Nhận định chứng khoán ngày 4/5/2022: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 29/04/2022. VN30F2205 (F2205) tăng 1,22%, đạt 1.409 điểm; VN30F2206 (F2206) tăng 1,07%, đạt 1.409,6 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) tăng 0,7%, đạt 1.404,7 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) tăng 1,58%, đạt 1.416 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.417,31 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 0,16% và giảm 4,47% so với phiên ngày 28/04/2022. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch tăng lần lượt 29,1% và 32,25% so với tuần trước. Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch cuối tuần đạt 2.644 hợp đồng.

Trong tuần qua (25-29/04/2022), hợp đồng F2205 khởi đầu bằng sự lao dốc mạnh. Tuy nhiên, bên mua quay trở lại những ngày sau đó giúp hợp đồng thu hẹp phần nào đà giảm. Nhưng chừng đó vẫn chưa đủ để hợp đồng F2205 kết tuần trên mức tham chiếu so với tuần trước.

Đồ thị intraday của VN30F2205 trong giai đoạn 25-29/04/2022

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2205 gần như không đổi và đạt giá trị -8,31 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn còn bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2205 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 04/05/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 29/04/2022, VN30-Index hồi phục mạnh và hình thành mẫu hình White Closing Marubozu. Điều này cho thấy bên mua tạm chiếm ưu thế.

Tuy nhiên, khối lượng giao dịch những phiên gần đây sụt giảm dưới trung bình 20 ngày chứng tỏ nhà đầu tư đang tỏ ra thận trọng.

Chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu mua. Nếu chỉ báo MACD cũng cho tín hiệu tương tự thì khả năng phục hồi sẽ cao hơn.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 04/05/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2206, GB05F2209 và GB05F2212 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 4/5:

Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

VN30F2205 tiếp tục nhịp hồi phục khi tạo đỉnh đáy sau cao hơn. Đồng thời, giá đang hồi phục theo sóng C của mẫu hình sóng Flat với sóng C đang phát triển. Đồng thời, RSI vẫn đang đi lên mạnh cho thấy quán tính hồi phục vẫn còn và dự kiến sẽ còn đi lên với nhịp tăng giảm đang xen nhau lên vùng 1.420-1.426 điểm trong khi vùng đệm ngắn hạn tại 1.392-1.397 điểm.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn vẫn duy trì ở mức giảm với mức trailing stoploss tại 1.425 điểm. Vị thế Bán (Short) mở ra ở nhịp hồi phục lên vùng 1.415-1.416 điểm, dừng lỗ 1.419 điểm và chốt lời 1.392-1.397 điểm.

Diễn biến của HĐ VN30F2205. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Công ty chứng khoán MB – MBS

Thị trường phiên 29/4 lấy lại đà hồi phục đã giúp cho cả 4 HĐTL đóng cửa tăng từ 9,7 đến 22 điểm. Cụ thể, VN30F2205 tăng 1,2% lên mức 1.409 điểm, hiện đang thấp hơn 8,31 điểm so với chỉ số cơ sở VN30. Trong khi đó, tổng thanh khoản thị trường phiên hôm nay tăng 0,16% so với phiên liền trước, đạt 245.756 hợp đồng được khớp lệnh trong phiên.

Công ty chứng khoán BIDV – BSC

Các HĐTL VN30F2205 và VN30F2206 giảm theo nhịp vận động của chỉ số VN30, hai HĐ còn lại vận động trái chiều. Các nhà đầu tư nên giao dịch thận trọng trong phiên tới.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Nhận định chứng khoán ngày 4/5/2022: Duy trì đà tăng Thị trường giảm tuần thứ tư liên tiếp với mức giảm nhẹ 0,9%, lực cầu gia tăng sau phiên giảm mạnh hôm thứ 2 (25/4) ...

Phiên giao dịch ngày 4/5/2022: Những cổ phiếu cần lưu ý Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu cần lưu ý cho phiên giao ...

Chuyển động dòng tiền chứng khoán tháng 4 Tháng 4/2022, nhà đầu tư cá nhân trong nước là một trong những nhân tố khiến thị trường rung lắc mạnh khi bán ròng trở ...