Cổ phiếu Hà Đô (HDG): Bao giờ vượt mốc 60.000 đồng?

Tại báo cáo phân tích cập nhật mới nhất được CTCP Chứng khoán Thành Công - TCI công bố, công ty này cho biết, cổ phiếu HDG còn dư địa tăng giá nhờ vào những triển vọng kinh doanh từ hai mảng bất động sản và năng lượng trong thời gian tới.

Soi' thực trạng tại các dự án BĐS của Tập đoàn Hà Đô trước thềm ĐHĐCĐ

HDG hiện nay chủ yếu hoạt động trong 2 lĩnh vực là bất động sản và năng lượng. Trong lĩnh vực bất động sản, các dự án đang phát triển giúp HDG đảm bảo dòng tiền và ghi nhận doanh thu, lợi nhuận tốt trong giai đoạn 2021 – 2023. Công ty luôn tích cực trong việc tìm kiếm và mở rộng quỹ đất nhằm đảm bảo mục tiêu tăng trưởng dài hạn.

Đối với lĩnh vực năng lượng, HDG liên tục gia tăng công suất thông qua việc triển khai các dự án mới về thủy điện, điện gió. Với các dự án đang triển khai, tổng công suất mảng năng lượng năm 2021 sẽ tăng gấp đôi so với năm 2020.

Tại ĐHCĐ diễn ra trước đó, ban lãnh đạo doanh nghiệp khẳng định, năm 2021, HDG sẽ tiếp tục chiến lược phát triển 3 ngành nghề mũi nhọn đầu tư bất động sản năng lượng và xây lắp, xác định mục tiêu đến 2025 tốc độ tăng trưởng bình quân của ngành nghề bất động sản và năng lượng từ 12% và xây lắp từ 10% đến 15%. Công ty đặt kế hoạch tổng doanh thu hợp nhất đạt 4.863 tỷ đồng - giảm 3% so với thực hiện 2020; lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 1.254 tỷ đồng - đi ngang so với năm trước.

ĐHCĐ Hà Đô: Quý 1/2021 ước lãi sau thuế 400 tỷ đồng, tăng gần 72% so với cùng kỳ 2020 - Ảnh 1.

Mặc dù chỉ tiêu kinh doanh năm 2021 dự kiến đi ngang so với thực hiện 2020 tuy nhiên trong 3 năm tiếp theo với các dự án sẵn có sẽ đảm bảo việc làm và sản lượng đầu tư đến năm 2023 khoảng gần 7000 tỷ đồng của các dự án Bình An, Linh Trung, HHDV, PDG, NongTha, An Thượng, Bảo Đại, An Phong… và doanh thu đến năm 2023 khoảng 9.000 tỷ đồng; Tổng tài sản dự kiến tăng gấp 1,5 lần sau 3 năm lên 20.000 tỷ đồng.

Theo Chủ tịch HĐQT Nguyễn Trọng Thông, trong lĩnh vực bất động sản, tháng 12/2020, HDG đã chính thức mở bán những căn biệt thự đầu tiên của dự án Hado Charm Villas. Gần 100% số căn biệt thự đợt 1 đã được bán hết chỉ trong 2 ngày.

Dự án sẽ tiếp tục mở bán các đợt tiếp theo và ghi nhận mức doanh thu ước tính hơn 3.500 tỷ đồng từ năm 2021 - 2023. Đây sẽ là điểm sáng doanh thu bất động sản năm tới, nối tiếp thành công của dự án Hado Centrosa Gar-den.

Năm 2021, HDG sẽ tiếp tục triển khai gối đầu các dự án bất động sản cho các năm tiếp theo như: Hado Green Lane tại Quận 8, Hado Minh Long tại Thủ Đức, DA 62 Phan Đình Giót tại Quận Thanh Xuân, DA khu hỗn hợp Dịch Vọng tại Quận Cầu Giấy, Noongtha Central Park tại thủ đô Viêng Chăn - Lào...

Lĩnh vực năng lượng cũng ghi dấu nhiều sự kiện quan trọng trong năm 2020. Tháng 9, HDG đưa vào vận hành nhà máy điện mặt trời Hà Đô Ninh Phước với công suất 50MWp, nâng tổng công suất phát điện toàn Tập đoàn lên 219MW. Đến quý II/2021, HDG sẽ tiếp tục đưa vào vận hành 2 nhà máy thủy điện: Sông Tranh 4 (48MW), Đăk Mi 2 (147MW) và Nhà máy điện gió 7A (50MW).

Mục tiêu phát triển 3 năm tới là tăng trưởng mở rộng 20% mỗi năm, đảm bảo doanh thu bất động sản chiếm tỷ trọng 55 - 60%, và hoàn thành sớm mục tiêu tổng công suất 1GW phát điện.

Đại hội đã thông qua các nội dung trình bao gồm kết quả kinh doanh 2020, kế hoạch kinh doanh 2021, phương án phân bổ lợi nhuận 2020 tỷ lệ 30% trong đó đã trả 10% bằng tiền mặt, 20% còn lại bằng cổ phiếu được uỷ quyền cho HĐQT thực hiện.

Năm 2021, Hà Đô dự kiến chi trả cổ tức tỷ lệ 30%. ĐHCĐ cũng đã thông qua chủ trương thành lập công ty năng lượng Hà Đô và tái cấu trúc mảng năng lượng.

Nguồn TCI

TCI dự báo, Dự án Hado Charm Villas sẽ được ghi nhận 90% trong giai đoạn 2021 - 2022.

Hado Charm Villas là một dự án bất động sản khu dân cư nằm ở huyện Hoài Đức, Hà Nội có tổng quy mô của dự án là 526 căn bao gồm nhà liền kề, shophouse, biệt thự. Dự án đã được bán 152 sản phẩm vào giai đoạn 2007 – 2009. Số lượng sản phẩm còn lại là 374 căn dự kiến sẽ bán hết trong năm 2021 và 90% doanh thu sẽ được ghi nhận trong năm 2021 - 2022. Trong 2 đợt mở bán đầu năm 2021, HDG đã bán thành công 95% tổng số sản phẩm mở bán, ước tính khoảng 170 căn.

Dự kiến các đợt mở bán tiếp theo sẽ diễn ra vào cuối năm 2021. Theo ước tính của chúng tôi, tổng doanh thu của dự án Hado Charm Villas dự kiến hơn 4.000 tỷ đồng, biên lợi nhuận gộp có thể lên đến hơn 50% do giá bán trong giai đoạn vừa qua đã tăng khá cao so với ước tính trước đó của doanh nghiệp

TCI khuyến nghị tích cực đối với cổ phiếu HDG cho những nhà đầu tư ưa thích một cổ phiếu tăng trưởng, có định giá hấp dẫn và cổ tức ở mức tốt trong lĩnh vực bất động sản. Giá trị hợp lý của cổ phiếu HDG được xác định ở mức 65.000 đồng/cổ phiếu, tương đương mức PE forward 2021 khoảng 9.2x

Trên thị trường, trong 10 phiên gần nhất, cổ phiếu HDG hiện đang lao dốc từ ngưỡng 46.xxx đồng về dưới mốc 42.000 đồng với thanh khoản suy yếu.

Tính đến hết quý I/2021, HDG hiện đang nợ gần 9.700 tỷ đồng trong đó hơn 3.500 tỷ đồng là nợ ngắn hạn.