Góc đầu tư từ việc nhiều cổ phiếu bị cắt margin: "Chớ thấy sóng cả mà ngã tay chèo"

Theo thông báo, các cổ phiếu này không được cấp margin chủ yếu do doanh nghiệp có lợi nhuận sau thuế 6 tháng đầu năm 2020 là số âm, hoặc báo cáo chưa được chấp thuận toàn bộ từ đơn vị kiểm toán.

Kết quả kinh doanh các doanh nghiệp niêm yết nửa đầu năm đã phản ánh bức tranh màu xám đối với nhiều nhóm ngành.

Theo thống kê đến hết quý II/2020, chỉ có 4/19 ngành theo phân cấp ICB cấp 2 có kết quả tương đối khả quan như nhóm hóa chất, tài nguyên cơ bản, y tế... ghi nhận doanh thu tăng trưởng và lợi nhuận sau thuế dương. Ở chiều ngược lại, nhiều ngành khác như dầu khí, kinh doanh dịch vụ ghi nhận tăng trưởng âm; ngành dịch vụ, du lịch, bất động sản có kết quả kinh doanh giảm sút.

Theo bà Nguyễn Ngọc Lan, Phó Tổng Giám đốc Công ty Chứng khoán Agribank, trong những giai đoạn thị trường tăng điểm trước đây, chẳng hạn năm 2017, khi giá cổ phiếu tăng cao, vòng quay cổ phiếu lớn và lượng margin “căng”, việc cắt margin bất ngờ sẽ khiến giá cổ phiếu nói riêng cũng như thị trường nói chung bị tác động tiêu cực.

Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, thông thường các cổ phiếu bị cắt margin đều trải qua giai đoạn xấu hoặc có thông tin tiêu cực từ trước. Ví dụ, cổ phiếu MSH giảm giá khi có tin đối tác phá sản, cổ phiếu PLX đi xuống khi giá dầu lao dốc.

Vì thế, khi quyết định cắt margin được công bố thì giá cổ phiếu đã giảm về mức hợp lý và lượng margin giờ đây nhìn chung không cao nên không gây tác động nhiều. Trong khi đó, không ít cổ phiếu có vị thế lớn trong ngành với khối tài sản có giá trị, vì vậy không gặp áp lực bán mạnh trên thị trường.

Trong khi đó, theo Công ty Chứng khoán VPS, khả năng tháo chạy của dòng tiền khỏi các cổ phiếu bị cắt margin ở thời điểm này là khó xảy ra khi nhà đầu tư không còn lo ngại như trước. Hơn nữa, do thị trường sớm nhìn nhận bức tranh kinh doanh của nhiều doanh nghiệp khó khăn do tác động của COVID-19 nên danh sách cắt margin được công bố không gây bất ngờ.

Đơn cử, chuyển động của mã HVN cho thấy, khi có thông báo của HOSE về việc cắt margin ngày 1/9 thì cả 7 phiên giao dịch sau đó giá cổ phiếu này vẫn dao động trên ngưỡng 26.000 đồng/cổ phiếu.

Đối với thị trường chứng khoán nói chung, trong điều kiện thị trường khả quan thì việc cắt giảm các mã được phép margin sẽ không ảnh hưởng nhiều tới diễn biến của chỉ số.

Ở góc quan sát thận trọng hơn, ông Lê Đức Khánh, Giám đốc Phân tích, Công ty Chứng khoán VPS lưu ý, bị loại khỏi danh sách margin là tín hiệu cảnh báo nhà đầu tư hãy thận trọng đối với các doanh nghiệp đang gặp khó khăn hoặc có tình hình kinh doanh đi xuống bởi câu chuyện quản trị rủi ro. Do vậy, nhà đầu tư nên tìm hiểu thêm câu chuyện bên trong doanh nghiệp, chất lượng tài sản, giá trị nội tại như thế nào để có cách ứng xử phù hợp với cổ phiếu.

Ông Khánh cho biết, các mã bị cắt margin do doanh nghiệp kinh doanh yếu kém và giá cổ phiếu xuống thấp thường xảy ra đối với nhóm cổ phiếu chu kỳ như dầu khí, hóa chất, bất động sản trong giai đoạn suy thoái, khi bước vào giai đoạn phục hồi thì giá cổ phiếu có xu hướng đi lên.

Điểm mặt các cổ phiếu Top đầu bị cắt margin tại HOSE Theo quy định hiện hành, khi báo cáo tài chính soát xét được công bố với con số lỗ, cổ phiếu của các doanh nghiệp ...

Cổ phiếu BVH tiếp tục giảm điểm sau thông tin bị cắt margin Sở Giao dịch Chứng khoán TP. HCM (HOSE) vừa thông báo đưa cổ phiếu BVH của Tập đoàn Bảo Việt vào danh sách chứng khoán ...

Kinh doanh thua lỗ, cổ phiếu LGL và TDH bị HOSE loại khỏi danh mục cho vay margin Sở Giao dịch Chứng khoán TP HCM (HOSE) vừa có thông báo bổ sung thêm mã cổ phiếu LGL của Long Giang Land và TDH ...