Phiên giao dịch ngày 5/2/2021: Những cổ phiếu cần lưu ý

Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam – YSVN

Xu hướng ngắn hạn của VPB cũng được nâng từ mức GIẢM lên TĂNG

Mức Stock Rating của VPB ở mức 88 điểm, trong đó điểm cơ bản và sức mạnh giá đều trên 80 điểm cho nên chúng tôi duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này. Đồng thời, chúng tôi cho rằng việc niêm yết FEC và thoái vốn FEC sẽ là động lực tăng trưởng chính của VPB trong năm 2021.

Đồ thị giá của VPB vượt lên trên đường trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá của VPB có dấu hiệu bước vào giai đoạn tích lũy cho nên chúng tôi cho rằng đồ thị giá có thể sẽ xuất hiện nhịp điều chỉnh trong phiên cho nên các nhà đầu tư ngắn hạn cần hạn chế mua đuổi ở nhịp tăng mạnh.

Xu hướng ngắn hạn của VPB cũng được nâng từ mức GIẢM lên TĂNG. Do đó, chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại.

Ảnh minh họa

Khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu HPG ở mức giá hiện tại

CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HOSE - Mã: HPG) ghi nhận doanh thu trong Q4/2020 đạt 26.165 tỷ đồng, tăng 43% YoY, LNST đạt 4.661 tỷ, tăng 142% YoY. Lũy kế cả năm 2020, doanh thu đạt 91.279 tỷ đồng, tăng 41% YoY, LNST đạt 13.506 tỷ, tăng 78% YoY. Như vậy, HPG đã hoàn thành 106% kế hoạch doanh thu và 150% kế hoạch LNST.

Biên lợi nhuận gộp Q4/2020 cũng tăng mạnh lên mức 24% so với 16% của cùng kỳ, vượt trội các đối thủ cùng ngành cho thấy rõ lợi thế cạnh tranh của HPG trong ngành thép.

Chúng tôi kỳ vọng ngành thép sẽ tiếp tục tăng trưởng trong 2021 khi Chính phủ các nước vẫn tiếp tục đẩy mạnh đầu tư công hỗ trợ nền kinh tế và ngành xây dựng – bất động sản sẽ hồi phục theo triển vọng vaccine đi vào sử dụng. Ngoài ra, thuế chống bán phá giá đối với thép cán nguội từ Trung Quốc có hiệu lực từ tháng 01/2021 sẽ hỗ trợ ngành thép trong nước. Nhà máy Dung Quất giai đoạn 2 đi vào vận hành trong 2021 sẽ là động lực mới của HPG. Điểm sáng của HPG là với thị phần hiện tại và biên lợi nhuận bỏ xa các đối thủ, HPG có đủ lợi thế về giá để giữ hoặc tăng biên lợi nhuận khi giá nguyên liệu đầu vào biến động.

Ở mức giá hiện tại, HPG đang được giao dịch tại mức P/E TTM là 10.0x (tương ứng EPS TTM là 4.056 VNĐ), thấp hơn mức P/E TTM ngành thép là 10.7x.

Mức Stock Rating của HPG ở mức 93 điểm, trong đó điểm cơ bản và sức mạnh đều trên 80 điểm cho nên chúng tôi duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này. Đồ thị giá của HPG tiến sát đường trung bình 20 ngày và có dấu hiệu bước vào giai đoạn tích lũy cho thấy rủi ro ngắn hạn giảm đáng kể. Đồng thời, xu hướng ngắn hạn của HPG cũng được nâng từ mức GIẢM lên TĂNG và khối ngoại có xu hướng mua từ cuối tháng 01/2021. Do đó, chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại.

Công ty chứng khoán Bảo Việt – BVSC

Khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu FPT

Công ty Cổ phần FPT (HOSE – Mã: FPT) công bố kết quả kinh doanh Q4 2020 với doanh thu thuần 8.667 tỷ đồng (+6,7% yoy) và lợi nhuận sau thuế (cổ đông công ty mẹ) đạt 983 tỷ đồng (+30% yoy). Như vậy cả năm công ty đạt doanh thu thuần 29.830 tỷ đồng (+7,6% yoy) và lợi nhuận sau thuế (cổ đông công ty mẹ) đạt 3.537 tỷ đồng (+12,8% yoy).

