Nhận định chứng khoán ngày 25/2/2021: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 24/02/2021. VN30F2103 (F2103) giảm 2,06%, xuống còn 1.162 điểm; VN30F2104 (F2104) giảm 1,68%, còn 1.170 điểm, hợp đồng VN30F2106 (F2106) giảm 1,30%, xuống còn 1.174,5 điểm, hợp đồng VN30F2109 (F2109) giảm 1,60%, xuống còn 1.171,9 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.167,18 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 2,85% và 3,45% so với phiên ngày 23/02/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2103 giảm 2,86% với 208.243 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2104 đạt 416 hợp đồng, giảm 14,58%.

Khối ngoại bán ròng mạnh trong phiên 24/02/2021, với tổng khối lượng bán ròng đạt 4.754 hợp đồng.

Các hợp đồng tương lai bật tăng tích cực ngay sau phiên ATO và duy trì sắc xanh trong phiên sáng. Tuy nhiên trong phiên chiều, áp lực bán mạnh xuất hiện khiến cho giá các hợp đồng tương lai đồng loạt lao dốc và kết phiên chìm sâu trong sắc đỏ.

Đồ thị trong phiên của VN30F2103

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2103 đảo chiều và đạt giá trị -5,18 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang không lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2103 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 25/02/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 24/02/2021, VN30-Index xuất hiện rung lắc mạnh sau những phiên giằng co trước đó. Chỉ số đã kết phiên ở bên dưới vùng kháng cự 1.170-1.190 điểm (tương ứng với đỉnh cũ tháng 4/2018 và tháng 1/2021).

Nếu phá vỡ hoàn toàn vùng này thì nhịp điều chỉnh có thể sẽ còn tiếp diễn. Hỗ trợ gần nhất của chỉ số sẽ là đường SMA 50 ngày. Bên cạnh đó, khối lượng giao dịch sụt giảm hơn phiên trước đó và tiếp tục duy trì thấp hơn mức trung bình 20 phiên cho thấy sự thận trọng là vẫn còn.

Chỉ báo Stochastic Oscillator đang đảo chiều. Nếu tín hiệu bán xuất hiện ở vùng quá mua (overbought) thì rủi ro sẽ tăng cao hơn.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2109 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 25/2:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC

Trong khung 1H, sau khi không thể giữ vững trend tăng ngắn hạn, HĐ VN30F2103 đã đảo chiều giảm mạnh. Chỉ báo RSI và MACD đang đi vào xu hướng tiêu cực nhẹ. Tuy nhiên, đây chỉ là nhịp điều chỉnh nhỏ và HĐ VN30F2103 sẽ nhanh chóng lấy lại đà tăng.

Nhà đầu tư có thể cân nhắc mở vị thế Mua (Long) ngắn hạn tại 1.158 điểm, cắt lỗ dưới 1.154 điểm và có thể kỳ vọng chốt lãi tại vùng 1.176 điểm.

Nhận định chứng khoán ngày 25/2/2021: Xu hướng thị trường phái sinh

Diễn biến của HĐ VN30F2103. (Nguồn: VDSC).

Chứng khoán KIS Việt Nam

HĐ VN30F2103 xác nhận tín hiệu breakdown mẫu hình chữ nhật với cạnh trên và dưới lần lượt là 1.200 điểm và 1.170 điểm. Mẫu hình chữ nhật có giá mục tiêu ngắn hạn tại vùng 1.140 điểm. Ngoài ra, vùng này cũng là vùng hỗ trợ quan trọng cho sự tiếp tục của xu hướng tăng.

Bên cạnh đó, trên đồ thị ngày, hai đường MA20 và MA50 vẫn chuyển động hướng lên, điều này hàm ý cho sự duy trì của xu hướng tăng.

Trong trường hợp này, nhà đầu tư nên Mua (Long) HĐ VN30F2103 tại vùng 1.140 điểm và chỉ đóng mọi vị thế khi xuất hiện giá đóng cửa dưới ngưỡng 1.120 điểm.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều giảm cùng chiều với chỉ số cơ sở. Xét về khối lượng giao dịch, các hợp đồng đều tăng. Xét về vị thế mở, HĐ VN30F2103 và HĐ VN30F2109 tăng trong khi hai hợp đồng còn lại giảm. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Mua (Long) cho các hợp đồng ngắn hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.