Cổ phiếu PLX (Petrolimex) đỏ sàn sau thông tin lợi nhuận năm 2020 "bốc hơi" hơn 75%

Diễn biến kém tích cực sau thông tin doanh nghiệp nhà ước kế quả kinh doanh năm 2020 đã ngay lập tức kiến cổ phiếu PLX của Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (HOSE: PLX) tiếp tục giảm điểm khi bước vào phiên sáng ngày 14/1/2021.

Ảnh minh họa (nguồn internet)

Tập đoàn Xăng Dầu Việt Nam - Petrolimex (HOSE: PLX) vừa công bố số ước kinh doanh năm 2020 với doanh thu vào mức 123.000 tỷ đồng; lãi trước thuế 1.268 tỷ đồng - lần lượt thực hiện 101% và 81% kế hoạch. So với con số thực hiện trong năm 2019, các chỉ tiêu này giảm lần lượt 35% và 78%.

Diễn biến kém tích cực này ngay lập tức đã khiến cổ phiếu PLX trên thị trường quay đầu giảm điểm trong phiên ngày 13/1 (sau chuỗi 6 phiên tăng giá liên tiếp trước đó). Bước sang phiên giao dịch sáng ngày 14/1, mã này tiếp tục giảm nhẹ với thanh khoản cũng tăng lên đáng kể (đạt gần 700.000 đơn vị lúc 11h20).

Trước đó, lợi nhuận trước thuế quý III/2020 của PLX đạt 1.114 tỷ đồng - giảm 5,3%. Luỹ kế 9 tháng lãi 193 tỷ đồng, bù được hết lỗ đầu năm.

Lợi nhuận sau thuế hợp nhất quý III đạt 921 tỷ đồng. Luỹ kế 9 tháng đạt 229 tỷ - giảm 93,7% cùng kỳ năm trước.

Nhìn lại năm 2020, PLX cho biết, doanh nghiệp không chỉ chịu bất lợi từ tình hình địa chính trị trên thế giới khiến diễn biến giá dầu giảm sâu lần đầu tiên trong lịch sử, mà còn sự bùng phát đại dịch COVID-19, thiên tai bão lũ đánh vào các tỉnh miền Trung đã gây ảnh hưởng trực tiếp, toàn diện đến hoạt động sản xuất kinh doanh của Tập đoàn.

Sang năm 2021, PLX đặt mục tiêu đẩy mạnh hoạt động sản xuất kinh doanh xăng dầu (hoạt động cốt lõi), trong đó tập trung phát triển hệ thống bán lẻ xăng dầu, đầu tư mới, hiện đại hóa hệ thống cửa hàng hiện hữu…

Về phương án giảm tỷ lệ sở hữu vốn Nhà nước, theo Quyết định số 908/QĐ-TTg về việc phê duyệt danh mục doanh nghiệp có vốn Nhà nước thực hiện thoái vốn đến hết năm 2020 theo đó, Petrolimex nằm trong danh mục doanh nghiệp có vốn Nhà nước thực hiện sắp xếp, thoái vốn theo phương án cụ thể. Ngày 5/8/2020, Ủy ban Quản lý vốn Nhà nước tại doanh nghiệp đã ban hành văn bản về phương án sắp xếp, thoái vốn của Petrolimex theo Quyết định của Thủ tướng Chính phủ.

Thực hiện ý kiến chỉ đạo của Ủy ban, Petrolimex đang triển khai xây dựng Đề án thực hiện Quyết định 908/QĐ-TTg với các phương án và lộ trình cụ thể, thực tiễn và có tính khả thi để giảm tỷ lệ sở hữu Nhà nước theo chủ trương của Chính phủ và dựa trên cân đối nhu cầu sử dụng vốn để đầu tư phát triển của Tập đoàn trong giai đoạn 2020 - 2030.

Trước đó, tại báo cáo phân tích tình hình và triển vọng kinh doanh của PLX được Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam công bố hồi cuối năm 2020 vừa qua, Mirae Asset nhận định, trong năm 2021, Tập đoàn đặt ra kế hoạch bán toàn bộ số cổ phiếu quỹ còn lại (75 triệu cổ phiếu) để đáp ứng nhu cầu bổ sung vốn kinh doanh, đầu tư và phát triển của Tập đoàn.

Tác động của COVID-19 gây thiếu hụt trong cân đối nguồn vốn kinh doanh của PLX. Đây có thể cũng sẽ là yếu tố thúc đẩy Tập đoàn đẩy nhanh kế hoạch giảm tỷ lệ phần vốn Nhà nước, phù hợp với Quyết định số 908/QĐ-TTg.

Phương pháp P/E: Do ảnh hưởng COVID-19 nên lợi nhuận PLX đã giảm mạnh trong năm nay, do đó chúng tôi lấy mức P/E tham chiếu của giai đoạn từ 2015 – 2019 làm cơ sở để định giá. Chỉ số P/E giai đoạn 2015 – 2019 của PLX dao động phổ biến trong vùng 13,36 – 27,06. Chỉ số P/E của PLX có xu hướng trở lại vùng trung bình giai đoạn này là 17,02. Đánh giá PLX đang trở lại trạng thái bình thường trước dịch, Mirae Asset kỳ vọng lợi nhuận ròng 2021 của PLX sẽ hồi phục trở lại mức 4.208 tỷ đồng +325% so với 2020), EPS tương ứng 3.252 đồng/cổ phiếu.

Phương pháp P/B: P/B của PLX đang có xu hướng trở lại mức trung bình 5 năm (giai đoạn 2015 – 2020) tại mức 3,54 lần. Giá trị sổ sách của PLX cuối năm 2020 được dự báo ở mức 18.425 đồng/cổ phiếu.

Kết quả giá trị hợp lý 1 cổ phần PLX sẽ ở mức 60.200 đồng/cổ phiếu.