Giá trị hợp đồng ký mới tăng mạnh trở lại. Hợp đồng dịch vụ IT nước ngoài tăng gần 36% và hợp đồng dịch vụ IT trong nước tăng 56% trong riêng Q4 2020. Cả năm 2020, giá trị hợp đồng của 2 mảng này đều tăng khoảng 23%. Đáng chú ý, số lượng hợp đồng mega và semi-mega đều tăng mạnh thể hiện vị thế của FPT trên thị trường dịch vụ IT toàn cầu đang ngày một vững chắc.

BVSC dự báo trong năm 2021 công ty sẽ đạt mức doanh thu 34.513 tỷ đồng (+15,7% yoy) và lợi nhuận sau thuế (cổ đông công ty mẹ) đạt 4.213 tỷ đồng (+19,1% yoy). Các tiêu điểm chính trong năm 2021 bao gồm (i) FSoft tăng trưởng tốt nhờ các hợp đồng ký cuối 2020; (ii) FPT viễn thông mở rộng ra vùng nông thôn với mô hình bán hàng thông qua đại lý trong khi mảng PayTV thoát lỗ giúp cải thiện biên lợi nhuận; (iii) FPT online hồi phục sau dịch; (iv) đầu tư mở rộng các hệ thống trường trung học, cao đẳng và đại học để duy trì mức tăng trưởng số lượng học sinh 30-40%/năm.

Dù ảnh hưởng của COVID-19 có khiến tăng trưởng của FPT chậm lại trong 2020, BVSC vẫn đánh giá rất cao kết quả mà công ty đã đạt được. Đặc biệt với những tín hiệu tích cực từ tăng trưởng về số lượng cũng như quy mô các hợp đồng ký mới trong và ngoài nước, chúng tôi khá tự tin rằng FPT sẽ tiếp tục đạt được tăng trưởng 2 chữ số trong năm 2021 theo đà hồi phục chung của kinh tế toàn cầu cũng như nhu cầu đầu tư cho công nghệ của các doanh nghiệp. Trong lần cập nhật lần này, BVSC nâng giá mục tiêu lên 78.400 đồng/cp bằng phương pháp DCF và tiếp tục duy trì khuyến nghị OUTPERFORM đối với FPT.

Công ty chứng khoán Bản Việt - VCSC

Khuyến nghị khả quan dành cho PTB

Chúng tôi điều chỉnh khuyến nghị từ mua còn khả quan cho CTCP Phú Tài (PTB) sau khi giá mục tiêu tăng 16% trong 3 tháng qua trong khi chúng tôi giảm giá mục tiêu thêm 6%. Do đó, chúng tôi giữ quan điểm tích cực cho danh mục mỏ đá lớn của PTB, triển vọng tích cực của mảng đá thạch anh mới và tăng trưởng dài hạn của ngành xuất khẩu gỗ nội thất của Việt Nam cũng như tỷ lệ sở hữu xe hơi trong nước.

Chúng tôi giảm giá mục tiêu thêm 6% khi chúng tôi điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số giai đoạn 2021-2023 7% chủ yếu do doanh thu mảng đá thấp hơn, một phần được hỗ trợ bởi dự báo doanh số mảng gỗ cao hơn.

Chúng tôi dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số cốt lõi (không bao gồm BĐS) sẽ ghi nhận tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) giai đoạn 2020-2023 đạt 17% nhờ mảng đá phục hồi từ mức cơ sở thấp, đóng góp cao hơn từ mảng đá thạch anh và tăng trưởng xuất khẩu gỗ.

Trong khi đó, chúng tôi kỳ vọng dự án căn hộ của PTB sẽ hoàn thành tiến độ bàn giao lần lượt 50%/50% trong năm 2021/2022 (so với dự báo trước đây của chúng tôi là 75%/25%) và đóng góp 20%/17% trong tổng lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2021/2022.

Giá mục tiêu của chúng tôi tương ứng P/E cốt lõi dự phóng năm 2021 của PTB là 8,7 lần so với P/E trượt trung bình 5 năm của các công ty cùng ngành là 11,6 lần. Chúng tôi cho rằng mức P/E thấp hơn này là hợp lý do cơ cấu công ty đa ngành của PTB.

Rủi ro cho quan điểm tích cực của chúng tôi: hoạt động xây dựng trong nước và đà tiêu thụ xe hơi chững lại do diễn biến vĩ mô bất lợi; mức thuế mới đối với gỗ nội thất Việt Nam; tiến độ triển khai mảng kinh doanh mới chậm (BĐS và đá thạch anh).

Những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.