Phiên giao dịch ngày 7/9/2022: Những cổ phiếu cần lưu ý

Công ty chứng khoán BIDV – BSC

Khuyến nghị mua cổ phiếu TLG với giá mục tiêu 75.600 đồng/cp

BSC khuyến nghị mua cho mã cổ phiếu TLG của Công ty CP Tập đoàn Thiên Long (Sàn HOSE) với giá mục tiêu là 75.600 đồng/cp upside 20% so với giá ngày 5/9/2022 với phương pháp DCF và P/E với tỷ trọng lần lượt là 50%/50%.

BSC kì vọng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của Tập đoàn Thiên Long năm 2022 lần lượt đạt 3.725 tỷ đồng (+40%YoY) và 527 tỷ đồng (+97%YoY), EPS FW = 5.290 đồng, P/E FW =12 lần nhờ Tăng trưởng trên mức nền thấp và xu hướng giá NVL thấp hơn cùng kì.

Phiên giao dịch ngày 7/9/2022: Những cổ phiếu cần lưu ý

BSC khuyến nghị mua cổ phiếu TLG với giá mục tiêu 75.600 đồng/cp. Hình minh họa

BSC dự báo năm 2023, doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 4.514 tỷ đồng (+21%YoY) và 625 tỷ đồng (+19%YoY), tương đương EPS năm 2023 = 6,293 đồng và P/E FW=10lần – thấp hơn mức PE trung bình 5 năm là 12.4 lần

Luận điểm đầu tư: Biên lợi nhuận gộp được cải thiện từ 2H/2022 quanh mức 44%-45% nhờ (1) giá bán tăng từ nửa đầu năm 2022~5%YoY và có lộ trình tăng giá bán theo chiến lược (2) giá nguyên vật liệu có xu hướng giảm (3) tái cấu trúc hệ thống phân phối.

Tăng trưởng trong dài hạn đến từ (1) kỳ vọng nhà máy Thiên Long Long Thành đưa vào vận hành cuối 2022; (2) cao cấp hoá dòng SP hiện hữu (3) tiềm năng tăng trưởng đến từ các sản phẩm OEM và SP mới – dựa trên lợi thế từ việc chủ động nguồn nguyên liệu nhựa sinh học. Cơ cấu tài chính lành mạnh, tỷ suất cổ tức ổn định từ ~5%/năm.

Rủi ro: Biến động giá nguyên vật liệu đầu vào; Dư địa tăng trưởng của ngành bút viết và học cụ không còn nhiều dư địa tăng trưởng.

Công ty chứng khoán Mirae Asset Việt Nam – MASVN

Khuyến nghị tăng tỷ trọng cổ phiếu PVD với giá mục tiêu 24.650 đồng/cp

Sau khi lỗ 56 tỷ đồng trong quý 1/2022, Tổng Công ty cổ phần Khoan và Dịch vụ khoan Dầu khí (HOSE - Mã: PVD) đã tiếp tục công bố khoản lỗ hơn 60 tỷ đồng trong Báo cáo tài chính (BCTC) quý 2. Trong bối cảnh giá dầu tăng mạnh và duy trì trên 100 USD/ thùng thì kết quả nửa đầu năm của PVD đã gây thất vọng cho nhà đầu tư.

Lợi nhuận gây thất vọng nhưng MASVN nhận thấy sự hồi phục trong hoạt động kinh doanh thể hiện ở doanh thu quý 2/2022. Doanh thu tăng mạnh trong quý 2/2022 với 1.505 tỷ đồng (+35% so với cùng kỳ) đến từ: (1) Hiệu suất cho thuê giàn khoan trong quý 2/2022 tăng lên 97%, so với mức 95% của cùng kỳ; (2) Giá thuê giàn khoan tự nâng tăng 14%.

Tuy nhiên, bên phía doanh nghiệp đã phát sinh nhiều chi phí, trong đó đáng chú ý là chi phí mua ngoài của PVD đã tăng vọt lên 568 tỷ đồng so với mức 50 tỷ đồng, đáng chú ý mức tăng chi phí này cao hơn mức tăng 394 tỷ đồng của khoản mục doanh thu. MASVN đánh giá khoản chi phí gia tăng này là đột biến và nhiều khả năng sẽ không duy trì trong các kỳ sau.

Nửa đầu năm PVD đã ghi nhận mức lỗ hơn 116 tỷ đồng, tuy nhiên MASVN đánh giá DN đã trải qua giai đoạn khó khăn nhất trong năm. Hoạt động cho thuê giàn khoan tại khu vực Đông Nam Á đang hồi phục rất ấn tượng. Theo IHS Markit giá cho thuê giàn khoan tự nâng đã tăng lên mức 90.000 USD/ngày, cao hơn mức trung bình 75.000 USD của giai đoạn từ 2019 – 4/2022, đồng thời hiệu suất cho thuê cũng lên 90% cho thấy triển vọng khả quan trong nửa cuối năm của PVD. Về phía doanh nghiệp, tất cả các giàn của PVD hiện đã có hợp đồng thuê đến cuối năm 2022, doanh nghiệp hiện cũng đã phải thuê thêm giàn bên ngoài để đáp ứng nhu cầu cho thuê.

