Nhận định chứng khoán ngày 25/11/2020: Xu hướng thị trường phái sinh

Các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán đưa ra nhận định về thị trường phái sinh cho ngày giao dịch 25/11/2020. Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 24/11/2020. VN30F2011 (F2011) tăng 0,48%, đạt 964 điểm; VN30F2012 (F2012) đạt 963 điểm, tăng 0,49%, hợp đồng VN30F2103 (F2103) đạt 962,50 điểm, tăng 0,26%; hợp đồng VN30F2106 (F2106) đạt 960,20 điểm, tăng 0,54%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 959,61 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 45,12% so với phiên giao dịch ngày trước đó. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2012 tăng 44,15% với 153.972 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2101 đạt 351 hợp đồng, tăng 47,48%.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng trong phiên 24/11/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra giảm mạnh so với phiên giao dịch ngày 23/11/2020.

Trong phiên sáng ngày 24/11/2020, sau giai đoạn giằng co quanh mức tham chiếu, lực mua xuất hiện mạnh giúp giá các hợp đồng tăng cao. Ngay sau đó, lực bán chiếm lại ưu thế khiến giá lao dốc mạnh và rơi vào sắc đỏ cho đến nửa cuối phiên chiều. Cuối phiên, bên mua kéo giá các hợp đồng leo dốc trở lại và kết phiên với mức gần cao nhất ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2012

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2012 đảo chiều và đạt giá trị 4,39 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2012 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 25/11/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 24/11/2020, VN30-Index tạo cây nến Long-Legged Doji sau khi tiến gần ngưỡng Fibonacci Projection 100% (quanh mức 970 điểm). Điều này cho thấy tâm lý giằng co của nhà đầu tư.

Nếu chỉ số giảm điểm trong phiên giao dịch tiếp theo thì tín hiệu đảo chiều sẽ được xác nhận. Khối lượng giao dịch tăng cao và vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy nhà đầu tư đang giao dịch sôi động.

Nếu VN30-Index điều chỉnh trong thời gian tới thì vùng 930-945 điểm (đỉnh cũ tháng 10/2020) sẽ là hỗ trợ gần nhất.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên, nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do chúng đang có giá khá cao so với mức định giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 25/11:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC

Sau khi điều chỉnh về mức hỗ trợ 952 điểm, HĐ VN30F2012 đã kịp thời hồi phục mạnh mẽ. Hiện tại hợp đồng này chưa thể vượt vùng 964 điểm nhưng tín hiệu tích cực từ đường RSI và MACD cho thấy HĐ VN30F2012 sẽ tích lũy quanh vùng 962 - 964 điểm để tiến lên mức cao hơn.

Nhà đầu tư nên mở vị thế Mua (Long) ngắn hạn tại vùng 962 điểm, cắt lỗ dưới mức 960 và có thể chốt lãi tại vùng 970.

Nhận định chứng khoán ngày 25/11/2020: Xu hướng thị trường phái sinh

Nguồn: VDSC.

Chứng khoán KIS Việt Nam

HĐ VN30F2012 có khuynh hướng kiểm định lại vùng 990 - 1.000 điểm. Cụ thể, 990 - 1.000 điểm sẽ là vùng kháng cự trong ngắn hạn. Vùng hỗ trợ ngắn hạn và trong phiên lần lượt là 900 - 920 điểm và 945 - 950 điểm.

Đáng chú ý, tín hiệu breakout tại vùng 950 điểmđã được xác nhận và đà tăng có thể sẽ cải thiện khi bollinger bands có khuynh hướng mở rộng.

Do đó, vị thế Mua (Long)tại 953 điểm nên tiếp tục nắm giữ, mục tiêu tại 990 - 1.000 điểm và dừng lỗ ở mức 950 điểm.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều tăng trái chiều với chỉ số cơ sở. Xét về khối lượng giao dịch, ngoại trừ HĐ VN30F2103, tất cả hợp đồng đều tăng. Xét về vị thế mở, HĐ VN30F2012 và HĐ VN30F2101 giảm trong khi hai hợp đồng còn lại tăng. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Bán (Short) với giá mục tiêu quanh ngưỡng 940 điểm cho các hợp đồng dài hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.