Nhận định chứng khoán ngày 22/4: Xu hướng thị trường phái sinh và chứng quyền

KTCKVN - Vietstock vừa đưa ra nhận định về thị trường phái sinh và giao dịch chứng quyền cho phiên giao dịch ngày 22/04. Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo.

Chứng khoán phái sinh: Phe Short áp đảo

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/04/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

nhan dinh chung khoan ngay 224 xu huong thi truong phai sinh va chung quyen

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì các hợp đồng tương lai của thị trường trái phiếu đang có giá không quá hấp dẫn. Nhà đầu tư nên hạn chế mở vị thế mua mua với các hợp đồng này trong thời gian tới, một phần do các hợp đồng này đang có mức giá chênh lệch không quá lớn đối với mức giá lý thuyết.

Thị trường chứng quyền: Đỏ lửa cùng thị trường cơ sở

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 22/04/2020, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CVPB2001 và CVPB2003 hiện đang là hai mã có mức định giá hấp dẫn nhất.