VDSC nói gì về hai "ông lớn" hàng tiêu dùng thiết yếu Vinamilk và Masan?

Trong báo cáo phân tích mới đây, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) đánh giá các ông lớn trong ngành tiêu dùng thiết yếu tại Việt Nam vẫn ghi nhận tăng trưởng doanh thu ngược dòng thị trường chung.

Điển hình như Công ty CP Sữa Việt Nam (Vinamilk, HOSE: VNM) ghi nhận tăng trưởng 5,7% so với cùng kỳ và Công ty CP Hàng tiêu dùng Masan (UPCoM: MCH) tăng trưởng 11,6% so với cùng kỳ năm trước.

Theo VDSC, nguyên nhân là bởi các doanh nghiệp này có chiến lược quảng cáo hiệu quả cùng việc đẩy mạnh khuyến mãi ở các đại lý, tăng phạm vi phủ sóng, qua đó hỗ trợ tăng thị phần hàng thiết yếu ở cả nội địa và ngoài nước.

Cụ thể, đối với VNM, chiến lược "thay mới bao bì" & "thực hiện nhiều chiến dịch quảng cáo" từ cuối năm 2023 của VNM đã phát huy hiệu quả cho 6 tháng đâu 2024. VNM cũng đẩy mạnh khuyến mãi tại các điểm lẻ, đại lý thời gian qua nhằm tăng tính cạnh tranh đóng góp tăng thị phần.

Với MCH, doanh nghiệp đã thành công trong việc thu hút thêm nhiều khách hàng, tương đương với tỷ lệ thâm nhập trong dân cao hơn liên quan đến việc sử dụng sản phẩm Masan, nhờ vào phạm vi phủ sóng rộng hơn của hệ thống Winmart và một số chính sách bán hàng tích cực (nhiều ngân sách tiếp thị/khuyến mãi hơn) mà MSN thực hiện để kích thích việc nhập hàng tại từng điểm bán hàng.

Thống kê từ VDSC, tỷ lệ Chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp/Doanh thu thuần của hai công ty này đều đã ghi nhận tăng trong vài quý trở lại đây.

Về triển vọng trong nửa cuối năm, VDSC nhận định các ông lớn ngành hàng thiết yếu đang ở một vị thế thuận lợi để duy trì đà tăng trưởng.

Theo nhóm phân tích VDSC, tiêu dùng chung nội địa sẽ cải thiện hơn so với cùng kỳ nhờ chính sách cải cách tiền lương và tác động trễ của chính sách tiền tệ. Thêm vào đó, sự khôi phục tốt từ hoạt động sản xuất, xuất nhập khẩu trong nửa đầu năm tạo thêm niềm tin cho tiêu dùng trong nửa sau 2024.

Theo Nghị quyết Kỳ họp thứ 7, Quốc hội chính thức phê chuẩn việc điều chỉnh mức lương cơ sở từ 1,8 triệu đồng/tháng lên 2,34 triệu đồng/tháng (tăng 30%) từ ngày 1/7/2024. Quy mô ngân sách dành cho chương trình cải cách tiền lương năm 2024 ước tính khoảng 1,2% tổng doanh số bán lẻ hàng hoá và dịch vụ và 0,7% quy mô GDP hiện hành năm 2023.

Mặc dù mặt bằng lãi suất huy động đã nhích tăng trở lại, lãi suất cho vay bình quân vẫn sẽ thấp hơn so với cùng kỳ năm trước trong nửa cuối năm 2024. Do đó, tiêu dùng và tín dụng tiêu dùng vẫn có thể hưởng lợi phần nào từ yếu tố này.

"Dù vậy, cũng cần lưu ý rằng tiêu dùng chung giai đoạn cuối năm vẫn vấp phải các điểm nghẽn khiến tăng trưởng khó ở mức cao. Điển hình như sức mua tại các thị trường lớn (Mỹ, Châu Âu) còn kém ảnh hưởng trực tiếp tới sản xuất công nghiệp của các doanh nghiệp FDI qua đó tác động tới việc làm, thu nhập người dân. Mặt khác, thị trường Bất động sản vẫn trong trạng thái trì trệ cũng khiến tiêu dùng gặp khó khăn", báo cáo cũng nêu rõ.

