Khuyến nghị đầu tư ngày 27/5/2022: TAR, VCS, FIR, HPX

Công ty cổ phần Chứng khoán Kỹ thương (TCBS) vừa đưa ra khuyến nghị đầu tư cho loạt cổ phiếu như: TAR, VCS, FIR và HPX. Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin trích dẫn để bạn đọc tham khảo.

TAR - CHỜ MUA: Doanh thu thuần và LNST Q1/2022 lần lượt là 958 tỷ đồng (+119% YoY, đạt 27% kế hoạch 2022) và 27 tỷ đồng (+692% YoY, đạt 25% kế hoạch). Triển vọng tích cực trong những tháng tới nhờ: (1) Thị trường xuất khẩu gạo đang trở nên sôi động từ tháng 5; (2) Tập trung xuất khẩu gạo cao cấp, giá xuất vào EU ~ 1.000 USD/tấn, cao gần gấp đôi so với gạo thông thường; (3) Đầu tư mảng gạo thương hiệu, góp phần cải thiện biên lãi.

VCS - CHỜ MUA: ĐHĐCĐ đã thông qua kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm 2022 là 2.413 tỷ đồng, tăng trưởng 15% so với năm 2022. Công ty sẽ tiếp tục nâng tỷ lệ tự chủ nguyên vật liệu đầu vào và mở rộng thị trường nội địa trong thời gian tới. Cổ phiếu đã điều chỉnh về vùng giá hấp dẫn cho một cổ phiếu đầu ngành với P/E 7,9x so với mức P/E ngành 20,0x.

FIR - CHỜ BÁN: Kết quả kinh doanh có phần cải thiện với doanh thu Q2/2022 đạt 95 tỷ đồng (+217% yoy) và LNST đạt 30 tỷ đồng (so với năm ngoái lỗ 4 tỷ đồng). Phần lớn nguồn doanh thu năm tài chính 1/10/2021 - 31/09/2022 dự kiến đến từ (1) chuyển nhượng dự án Khu dân cư An Phú và (2) tăng trưởng mảng dịch vụ môi giới. Tuy nhiên, tiến độ triển khai các dự án BĐS và pháp lý chưa thực sự rõ ràng.

HPX - CHỜ BÁN: Trong Q1/2022, doanh thu và lợi nhuận sau thuế của Công ty lần lượt là 56 tỷ đồng (-78% YoY) và 21 tỷ đồng (-63% YoY). Hoạt động kinh doanh khó khăn do các dự án chậm triển khai gây ảnh hưởng không tích cực đến doanh thu và lợi nhuận trong những quý gần đây. Hiệu quả hoạt động có xu hướng suy giảm với chỉ số ROE giảm từ 15% xuống 8%.

Trước đó, trong phiên giao dịch ngày 26/5, TCBS cũng đưa ra hàng loạt khuyến nghị cho nhà đầu tư. Cụ thể:

BID - CHỜ MUA: Lợi nhuận sau thuế quý 1/2022 đạt hơn 3.500 tỷ đồng, tăng trưởng 35%YoY. Biên lãi thuần của ngân hàng vẫn duy trì quanh mức 3% và hiệu quả kinh doanh thể hiện qua ROE liên tục tăng trong các quý gần đây, hiện đạt khoảng 13,x%. Nhìn chung, chúng tôi đánh giá BID đang có sự thay đổi tích cực về hoạt động kinh doanh và bước vào chu kỳ tăng trưởng mới sau giai đoạn xử lý các khoản nợ tồn đọng cũ. Tỷ lệ nợ xấu của BID hiện được kiểm soát dưới 1%. Tuy nhiên, hạn chế đến từ việc hệ số CAR thấp có thể kìm hãm khả năng tăng trưởng tín dụng, do đó Ngân hàng cũng đang lên kế hoạch để tăng vốn trong thời gian tới.

OCB - CHỜ MUA: Kết quả kinh doanh Q1/2022 giảm mạnh với tổng thu nhập thuần (TOI) đạt 2.008 tỷ đồng (-2,1% yoy), LNST đạt 668 tỷ đồng (-34% yoy) do chi phí dự phòng tăng cao. Chất lượng tài sản chưa được cải thiện với tỷ lệ nợ xấu tăng mạnh đạt 2,2% (so với 1,3% đầu năm 2022), trong khi đó hiệu quả hoạt động có xu hướng giảm với NIM ~3,6%.

PNJ - CHỜ MUA: Lũy kế 4 tháng 2022, PNJ đạt doanh thu 12.912 tỷ đồng (+43% YoY) và lợi nhuận sau thuế 866 tỷ đồng (+45% YoY và hoàn thành 66% kế hoạch lợi nhuận 2022). Doanh thu bán lẻ tăng 45%, doanh thu bán sỉ tăng 12% và doanh thu vàng miếng tăng 64%. Biên gộp được cải thiện lên 19,3% so với 18,3% cùng kỳ. Nhà đầu tư cân nhắc gia tăng dần tỷ trọng với mã này.

POW - CHỜ MUA: Trong tháng 4/2022, tận dụng nhu cầu phụ tải phục hồi và giá thị trường điện ở mức cao, POW gia tăng sản xuất điện và vượt kế hoạch tại hầu hết các nhà máy. Qua đó doanh thu sản xuất điện trong tháng đạt 2.800 tỷ, vượt 54% kế hoạch. Nhờ nhu cầu tăng cao, dự kiến kết quả kinh doanh cả năm 2022 của POW sẽ tăng trưởng tốt so với cùng kỳ.

VIC - CHỜ MUA: HĐQT đã thông qua sửa đổi phương án phát hành trái phiếu quốc tế với tổng giá trị phát hành một tỷ USD. Vinfast mới đây đã chính thức công bố nộp dự thảo hồ sơ IPO và kế hoạch đầu tư nhà máy ở Mỹ với tổng mức đầu tư 4 tỷ USD. Ở mảng bất động sản, Vinhomes đã chính thức triển khai và bán hàng tại đại dự án Vinhomes The Empire, dự kiến mang lại dòng tiền lớn trong tương lai.

ASM - CHỜ BÁN: Doanh thu thuần và LNST Q1/2022 lần lượt là 3.210 tỷ đồng (+15% YoY, đạt 22% kế hoạch 2022) và 324 tỷ đồng (+116% YoY, đạt 20% kế hoạch). Triển vọng năm 2022 đến từ mảng cá tra với kỳ vọng doanh thu xuất khẩu tiếp tục duy trì ổn định. Tuy nhiên, mảng bất động sản và năng lượng tái tạo hiện đang vướng phải một số vấn đề pháp lý (dự án BĐS tại Thanh Hóa và dự án điện mặt trời Europlast Long An).

TCH - CHỜ BÁN: Kết quả niên độ tài chính 2021 (kết thúc ngày 31/03/2022), doanh thu thuần đạt 2.756 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế cho cổ đông công ty mẹ đạt 415 tỷ đồng, lần lượt giảm 38% và 54% YoY. Công ty đang không ở trong chu kỳ ghi nhận lợi nhuận từ các dự án BĐS, các dự án chính như Hoàng Huy Commerce, Hoàng Huy New City… đang ở trong giai đoạn đầu triển khai, cần 1-2 năm tới để hiện thực hóa lợi nhuận.