Nhận định chứng khoán tuần từ 14-18/9/2020: Xu hướng thị trường phái sinh

Các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán vừa đưa ra nhận định về thị trường phái sinh cho tuần giao dịch từ 14-18/9/2020. Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Hầu hết các hợp đồng tương lai tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 11/09/2020. VN30F2009 (F2009) đạt 827,90 điểm, tăng 0,53%, VN30F2010 (F2010) tăng 0,23%, đạt 826 điểm; hợp đồng VN30F2012 (F2012) tăng 0,57%, đạt 822,70 điểm, hợp đồng VN30F2103 (F2103) đạt 810 điểm, giảm 0,44%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 825,56 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 10.85% so với phiên giao dịch ngày 10/09/2020. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2009 giảm 9,81% với 141.856 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2010 đạt 819 hợp đồng, giảm 42,57%.

Khối ngoại mua ròng nhẹ trong phiên ngày 11/09/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra giảm nhẹ so với phiên ngày 10/09/2020.

Các hợp đồng tương lai đồng loạt mở cửa với sắc xanh trong khoảng thời gian đầu của tuần giao dịch 07-11/09/2020. Tuy nhiên, lực bán ở vùng giá cao đã khiến các hợp đồng liên tục lao dốc. Sự giằng co đã trở lại trong khoảng thời gian giữa tuần và duy trì đến hết tuần giao dịch.

Đồ thị intraday của VN30F2009 trong giai đoạn 07-11/09/2020

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis đảo chiều và đạt giá trị 2,34 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan hơn về triển vọng của chỉ số VN30-Index..

Biến động VN30F2009 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 14/09/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 11/09/2020, VN30-Index xuất hiện mẫu hình nến Doji. Bên cạnh đó, khối lượng giao dịch giảm dần và dưới mức trung bình 20 phiên trong các phiên gần đây, qua đó cho thấy tâm lí nhà đầu tư đang khá thận trọng và giằng co.

Hiện tại, vùng 835-850 điểm (đỉnh cũ tháng 06/2020) đang là vùng kháng cự mạnh khi xuất hiện nhiều đỉnh cũ và đáy cũ. Nếu vượt qua được vùng này thì đà tăng sẽ được củng cố.

Đường SMA 200 ngày sẽ đóng vai trò hỗ trợ cho VN30-Index nếu chỉ số giảm điểm trong những phiên tiếp theo.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo mức định giá trên, nhà đầu tư chưa nên mua các hợp đồng này do các hợp đồng này đang có mức giá hiên tại cao hơn mức định giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 14/9:

Chứng khoán Rồng Việt - VDS

Chỉ báo kĩ thuật cho thấy HĐ VN30F2009 vẫn duy trì tín hiệu lạc quan. Nhà đầu tư nên mở vị thế ngắn hạn Mua (Long) tại mức 825 điểm, cắt lỗ dưới vùng 823 và chốt lãi kì vọng tại vùng 836.

Nguồn: Chứng khoán Rồng Việt

Chứng khoán BIDV - BSC

Ngoại trừ HĐ VN30F2103, các HĐTL đều tăng trái chiều với chỉ số cơ sở. Xét về khối lượng giao dịch, ngoại trừ HĐ VN30F2010, các hợp đồng đều giảm. Xét về vị thế mở, tất cả hợp đồng đều tăng.

Điều này báo hiệu chỉ số VN30 sẽ tích lũy trong ngắn hạn. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Mua (Long) với giá mục tiêu quanh ngưỡng 826 điểm cho các hợp đồng dài hạn.

Chứng khoán MB - MBS

Thị trường giao dịch thận trọng trong phiên cuối tuần khi ba HĐTL đóng cửa trong sắc xanh với mức tăng điểm 1,9 - 4,7 điểm. Cụ thể, HĐ VN30F2009 tăng 0,53% lên 827,9 điểm, cao hơn 2,34 điểm so với chỉ số cơ sở.

Trong khi đó, tổng thanh khoản trên thị trường tiếp tục giảm hơn 10% so với phiên trước, chỉ đạt 142.800 hợp đồng được khớp lệnh trong phiên.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.