MASVN dự báo PVD sẽ ghi nhận khoản 228 tỷ đồng LNST cổ đông công ty mẹ trong 6 tháng cuối năm, theo đó mức LNST của năm 2022 lên mức 112 tỷ đồng, EPS đạt 200 đồng/cp. Kỳ vọng PVD sẽ hướng đến vùng giá tương đương Book value, MASVN đưa giá mục tiêu cho PVD ở mức 24.650 đồng/cp.

Trên góc nhìn kỹ thuật, cổ phiếu PVD đang trong xu hướng tăng ngắn hạn và trung hạn. Ngưỡng kháng cự 22.500 có tính chất là đỉnh của nhịp hồi phục trước đó. Nếu thành công chinh phục ngưỡng 22.500, mục tiêu của PVD theo góc độ kỹ thuật sẽ là vùng giá 26.000 đồng/cp.

Công ty chứng khoán Bản Việt – VCSC

Khuyến nghị mua cổ phiếu VHM với giá mục tiêu 107.000 đồng/cp

VCSC duy trì khuyến nghị mua cổ phiếu VHM của Công ty CP Vinhomes (sàn HOSE) và giá mục tiêu dựa trên phương pháp RNAV là 107.000 đồng/cp do số dư tiền mặt ròng tính đến cuối quý 2/2022 cao hơn bù đắp giả định lãi suất phi rủi ro cao hơn 0,5 điểm %. VCSC tiếp tục cho rằng công ty có vị thế tốt để tận dụng câu chuyện tăng trưởng ngành bất động sản nhà ở của Việt Nam trong dài hạn nhờ vị thế dẫn đầu thị trường, quỹ đất lớn và các dự án phức hợp riêng biệt.

Diễn biến doanh số bán hàng 6 tháng đầu năm 2022 của VHM vượt kỳ vọng của VCSC nhờ kết quả bán hàng tốt từ dự án The Empire (khoảng 5.300 căn hộ thấp tầng được mở bán cho khách hàng cá nhân vào cuối tháng 4/2022, đạt tỷ lệ hấp thụ 86% tính đến cuối quý 2/2022 - tương đương 49 nghìn tỷ đồng). Do đó, VCSC tăng dự báo doanh số bán hàng năm 2022 (không bao gồm giá trị hợp đồng dịch vụ xây dựng) thêm 9% lên 90 nghìn tỷ đồng (+14% YoY), được thúc đẩy bởi kỳ vọng của VCSC đối với hoạt động bán hàng tại các đại dự án hiện tại và dự án mới sẽ ra mắt The Crown (294 ha tại Hưng Yên).

VCSC dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 là 32 nghìn tỷ đồng (-18% so với mức cơ sở cao của năm 2021), được đóng góp bởi doanh thu bán lẻ và bán buôn tại các dự án Ocean Park, Smart City, Grand Park và The Empire. VCSC giảm 7% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2022 do VCSC trì hoãn việc ghi nhận doanh thu dự kiến của dự án The Crown và Wonder Park sẽ bắt đầu trong năm 2023 so với cuối năm 2022 như trước đây.

Khuyến nghị mua cổ phiếu MWG với giá mục tiêu 94.000 đồng/cp

VCSC duy trì khuyến nghị mua cổ phiếu MWG của Công ty CP Đầu tư Thế giới Di động (Sàn HOSE) và tăng giá mục tiêu thêm 2%. Giá mục tiêu tăng của VCSC chủ yếu là do VCSC định giá cao hơn 4% cho chuỗi BHX do tăng dự báo tổng thu nhập ròng giai đoạn 2022-2031 của VCSC, bị ảnh hưởng một phần bởi lãi suất phi rủi ro cao hơn của VCSC và tương ứng chi phí vốn chủ sở hữu tăng 50 điểm cơ bản.

VCSC tin tưởng hơn vào khả năng cải thiện hoạt động của BHX dưới sự lãnh đạo trực tiếp của Chủ tịch HĐQT MWG, người mà VCSC tin rằng sẽ dẫn dắt doanh thu hàng tháng/cửa hàng của chuỗi này tăng từ khoảng 950 triệu đồng trong quý 1/2022 lên 1,5 tỷ đồng vào cuối năm 2022 và dẫn đến khả năng sinh lời cải thiện. VCSC vẫn lạc quan về triển vọng tăng thêm thị phần trong mảng điện thoại di động và điện tử tiêu dùng nhờ vào việc mở rộng cửa hàng của MWG.

-Giá mục tiêu của VCSC tương ứng P/E 2022/ 2023 của MWG lần lượt là 24,7/15,6 lần.

Yếu tố hỗ trợ: Mở rộng quy mô thành công chuỗi sản phẩm mẹ và bé AVAKids; mở rộng thành công sang Indonesia với chuỗi cửa hàng điện tử tiêu dùng EraBlue; các diễn biến tại BHX có thể làm gia tăng giá trị vốn chủ sở hữu của nó.

Rủi ro đối với quan điểm tích cực của VCSC: Tiêu thụ các sản phẩm di động và điện tử thấp hơn dự kiến; khả năng sinh lời tại BHX cải thiện chậm hơn dự kiến.

Những khuyến nghị của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Ngoài ra, chúng tôi cũng giới thiệu tới độc giả các thông tin về giá khác mà nhiều người quan tâm được liên tục cập nhật như: #Tỷ giá ngoại tệ #giá vàng #Giá xăng dầu hôm nay #giá hồ tiêu hôm nay #giá heo hơi hôm nay #giá cà phê #cập nhật bảng giá điện thoại. Kính mời độc giả đón đọc.