giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 12/8:

Chứng khoán Rồng Việt - VDS

HĐ VN30F2008 dù vẫn đang trên đà tăng trưởng nhưng xu hướng sẽ khó khăn hơn và mục tiêu có thể tạm dừng ở vùng 797 - 800 điểm. Đây là vùng đỉnh cũ, đồng thời cũng là vùng kháng cự khá mạnh của HĐ VN30F2008.

Do đó, chiến lược đầu tư trong trưởng hợp này là mở vị thế ngắn hạn Mua (Long) tại vùng 786 điểm, cắt lỗ dưới mức 783 và có thể chốt lãi trên vùng 797.

Thanh khoản trên thị trường chứng khoán phái sinh phiên 11/8. Nguồn: VDSC

Chứng khoán KIS Việt Nam - KIS

VN30F2008 không thể tiếp tục giai đoạn phục hồi ngắn hạn khi hợp đồng này phản ứng tiêu cực với kháng cự 785-795 điểm.

Nhà đầu tư cân nhắc mở vị thế Bán (Short) VN30F2008 tại 770 điểm, mục tiêu tại 750 điểm và dừng lỗ lập tức tại 775 điểm.

Chứng khoán MB - MBS

Sau những diễn biến giằng co trong phiên giao dịch, thị trường đóng cửa trong sắc xanh với các HĐTL ghi nhận mức tăng từ 3,8 đến 6,7 điểm.

Trong khi đó, tổng thanh khoản trên thị trường phiên nay tăng 17% so với phiên trước, với 210.294 hợp đồng được khớp lệnh trong phiên.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.