Nhận định chứng khoán ngày 26/7/2022: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 25/07/2022. VN30F2208 (F2208) giảm 0,3%, còn 1.221,9 điểm; VN30F2209 (F2209) giảm 0,31%, còn 1.221,5 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) giảm 0,34%, còn 1.219,5 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) giảm 0,42%, còn 1.218,7 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.222,6 điểm.

Trong giao dịch ngày 25/07/2022, VN30F2208 giảm điểm ngay từ đầu phiên, càng về gần trưa, lực bán càng gia tăng khiến đà giảm của hợp đồng bị nới rộng. Sang đến buổi chiều, tuy lực cầu có xuất hiện trở lại song lại nhanh chóng bị bên bán đè bẹp. Kết phiên, hợp đồng F2208 đóng cửa phiên đầu tuần trong sắc đỏ.

Đồ thị trong phiên của VN30F2208

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2208 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -0,7 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2208 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 9,39% và 8,7% so với phiên ngày 22/07/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2208 giảm 9,3% với 187.038 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2209 còn 175 hợp đồng, giảm 49,71% so với phiên trước.

Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 25/07/2022 đạt 456 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 26/07/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 25/07/2022, VN30-Index tiếp tục giảm điểm và xuất hiện bóng nến (shadow) cho thấy tâm lý giằng co của nhà đầu tư.

Vùng 1.180-1.200 điểm (tương đương đỉnh cũ đã bị vượt qua tháng 04/2018) đã trụ vững trong thời gian qua sẽ tiếp tục là vùng hỗ trợ cho VN30-Index trong kịch bản bi quan vẫn diễn ra.

Khối lượng giao dịch duy trì dưới mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền đang khá thận trọng.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên thì GB05F2209, GB05F2212 và GB05F2303 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 26/7:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC

VN30F2208 đang hồi phục từ mức 1.217,5 điểm tương ứng mức Fibo 61,8% cũng như khoản trống giá lên phiên 20/7/2022. Đồng thời, theo mẫu hình giá, VN30F2208 đang đi ngang tích lũy sau nhịp tăng từ 1.190 điểm. Theo đó, VN30F2208 sẽ tiếp tục đi ngang với biên độ hẹp dần trong vùng 1.220 - 1.227 điểm.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn duy trì ở mức giảm. Nhà đầu tư xem xét chiến lược Mua (Long) tại 1.220 - 1.221 điểm, dừng lỗ 1.218 điểm và chốt lời 1.227 điểm. Vị thế Bán (Short) lướt ngắn xem xét tại 1.227 - 1.228 điểm, dừng lỗ 1.230 điểm và chốt lời 1.221 - 1.223 điểm.

Diễn biến của HĐ VN30F2208. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL giảm điểm theo nhịp vận động của chỉ số VN30. Các nhà đầu tư cân nhắc Bán (Short) các HĐTL trong các phiên giao dịch tới.

Chứng khoán KB Việt Nam - KBSV

F1 trải qua một nhịp giảm điểm giằng co trong phiên trước khi hồi phục và lấy lại một phần điểm số đã mất về cuối phiên. Lực bán suy yếu cùng với phản ứng sớm của vùng hỗ trợ gần quanh 1.210 (+-5) đã giúp cho F1 tránh được một nhịp nhảm sâu.

Mặc dù cơ hội mở rộng đà tăng điểm và thử thách lại ngưỡng cản gần quanh 1.240 vẫn hiện hữu, chỉ số nhiều khả năng sẽ tiếp tục diễn biến rung lắc đi ngang trong những phiên tới nhằm thiết lập một mặt bằng giá vững chãi hơn trước khi hồi phục trở lại. Chiến lược giao dịch trong phiên là linh hoạt trading 2 chiều, mở Mua (Long) tại các vùng hỗ trợ và mở vị thế Bán (Short) tại kháng cự.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.