Nhận định chứng khoán ngày 17/11/2020: Xu hướng thị trường phái sinh

Các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán đưa ra nhận định về thị trường phái sinh cho ngày giao dịch 17/11/2020. Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 16/11/2020. VN30F2011 (F2011) giảm 2,03%, đạt 916,9 điểm; VN30F2012 (F2012) đạt 920 điểm, giảm 1,52%, hợp đồng VN30F2103 (F2103) đạt 918 điểm, giảm 1,61%; hợp đồng VN30F2106 (F2106) đạt 918 điểm, giảm 1,21%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 915,97 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 107,91% so với phiên giao dịch ngày 13/11/2020. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2011 tăng 103,97% với 183.716 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2012 đạt 4.619 hợp đồng, tăng 771,51%.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên 16/11/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra tăng so với phiên giao dịch ngày 13/11/2020.

Các hợp đồng tương lai đồng loạt mở cửa phiên giao dịch ngày 16/11/2020 trong sắc xanh. Tuy nhiên, lực bán mạnh đã khiến giá liên tục lao dốc trong suốt phiên sáng và đánh mất mốc tham chiếu. Sang phiên chiều, tuy có test lại ngưỡng này vào đầu phiên nhưng lực bán vẫn khá mạnh làm cho giá các hợp đồng tiếp tục sụt giảm và kết phiên ở mức thấp nhất ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2011

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2011 thu hẹp và đạt giá trị 0,93 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2011 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 17/11/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 16/11/2020, sau khi test lại vùng kháng cự 930-945 điểm (đỉnh cũ tháng 10/2020), VN30-Index xuất hiện điều chỉnh mạnh. Bên cạnh đó, khối lượng giao dịch tăng cao và vượt mức trung bình 20 phiên gần nhất.

Vùng 900-910 điểm (đỉnh cũ tháng 01/2020) đang là hỗ trợ gần nhất của chỉ số. Nếu vùng này bị phá vỡ hoàn toàn thì vùng hội tụ của đường SMA 50 ngày và đáy cũ tháng 10/2020 (tương đương vùng 870-88 điểm) sẽ là hỗ trợ tiếp theo.

Chỉ báo MACD đã cho bán. Nếu chỉ báo Stochastic Oscillator cũng cho tín hiệu tương tự thì rủi ro sụt giảm sẽ tăng cao.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên, nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do chúng đang có giá không quá chênh lệch so với mức định giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 17/11:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC

Trong khung thời gian 1H, HĐ VN30F2011 giảm với tốc độ mạnh. Các chỉ báo như MACD và RSI đều hướng đến tín hiệu tiêu cực. Theo nhận định của Chứng khoán Rồng Việt, HĐ VN30F2011 sẽ đảo chiều nhẹ tại vùng hỗ trợ 910 điểm trong ngắn hạn.

Nhà đầu tư có thể xem xét mở vị thế Mua (Long) ngắn hạn tại vùng 910 điểm, cắt lỗ dưới mức 906 và chốt lãi có thể tại vùng 925.

Nguồn: Chứng khoán Rồng Việt

Chứng khoán KB Việt Nam - KBSV

HĐ VN30F2011 giảm mạnh dưới áp lực bán gần đến ngày đáo hạn. Chênh lệch giữa hợp đồng này và chỉ số VN30 lúc mở cửa phiên ở mức 9,6 điểm, sau đó dao động quanh 1,9 - 6,1 trước khi thu hẹp về mức 0,24.

Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng tới gần 400 tỉ đồng trong phiên hôm nay. Thanh khoản thị trường theo đó cũng biến động mạnh.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều giảm theo chiều chỉ số cơ sở. Xét về khối lượng giao dịch, HĐ VN30F2011 và HĐ VN30F2012 tăng trong khi hai hợp đồng còn lại giảm. Xét về vị thế mở, ngoại trừ HĐ VN30F2103, tất cả hợp đồng đều tăng.

Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Bán (Short)với giá mục tiêu quanh ngưỡng 910 điểm cho các hợp đồng dài hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.