Nhận định chứng khoán ngày 8/9/2020: Xu hướng thị trường phái sinh

Các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán vừa đưa ra nhận định về thị trường phái sinh cho ngày giao dịch 08/09/2020. Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 07/09/2020. VN30F2009 (F2009) giảm 2,73%, đạt 821,70 điểm; VN30F2010 (F2010) đạt 819,90 điểm, giảm 2,37%, hợp đồng VN30F2012 (F2012) đạt 815,80 điểm, giảm 2,44%; hợp đồng VN30F2103 (F2103) đạt 812 điểm, giảm 2,74%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 824,36 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 3,92% so với phiên giao dịch ngày 04/09/2020. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2009 giảm 3,91% với 164.502 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2010 đạt 1.012 hợp đồng, tăng 79,43%.

Khối ngoại mua ròng trong phiên 07/09/2020, với tổng khối lượng mua ròng tăng so với phiên ngày 04/09/2020.

Các hợp đồng tương lai mở cửa với sắc xanh trong phiên giao dịch ngày 07/09/2020. Tuy nhiên, ngay sau đó các hợp đồng di chuyển giằng co mạnh quanh mức tham chiếu. Sang phiên chiều, lực bán mạnh dần đã làm cho các hợp đồng tương lai liên tục lao dốc và kết phiên với giá thấp nhất ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2009

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2009 đảo chiều và đạt giá trị -2,66 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2009 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/09/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 07/09/2020, VN30-Index tạo mẫu hình nến Black Closing Marubozu sau khi xuất hiện cây nến Hanging Man vào phiên trước đó. Điều này cho thấy bên bán đang chiếm ưu thế lớn và nhịp giảm đã được xác nhận.

Nếu chỉ số tiếp tục giảm điểm mạnh thì đường SMA 200 sẽ là ngưỡng hỗ trợ quan trọng cho VN30-Index.

Bên cạnh đó, chỉ báo MACD đã đảo chiều và bắt đầu đi xuống. Nếu chỉ báo này cho tín hiệu bán trong những phiên tiếp theo thì tình hình sẽ bi quan hơn.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên, nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức định giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 8/9:

Chứng khoán Rồng Việt - VDS

HĐ VN30F2009 vẫn chưa đánh mất tín hiệu tích cực hoàn toàn. Do vậy, nhà đầu tư nên mở vị thế ngắn hạn Mua (Long) tại vùng 816 điểm, cắt lỗ dưới mức 812 và có thể chốt lãi tại 830.

Nguồn: Chứng khoán Rồng Việt

Chứng khoán KIS Việt Nam - KIS

HĐ VN30F2009 phá vỡ đường xu hướng ngắn hạn, xác nhận cho giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn. Cụ thể, 845 điểm là vùng kháng cự ngắn hạn, tiếp đến là ngưỡng 865 điểm (kháng cự trung hạn). Ở chiều ngược lại, vùng 810 - 813 điểm là vùng hỗ trợ quan trọng cho xu hướng tăng trong phiên.

Đáng chú ý, hợp đồng này đóng cửa dưới MA20 và MA50 đi kèm tín hiệu cắt xuống từ stochastic, xu hướng tăng chững lại trong ngắn hạn. Tuy nhiên, MA20, MA50 và MA200 di chuyển hướng lên và phân tách nhau ở mức độ ổn định, xu hướng tăng vẫn duy trì và xu hướng giảm chưa được xác nhận.

Vị thế Mua (Long) tại vùng 820 - 825 điểm nên được nắm giữ, mục tiêu tại 865 và dừng lỗ tại 812.

Chứng khoán BIDV - BSC

Tất cả HĐTL đều giảm điểm đồng thuận với xu hướng chung của chỉ số VN30. Xét về khối lượng giao dịch, tất cả hợp đồng đều tăng, ngoại trừ HĐ VN30F2009. Xét về vị thế mở, các hợp đồng tăng, ngoại trừ HĐ VN30F2010.

Điều này báo hiệu những diễn biến khó lường của chỉ số trong thời gian tới. Nhà đầu tư nên giữ vị thế Mua (Long) với giá mục tiêu quanh ngưỡng 828 điểm cho HĐ VN30F2012.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.