Nhận định chứng khoán ngày 8/12/2020: Xu hướng thị trường phái sinh

Các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán đưa ra nhận định về thị trường phái sinh cho ngày giao dịch 8/12/2020. Tạp chí điện tử Kinht ế Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 07/12/2020. VN30F2012 (F2012) tăng 0,76%, đạt 994,5 điểm; VN30F2101 (F2101) tăng 0,74%, đạt 992,3 điểm, hợp đồng VN30F2103 (F2103) tăng 0,58%, đạt 987 điểm, hợp đồng VN30F2106 (F2106) tăng 0,83%, đạt 987,4 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 992,01 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 15,62% và 15,42% so với phiên 04/12/2020. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2012 giảm 16,03% với 80.839 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2101 đạt 712 hợp đồng, tăng 95,6%.

Khối ngoại bán ròng trong phiên 07/12/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra tăng mạnh so với phiên 04/12/2020.

Các hợp đồng mở đầu phiên giao dịch ngày 07/12/2020 với sắc xanh khá tích cực. Tuy nhiên, đến khoảng giữa phiên sáng, các hợp đồng dần thu hẹp đà tăng và lùi về quanh mốc tham chiếu. Sang phiên chiều, nhờ lực cầu tăng mạnh trở lại đã giúp các hợp đồng lấy lại đà bứt phá và kết thúc phiên ở mức cao trong ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2012

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2012 đạt giá trị 2,49 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2012 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/12/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 07/12/2020, VN30-Index tiếp tục tăng điểm sau khi có phiên điều chỉnh nhẹ trước đó. Chỉ số đang test lại vùng kháng cự 985-1.000 điểm (đỉnh cũ tháng 10/2018).

Khối lượng giao dịch sụt giảm dưới mức trung bình 20 phiên gần nhất cho thấy tâm lý thận trọng vẫn đang hiện hữu trong tâm lý nhà đầu tư. Khối lượng cần phải được cải thiện nếu VN-Index muốn bứt phá hoàn toàn vùng 985-1.000 điểm.

Vùng 930-945 điểm (đỉnh cũ tháng 10/2020) sẽ là hỗ trợ gần nhất nếu chỉ số xuất hiện điều chỉnh mạnh bất ngờ trong thời gian tới.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên, nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do chúng đang có mức giá khá cao so với giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 8/12:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC

HĐ VN30F2012 vẫn trong xu thế tăng nhưng đang tiến gần đến gần vùng cản quan trọng 1.000 điểm. Do vậy, nhà đầu tư nên hạn chế mở vị thế mới và quan sát tín hiệu giao dịch cụ thể của hợp đồng này.

Nguồn: VDSC.

Chứng khoán KB Việt Nam - KBSV

Tất cả HĐTL đều tăng điểm trong bối cảnh các ca nhiễm COVID-19 tại TP HCM đã được kiểm soát. Mở cửa phiên, chênh lệch giữa HĐ VN30F2012 và chỉ số VN30 ở mức 5,16 điểm, sau đó dao động quanh 0,6 - 3,4 điểm và dừng tại 2,49 điểm khi chốt phiên.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều tăng cùng chiều với chỉ số cơ sở. Xét về khối lượng giao dịch, ngoại trừ HĐ VN30F2101, tất cả hợp đồng đều giảm. Xét về vị thế mở, ngoại trừ HĐ VN30F2103, các hợp đồng đều tăng. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Mua (Long) cho các hợp đồng dài hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.