Với những luận điểm trên, VDSC đánh giá tăng trưởng doanh thu nội địa của các ông lớn VNM, MSN nhìn chung khó đạt mức đột biến (2 chữ số).

Triển vọng ngành tiêu dùng tại Việt Nam trong những tháng cuối năm 2024 có thể chịu ảnh hưởng bởi một số yếu tố chính sau:

Sự phục hồi kinh tế và thu nhập người dân

Kinh tế phục hồi: Nếu nền kinh tế Việt Nam tiếp tục phục hồi sau đại dịch và các cú sốc kinh tế toàn cầu, người tiêu dùng sẽ có thu nhập ổn định hơn, từ đó thúc đẩy nhu cầu tiêu dùng. Điều này đặc biệt quan trọng trong các tháng cuối năm, khi người tiêu dùng thường chi tiêu nhiều hơn cho các dịp lễ, Tết.

Chiến lược của doanh nghiệp tiêu dùng

Khuyến mãi và giảm giá: Các doanh nghiệp trong ngành tiêu dùng thường tung ra nhiều chương trình khuyến mãi, giảm giá vào cuối năm để kích cầu. Điều này có thể tạo ra đợt bùng nổ về tiêu dùng, nhất là trong các lĩnh vực như thời trang, điện tử, thực phẩm và đồ uống.

Sản phẩm mới và đa dạng hóa: Việc tung ra sản phẩm mới hoặc đa dạng hóa sản phẩm, đặc biệt là các sản phẩm công nghệ và tiêu dùng cao cấp, có thể thu hút sự quan tâm của người tiêu dùng, góp phần tăng trưởng doanh thu.

Xu hướng tiêu dùng và hành vi khách hàng

Mua sắm trực tuyến: Xu hướng mua sắm trực tuyến vẫn tiếp tục gia tăng, đặc biệt trong các dịp lễ lớn. Sự tiện lợi của thương mại điện tử và các nền tảng thanh toán số sẽ thúc đẩy doanh số của ngành tiêu dùng.

Tiêu dùng xanh và bền vững: Người tiêu dùng ngày càng quan tâm đến các sản phẩm thân thiện với môi trường và bền vững. Do đó, các doanh nghiệp tiêu dùng cần chú trọng vào việc phát triển sản phẩm phù hợp với xu hướng này.

Áp lực lạm phát và giá cả hàng hóa

Lạm phát: Nếu lạm phát tăng cao, giá cả hàng hóa cũng sẽ tăng, làm giảm sức mua của người tiêu dùng. Điều này có thể tác động tiêu cực đến nhu cầu tiêu dùng, đặc biệt là đối với các sản phẩm không thiết yếu.

Chi phí đầu vào: Ngành tiêu dùng có thể chịu ảnh hưởng từ việc chi phí đầu vào tăng, chẳng hạn như nguyên liệu, logistics. Các doanh nghiệp có thể phải đối mặt với việc cân đối giữa việc tăng giá bán và duy trì lợi nhuận.

Chính sách của chính phủ

Hỗ trợ kích cầu: Chính phủ có thể áp dụng các chính sách hỗ trợ kích cầu tiêu dùng, chẳng hạn như giảm thuế hoặc tăng cường các chương trình trợ giá, giúp duy trì sức mua của người dân.

Ảnh hưởng từ quốc tế

Biến động kinh tế toàn cầu: Các biến động kinh tế quốc tế, như tình hình chiến tranh thương mại hoặc khủng hoảng tài chính, cũng có thể ảnh hưởng đến ngành tiêu dùng tại Việt Nam, thông qua các yếu tố như tỷ giá, lãi suất, và giá cả hàng hóa nhập khẩu.

Tổng quan

Ngành tiêu dùng tại Việt Nam trong những tháng cuối năm 2024 có triển vọng tích cực, nhưng cũng sẽ đối mặt với nhiều thách thức. Doanh nghiệp cần phải linh hoạt và nhanh nhạy trong chiến lược kinh doanh để tận dụng các cơ hội và vượt qua khó khăn.