Nhận định chứng khoán ngày 21/3/2022: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 18/03/2022. VN30F2204 (F2204) tăng 0,21%, lên 1.478,1 điểm; VN30F2205 (F2205) tăng 0,48%, lên 1.477 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) tăng 0,26%, lên 1.475,9 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) tăng 0,31%, đạt 1.476,9 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.476,94 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 18,98% và 20,09% so với phiên ngày 17/03/2022. Tính chung cả tuần, giá trị giao dịch giảm 0,75% so với tuần trước. Khối ngoại có phiên mua ròng thứ 4 liên tiếp với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch cuối tuần đạt 673 hợp đồng.

Mở đầu tuần mới, lực bán xuất hiện mạnh khiến hợp đồng F2204 có phiên lao dốc. Tuy nhiên, sang những ngày tiếp theo, lực cầu bắt đáy trở lại và giúp hợp đồng có liên tiếp 4 phiên hồi phục sau đó. Kết tuần, hợp đồng F2204 đóng cửa trên mức tham chiếu.

Đồ thị intraday của VN30F2204 trong giai đoạn 14-18/03/2022

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, hợp đồng VN30F2204 thu hẹp và đạt giá trị 1,16 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang thận trọng hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2204 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/03/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 18/03/2022, VN30-Index hồi phục trở lại và đang cố gắng thoát khỏi vùng 1.460-1.480 điểm (các đáy gần kề trước đó).

Trong tuần tới (21-25/03/2022) chỉ số cần nhanh chóng vượt khỏi vùng hỗ trợ trên để có thể lấy lại đà tăng và hướng đến vùng đỉnh lịch sử tháng 11/2021. Ngược lại rủi ro sẽ tăng cao và VN30-Index có khả năng sẽ về vùng hỗ trợ tiếp theo là 1.380-1.400 điểm (đáy tháng 07/2021)

Tuy nhiên, khối lượng giao dịch lại đang duy trì ở mức thấp dưới trung bình 20 ngày. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang thận trọng trước diễn biến của thị trường. Để xu hướng tăng được củng cố, dòng tiền cần duy trì ở mức cao.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/03/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2206, GB05F2209 và GB05F2212 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 21/3:

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều tăng điểm theo nhịp vận động của chỉ số VN30. Các nhà đầu tư hãy giao dịch thận trọng trong các phiên tới thiên về chiều mua HĐ ngắn hạn.

Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam - MAS

VN30F1M đã hồi phục về gần với ngưỡng hỗ trợ trước đó, tại khoảng 1.480 - 1.490 sẽ có rung lắc và biến động mạnh. Vì vậy, nhà đầu tư chấp nhận rủi ro thấp và trung bình không nên tham gia, đứng ngoài theo dõi xu hướng trong ngắn hạn. Còn đối với nhà đầu tư chấp nhận rủi ro cao có thể mở vị thế theo chiến lược sau:

Nguồn: MAS

Chứng khoán KB - KBSV

F1 tăng điểm tích cực trong phiên với biên độ mở rộng trước khi suy yếu và đánh mất phần lớn thành quả đạt được về cuối phiên. Vùng cản gần quanh 1.48x cùng với áp lực chốt lời sau hai phiên tăng điểm đang gây cản trở đà hồi phục của chỉ số.

Mặc dù VN-Index có thể còn phải trải qua các nhịp điều chỉnh rung lắc trong phiên kế tiếp nhưng cơ hội mở rộng thêm nhịp hồi phục sau đó vẫn tiếp tục được đánh giá cao.

Chiến lược giao dịch trong phiên là quay lại chiến lược giao dịch linh hoạt 2 chiều, Mua (Long) tại hỗ trợ và Bán (Short) tại kháng cự.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Phiên giao dịch ngày 21/3/2022: Những cổ phiếu cần lưu ý Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu cần lưu ý cho phiên giao ...

Góc nhìn chuyên gia chứng khoán tuần mới: "Đãi cát tìm vàng" mùa đại hội đồng cổ đông Mặc dù cơ hội tìm kiếm lợi nhuận không dễ dàng như trước, nhưng những thông tin mùa ĐHCĐ với kế hoạch kinh doanh, chia ...

Những sự kiện ngân hàng nổi bật tuần qua Tuần làm việc vừa qua ghi nhận nhiều sự kiện nổi bật của các ngân hàng niêm yết trên thị trường chứng khoán: ACB, SSB, ...