Khuyến nghị mua cổ phiếu NKG (Thép Nam Kim) với giá ngắn hạn 27.600 đồng

Công ty Chứng khoán (CTCK) Mirae Asset vừa đưa ra báo cáo phân tích triển vọng kinh doanh của CTCP Thép Nam Kim (HOSE: NKG) trong năm 2021 với khuyến nghị mua NKG với giá mục tiêu 27.600 đồng/cổ phiếu.

Sang tay” chớp nhoáng, Thép Nam Kim mong đổi vận

Theo Mirae Asset, biên lợi nhuận gộp của NKG trong quý IV/2020 đạt 9% (so với 4% trong quý IV/2019) nhờ giá HRC trung bình đã tăng mạnh từ trung bình 500 USD/tấn lên 640 USD/tấn. Đến quý 1/2021, giá HRC lại tiếp tục tăng lên 712 USD/tấn.

Mirae Asset cho rằng, nhu cầu lớn từ ngành xây dựng toàn cầu hồi phục sau dịch nhưng nguồn cung từ lò cao chưa hoàn toàn hồi phục sau khi tạm ngừng trong năm 2020 sẽ tiếp tục đẩy giá HRC lên mức trên 820 USD/tấn trong năm 2021.

Theo đó, cong ty chứng khoán này dự phóng biên lợi nhuận gộp và lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trong năm 2021 của NKG sẽ lần lượt đạt 8,5% và 4,7% (so với 7,5% và 2,8% trong năm 2020).

Dựa trên dự báo sản lượng tiêu thụ tôn và ống thép sẽ tăng trưởng lần lượt đạt 640.680 tấn và 163.040 tấn (tăng 14% và 15% so với năm 2020), Mirae Asset dự phóng doanh thu cả năm 2021 của NKG đạt 16.766 tỷ đồng (tăng 45%) và lợi nhuận ròng đạt 680 tỷ đồng (tăng 130%).

Ngoài ra, Mirae Asset cũng cho rằng, từ năm 2017 đến nay, đây là lần đầu tiên NKG duy trì được chất lượng bảng cân đối kế toán ở mức an toàn. Điều này giúp đẩy mạnh tính thanh khoản, thể hiện qua việc tỷ lệ nợ ròng/EBITDA năm 2020 giảm mạnh về mức 3.8x (so với 7.8x năm 2019).

Năm 2021, NKG không có ý định mở rộng quy mô sản xuất nên Mirae Asset dự phóng tỷ lệ nợ ròng/EBITDA của NKG năm 2021 sẽ giảm về 1.3x. Với áp lực tài chính không đáng kể, tỷ lệ cổ tức bằng tiền dự kiến sẽ đạt 15%, tương ứng với tỷ suất cổ tức 5,4%.

Trên thị trường, cổ phiếu NKG vừa chấm dứt chuỗi 4 phiên tăng giá sau khi đứng tham chiếu 23.150 đồng trong phiên ngày 22/3/2021. Tuy nhiên, nếu tính từ thời điểm đầu tháng 2, cổ phiếu này đã tăng hơn 60% thị giá từ mức 14.400 đồng phiên ngày 1/2.