Nhận định chứng khoán ngày 8/2/2021: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 05/02/2021. VN30F2102 (F2102) tăng 2,23%, đạt 1.139,90 điểm, VN30F2103 (F2103) tăng 1,99%, đạt 1.144 điểm; hợp đồng VN30F2106 (F2106) tăng 1,71%, đạt 1.147 điểm, hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 2,16%, đạt 1.143 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.135,50 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm mạnh lần lượt 39,49% và 38,76% so với phiên 04/02/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2102 giảm 39,48% với 165.836 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch F2103 giảm 38,76%, với 639 hợp đồng được khớp lệnh.

Khối ngoại bán ròng trong phiên ngày 05/02/2021, với tổng khối lượng bán ròng đạt 787 hợp đồng.

Diễn biến của các hợp đồng trong phiên giao dịch đầu tuần ngày 05/02/2021 là không thật sự tốt. Tuy nhiên, ở những phiên sau đó, tâm lý tích cực lan tỏa đã giúp các hợp đồng tăng điểm khá tích cực. Qua đó kết thúc tuần giao dịch 01-05/02/2021 với kịch bản khả quan.

Đồ thị intraday của VN30F2102 trong giai đoạn 01-05/02/2021

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2102 đạt giá trị 4,40 điểm, song đang có xu hướng hẹp dần trong những phiên gần đây. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang không quá lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2102 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/02/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 05/02/2021, VN30-Index tăng điểm tích cực sau khi giằng co trong phiên trước đó. Bên cạnh đó, chỉ số đã vượt lên trên trendline giảm ngắn hạn (bắt đầu từ tháng 01/2021), qua đó cho thấy nhịp tăng đang dần trở lại.

Chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu mua. Chỉ báo MACD đã vượt được ngưỡng 0 và đang tiến gần đường signal. Nếu tín hiệu mua cũng xuất hiện ở chỉ báo này thì tình hình của chỉ số sẽ tích cực hơn.

Tuy nhiên, khối lượng giao dịch giảm dần và đang duy trì mức thấp trong những ngày gần đây (dưới mức trung bình 20 phiên), qua đó cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên thì hiện các hợp đồng không có mức giá hấp dẫn do các hợp đồng đang có mức giá cao hơn so với mức giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 8/2:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC

Trong khung thời gian 1H, HĐ VN30F202 tăng nhưng vẫn đóng cửa dưới vùng kháng cự 1.143 điểm. Tuy nhiên, chỉ báo RSI và MACD đang tỏ tín hiệu tích cực, hàm ý hợp đồng này sẽ tích lũy để vượt vùng kháng cự. Nếu thành công, HĐ VN30F202 sẽ tiếp tục hướng lên mốc 1.152 điểm.

Nhà đầu tư có thể cân nhắc mở vị thế Mua (Long) tại vùng 1.136 điểm, cắt lỗ dưới vùng 1.132 điểm và chốt lãi trên vùng 1.152 điểm.

Diễn biến của HĐ VN30F2102. (Nguồn: VDSC).

Chứng khoán KIS Việt Nam

HĐ VN30F2102 tăng trong phiên 5/2 nhưng đã có những dấu hiệu suy yếu trong ngắn hạn. Cụ thể, mẫu nến xanh xuất hiện trên đồ thị ngày với khối lượng giao dịch dưới mức trung bình, điều này hàm ý cho sự suy giảm của hoạt động mua.

Bên cạnh đó, các đường MA chủ đạo (trên đồ thị giờ) đang hội tụ và giai đoạn tích lũy/điều chỉnh trong phiên khả năng cao sẽ xuất hiện.

1.030 điểm là ngưỡng hỗ trợ quan trọng. 1.100 - 1.105 điểm sẽ là vùng hỗ trợ trong phiên. Ở chiều ngược lại, 1.175 - 1.180 điểm là vùng kháng cự quan trọng trong ngắn hạn.

Vị thế Mua (Long) tại 1.100 điểm nên được nắm giữ và chỉ thoát vị thế khi ngưỡng 1.105 điểm bị phá vỡ. Với vị thế mới, nhà đầu tư có thể Mua (Long) HĐ VN30F2102 quanh vùng 1.115 - 1.120 điểm và thoát vị thế khi ngưỡng 1.105 điểm không còn được duy trì.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều tăng cùng chiều với chỉ số cơ sở. Tất cả các hợp đồng đều giảm về khối lượng giao dịch. Xét về vị thế mở, chỉ có HĐ VN30F2106 tăng. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Bán (Short) với giá mục tiêu quanh ngưỡng 1.090 điểm cho hợp đồng ngắn hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.