MBS: VN-Index sẽ "phá đỉnh" 1.200 điểm trong tuần này

Nhận định chứng khoán tuần từ 18-22/5: Các nhóm cổ phiếu rơi vào trạng thái phân hóa

Trong báo cáo mới được công bố, Công ty Chứng khoán MBS đã đưa ra góc nhìn đầy lạc quan về thị trường chứng khoán Việt Nam trong tuần giao dịch từ ngày 11 - 15/1.

Theo báo cáo, năm 2021 là năm đầu tiên của kế hoạch 5 năm giai đoạn 2021 – 2025 trong đó Chính phủ đặt mục tiêu tăng trưởng bình quân 6,5%/năm. Kế hoạch 5 năm sẽ có 2 giai đoạn: 2021- 2022 (giai đoạn phục hồi) và 2023 – 2025 (giai đoạn tăng tốc). Do vậy, đối với năm 2021, những thông điệp được đưa ra tại các cuộc họp gần đây cho thấy Chính phủ vẫn tiếp tục việc nới lỏng chính sách tiền tệ và thực hiện chính sách tài khóa mở rộng.

Từ thông điệp này cũng như các động thái chính sách gần đây, MBS cho rằng, Ngân hàng Nhà nước nhiều khả năng tiếp tục chính sách nới lỏng trong bối cảnh các ngân hàng trung ương trên thế giới đều thực hiện chiến lược tương tự và USD có thể tiếp tục giảm giá.

Dưới tác động của các chính sách vĩ mô trên, MBS đánh giá thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2021 sẽ tiếp tục duy trì mức tăng trưởng lạc quan và kéo sự quan tâm trở lại của các nhà đầu tư nước ngoài.

Với các chỉ số, theo quan sát, VN-Index đã có tuần thứ 10 tăng điểm liên tiếp và đang hướng đến chuỗi tăng 7 tháng liên tiếp như đã diễn ra ở thời điểm thị trường đạt đỉnh 1.200 điểm.

Hiện, chỉ số chỉ còn cách đỉnh lịch sử hơn 30 điểm. Với quán tính tăng như trong tuần đầu năm mới, việc thị trường vượt đỉnh cũ và xác lập các mức cao hơn tương đương khoảng 3 – 4 phiên nữa là hoàn toàn khả thi. Do vậy, MBS đánh giá nhiều khả năng tuần này sẽ là tuần nhà đầu tư được chứng kiến thời khắc thị trường bước sang trang mới.

Tâm lý nhà đầu tư lúc này đang rất hưng phấn, thể hiện rõ nhất là thị trường phái sinh đang có mức basis khá rộng - khoảng 30 điểm. Có thể việc hệ thống giao dịch hay nghẽn vào phiên chiều đã khiến nhà đầu tư dịch chuyển sang thị trường phái sinh và chấp nhận một mức basis cao như vậy. Bên cạnh đó, cũng có thể thấy kỳ vọng của nhà đầu tư vào xu hướng tăng của thị trường cơ sở là rất lớn.

Thị trường khó giảm sâu khi giao dịch bị "nghẽn"

Thời gian qua, dòng tiền nội vẫn là tâm điểm chính của thị trường và chưa có dấu hiệu đạt đỉnh ở thời điểm hiện tại, thanh khoản hàng ngày vẫn tăng và nếu hệ thống giao dịch vẫn "đứng hình" thì càng khó xác định đầu sẽ là đỉnh của thanh khoản.

Do thị trường bị giới hạn bởi ngưỡng thanh khoản nên khả năng bán ra không đủ lớn để áp đảo sức mua.

Thị trường đã xác nhận điều này nhiều phiên vừa qua, khi giao dịch của HOSE trong ngưỡng 15 - 16.000 tỷ đồng khớp lệnh thì dòng tiền đủ lớn để hấp thụ lực bán. Để thị trường quay đầu giảm cần lực bán mạnh hơn. Nhờ yếu tố hệ thống nên thị trường đã thiết lập một kỷ lục về chuỗi ngày tăng điểm với 10 tuần liên tục. Kể cả thời điểm thị trường bùng nổ cuối 2017 thì chỉ số cũng chỉ tăng được 9 tuần liên tục. Giai đoạn đạt đỉnh lịch sử đầu 2018 cũng chỉ có 8 tuần tăng liên tục. Kỷ lục "vô tiền khoáng hậu" là 11 tuần tăng liên tục giai đoạn đầu 2006.

Trong điều kiện thị trường bình thường, đà tăng nóng như vậy sẽ kích thích nhu cầu chốt lời rất lớn và thị trường biến động mạnh, tác động lên tâm lý nhà đầu tư. Các diễn biến này góp phần hạ nhiệt trong giao dịch. Tuy nhiên lúc này điều đó chưa thể xảy ra ngay được, vì vậy MBS đánh giá rất có thể thị trường sẽ lập nên điều kỳ diệu chưa từng thấy từ trước tới nay.

Về kỹ thuật, chỉ số VN-Index vẫn đang trong xu thế tăng mạnh và chưa có tín hiệu dừng lại. Chỉ số đã vượt lên trên kháng cự Fibonacci Extension 150% tương ứng vùng 1.164 điểm và đang hướng đến vùng 1.194 và 1.232 tương ứng với Fibo 150% và 161,8%. HOSE hiện có tới 63,4% số cổ phiếu đã vượt ngưỡng lịch sử này, chủ yếu tập trung ở nhóm midcap và smallcap lần lượt 63% và 64% trong khi nhóm VN30 chỉ có 44%.

Trong khi đó, theo Công ty Chứng khoán Bảo Việt – BVSC, thị trường đang tiệm cận vùng kháng cự mạnh 1.180 - 1.200 điểm. Rủi ro rung lắc, điều chỉnh mạnh của thị trường sẽ tăng cao khi chỉ số tiếp cận vùng kháng cự này - đặc biệt khi trạng thái quá mua của thị trường đang lan tỏa trên diện rộng ở nhiều nhóm cổ phiếu.

Tuy nhiên, nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn sẽ tiếp tục luân phiên có diễn biến tăng để hỗ trợ thị trường. Dòng tiền vẫn sẽ tập trung sự quan tâm đến nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ để tìm kiếm lợi nhuận trong giai đoạn này.

Cổ phiếu thuộc các ngành như: bất động sản, chứng khoán, ngân hàng, thép… nhiều khả năng sẽ có kết quả kinh doanh trong quý IV tích cực. Các nhóm cổ phiếu sẽ có sự phân hóa mạnh dần theo thông tin kết quả lợi nhuận quý IV và cả năm 2020 của các doanh nghiệp niêm yết.

Về chiến lược đầu tư, MBS cho rằng, thời điểm hiện tại nên áp dụng chiến lược "Để cho lợi nhuận chạy" (Let Profit Run) sẽ hiệu quả với phương pháp Trend Following. Các nhịp điều chỉnh có thể cơ cấu danh mục đối với các cổ phiếu có sẵn trong tài khoản và có điểm rơi lợi nhuận trong quý IV hoặc còn tiềm năng tăng trưởng như nhóm ngân hàng, bất động sản, chứng khoán, dầu khí, vật liệu xây dựng, bán lẻ…

Bên cạnh đó, nhóm cổ phiếu trong danh mục ETFs nội đang huy động được vốn như Diamond ETFs, Finlead hay VNM ETF cũng là lựa chọn hợp lý.

Bên cạnh đó, nhóm cổ phiếu trong danh mục ETFs nội đang huy động được vốn như Diamond ETFs, Finlead hay VNM ETF cũng là lựa chọn hợp lý.