Nhận định chứng khoán ngày 9/2/2021: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm mạnh trong phiên giao dịch ngày 08/02/2021. VN30F2102 (F2102) giảm 4,20%, còn 1.092 điểm; VN30F2103 (F2103) giảm 3,76%, còn 1.101 điểm, hợp đồng VN30F2106 (F2106) giảm 3,41%, còn 1.107,90 điểm, hợp đồng VN30F2109 (F2109) giảm 3,65%, xuống còn 1.101,30 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.092,59 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng lần lượt 57,81% và 54,08% so với phiên ngày 05/02/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2102 tăng 57,08% với 260.500 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2103 đạt 1.966 hợp đồng, tăng 207,67%.

Khối ngoại mua ròng trở lại trong phiên 08/02/2021, với tổng khối lượng mua vào và bán ra tăng mạnh so với phiên 05/02/2021.

Lực bán gây áp lực lên giá các hợp đồng ngay từ đầu phiên giao dịch. Sau một khoảng thời gian giằng co, đến giữa phiên sáng các hợp đồng bắt đầu đà lao dốc mạnh. Diễn biến trong phiên chiều cũng không có sự cải thiện. Các hợp đồng giao dịch giằng trong cả phiên chiều và chấp nhận đóng cửa với mức giảm mạnh.

Đồ thị trong phiên của VN30F2102

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2102 đảo chiều và đạt giá trị -0,59 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang trở nên bi quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2102 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 09/02/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 08/02/2021, VN30-Index xuất hiện cây nến đỏ có thân rất lớn. Số mã giảm áp đảo số mã tăng cho thấy bên bán đang chiếm ưu thế khá lớn. Khối lượng giao dịch tăng cao hơn những phiên trước đó và vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy nhà đầu tư đang giao dịch mạnh trở lại.

Chỉ số đã rơi xuống dưới trendline giảm ngắn hạn (bắt đầu từ tháng 01/2021). Hiện tại, VN30-Index kết phiên ở vùng 1.070-1.090 điểm (ngưỡng Fibonacci Retracement 23,6% hội tụ cùng đường SMA 50 ngày). Nếu vùng này vẫn được giữ vững thì tình hình sẽ chưa quá bi quan.

Tuy nhiên, chỉ báo Stochastic Oscillator đã mua trở lại. Chỉ báo MACD đã vượt lên trên ngưỡng 0. Nếu chỉ báo này cho tín hiệu mua thì rủi ro sụt giảm sẽ được giảm bớt.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên thì hiện các hợp đồng không có mức giá hấp dẫn do các hợp đồng đang có mức giá cao hơn so với mức giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 9/2:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC

Dự kiến HĐ VN30F2102 sẽ tiếp tục thăm dò nhưng có cơ hội hồi phục trong phiên giao dịch tiếp theo. Do vậy, nhà đầu tư có thể xem xét vị thế Mua (Long) tại vùng 1.085 điểm, cắt lỗ dưới 1.079 điểm và chốt lời kỳ vọng ở vùng 1.105 điểm hoặc hơn nếu dòng tiền hỗ trợ tích cực.

Diễn biến của HĐ VN30F2102. (Nguồn: VDSC).

Chứng khoán KIS Việt Nam

HĐ VN30F2102 giảm mạnh trong phiên 8/2 sau khi xác nhận tín hiệu breakdown trong mẫu hình chữ nhật.

Trên đồ thị ngày, mẫu nến giảm đi kèm khối lượng giao dịch trên mức trung bình, điều này hàm ý cho sự gia tăng của áp lực bán. Các đường MA chủ đạo (trên đồ thị giờ) đang hội tụ, điều này cho thấy xu hướng trong ngày vẫn chưa rõ ràng.

1.030 điểm là ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Chiều ngược lại, 1.175 - 1.180 điểm là vùng kháng cự quan trọng trong ngắn hạn trong khi 1.140 điểm là ngưỡng kháng cự trong phiên cho vị thế bán.

Đáng chú ý, vẫn chưa có tín hiệu nào cho vị thế Mua (Long) nhưng mục tiêu giá ngắn hạn của mẫu hình chữ nhật đã được xác nhận. Do đó, Bán (Short) tại vùng này cũng không mang lại lợi thế. Trong trường hợp này, nhà đầu tư nên đứng ngoài quan sát và chờ thêm tín hiệu rõ ràng cho xu hướng kế tiếp.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều giảm cùng chiều với chỉ số cơ sở. Tất cả hợp đồng đều tăng về khối lượng giao dịch và vị thế mở. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Mua (Long) với giá mục tiêu quanh ngưỡng 1.150 điểm cho tất cả các hợp đồng.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.