Phiên giao dịch ngày 24/5/2021: Những cổ phiếu cần lưu ý

	Sự phân hóa mạnh giữa các cổ phiếu, việc tìm kiếm lợi nhuận đang trở nên khó khăn hơn
	Nhận định chứng khoán tuần từ 24-28/5/2021: Thị trường đang bỏ qua tác động từ bên ngoài?

Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

Mua và nắm giữ cổ phiếu MWG với tỷ trọng thấp

CTCP Đầu tư Thế giới Di động (HOSE – Mã: MWG) ghi nhận doanh thu thuần trong Q1/2021 đạt 30.827 tỷ đồng, tăng 5% YoY, LNST đạt 1.337 tỷ, tăng 18% YoY. Như vậy, MWG đã hoàn thành 25% kế hoạch doanh thu và 28% kế hoạch LNST. Ngoài ra, MWG cũng công bố doanh thu ước tính tháng 4 tăng 23% YoY, lũy kế 4 tháng đầu năm đạt 40.400 tỷ đồng, tương đương 32% kế hoạch 2021. Doanh thu Q1/2021 tiếp tục nhờ đóng góp từ chuỗi Bách hóa xanh (BHX, đạt 6.000 tỷ doanh thu, tăng 32%YoY) trong khi doanh thu chuỗi TGDĐ giảm 1% YoY còn doanh thu ĐMX đi ngang. Biên lợi nhuận gộp đạt 23%, tăng 20 điểm phần trăm so với cùng kỳ.

Động lực tăng trưởng của MWG là BHX, chuỗi BHX đang cho thấy những dấu hiệu tích cực sau khi áp dụng chiến lược tăng số lượng cửa hàng diện tích lớn 300-500m2 từ giữa 2020. Chuỗi BHX với biên lợi nhuận gôp sau hủy hàng và mất mát hiện đang ở mức trên 25%, cải thiện hơn so với mức trung bình của 2020 là 24%. Số lượng cửa hàng có EBITDA dương chiếm 85-90%, là mức cao tích cực theo đánh giá của chúng tôi. MWG đang tích cực cải thiện biên lợi nhuận BHX với các giải pháp về tăng hiệu quả nhân sự và đàm phán với các nhà cung cấp. Chúng tôi cho rằng mục tiêu BXH sẽ đạt EBITDA dương ở cấp độ công ty vào cuối năm nay của Ban lãnh đạo là khả thi.

Hình minh họa

Cuối tháng 4/2021, MWG đã gửi xuất đến các nhà sản xuất và nhà phân phối để trở thành nhà bán buôn nhập khẩu các sản phẩm di động và điện tử tiêu dùng. Chúng tôi cho rằng MWG có đủ lợi thế về thị phần và thương hiệu để thuyết phục các nhà sản xuất, theo đó, việc này sẽ giúp MWG tăng biên lợi nhuận và thị phần tại 2 mảng TGDĐ và ĐMX.

Ở mức giá đóng cửa hiện tại, MWG đang được giao dịch tại mức P/E TTM là 16,6x (tương ứng EPS TTM là 9.025 VNĐ), thấp hơn P/E trung bình ngành là 17,4x. Mức Stock Rating của MWG ở mức 83 điểm cho nên chúng tôi đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này, nhưng chỉ số sức mạnh giá vẫn dưới mức 80 cho nên các nhà đầu tư chỉ nên xem xét ở tỷ trọng thấp. Đồ thị giá của MWG đạt mức cao nhất 52 tuần và có dấu hiệu bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực cho nên xu hướng TĂNG ngắn hạn có thể sẽ tiếp tục mở rộng về mức mục tiêu kỳ vọng ngắn hạn 156.29. Do đó, chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư có thể xem xét MUA và NẮM GIỮ với tỷ trọng thấp.

Công ty chứng khoán BIDV – BSC

Chốt lãi khi cổ phiếu DXG tiếp cận ngưỡng 29.000 đồng/cp

Cổ phiếu DXG (Công ty Cổ phần Tập đoàn Đất Xanh sàn HOSE) đang hình thành xu hướng tăng giá sau khi tích lũy trung hạn quanh ngưỡng 23.0. Thanh khoản cổ phiếu vượt ngưỡng trung bình 20 phiên, đồng thuận với xu hướng tăng giá của cổ phiếu.

Chỉ báo MACD và chỉ báo RSI đều đang ủng hộ xu hướng tăng giá. Đường giá cổ phiếu cũng đã vượt lên dải mây Ichimoku báo hiệu nhịp tăng giá trung hạn.

Nhà đầu tư có thể cân nhắc mở vị thế quanh ngưỡng giá 24.5 và chốt lãi khi cổ phiếu tiếp cận ngưỡng 29.0. Cắt lỗ nếu mất ngưỡng hỗ trợ 22.5.

Nguồn: BSC, PTKT Itrade

Khuyến nghị mua cổ phiếu NLG và nâng giá mục tiêu lên mức 44.600 đồng/cp

Trong quý 1/2021, Công ty cổ phần Đầu tư Nam Long (HOSE – Mã: NLG) đã công bố tăng thêm 30% tỷ lệ sỡ hữu tại dự án Đồng Nai WaterFront (tên thương mại là Izumi City, qua đó ghi nhận mức thu nhập khác 429 tỷ đồng sau khi đánh giá lại tài sản. Tổng giá trị mở bán mới (Pre-sales) Q1/2021 khả quan, tương đương 110% so với cả năm 2020. NLG cũng đặt ra kế hoạch tổng giá trị và số lượng sản phẩm mở bán mới lần lượt là 13.159 tỷ đồng (tăng gấp 3,45 lần so với mức thực hiện 2020) và 3.459 sản phẩm (+306% YoY).

BSC dự báo doanh thu và lợi nhuận năm 2021 của NLG lần lượt ước đạt 6,557 tỷ đồng (+190.2% YoY) và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 1,206 tỷ đồng (+44% YoY). EPS FW 2021 = 4,228 đồng. PE FW 2021 = 8.7 lần.

Quan điểm đầu tư:

▪ Tổng giá trị mở bán giai đoạn 2021-2022 dự kiến ghi nhận mức kỷ lục 25.776 tỷ đồng, sẽ là đòn bẩy cho NLG đột phá trong tương lai.

▪ Sỡ hữu quỹ đất sạch có quy mô lớn 681 ha, đảm bảo nguồn tăng trưởng lợi nhuận giai đoạn 2021-2025.

Rủi ro: Kế hoạch mở bán các dự án bị chậm lại do vấn đề pháp lý và dịch Covid-19. Rủi ro chung ngành bất động sản (lãi suất cho vay, tính chu kỳ ngành).

Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA cổ phiếu NLG và nâng giá mục tiêu lên mức 44.600 đồng/cp (+20,8% so với mức giá đóng cửa ngày 20/05/2021 và cao hơn 4,2% so với giá mục tiêu cũ) dựa trên một số giả định sau: (1) Điều chỉnh tăng giá bán dự án Mizuki Park, (2) Chiết khấu WACC dự án ở mức 11%, (3) Chiết khấu rủi ro 10% về rủi ro tiến độ triển khai dự án chậm hơn dự kiến và rủi ro chi phí tăng.

Những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.