Nhận định chứng khoán ngày 13/12/2021: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 10/12/2021. VN30F2112 (F2112) giảm 0,75%, còn 1.520,50 điểm; VN30F2201 (F2201) giảm 0,60%, còn 1.518,50 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) giảm 1,02%, còn 1.511,50 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) giảm 0,20%, còn 1.515,50 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.519,46 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng lần lượt 28,39% và 27,54% so với phiên ngày 09/12/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2112 tăng 28,1% với 157.801 hợp đồng được khớp lệnh. Hợp đồng F2201 đạt 400 hợp đồng, giảm 9,50%.

Khối ngoại trở lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch cuối tuần tăng mạnh và đạt 1.357 hợp đồng.

Hợp đồng F2112 đã có một tuần đầy biến động. Giá hợp đồng lao dốc mạnh trong phiên đầu tuần. Tuy nhiên, bên mua đã nhanh chóng trở lại ở phiên tiếp theo giúp hợp đồng leo dốc trong khoảng thời gian còn lại. Kết tuần, hợp đồng F2112 đóng cửa với sắc xanh.

Đồ thị intraday của VN30F2112 trong giai đoạn 06/12-10/12/2021

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2112 thu hẹp và còn giá trị 1,04 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bớt lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2201 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 13/12/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 10/12/2021, VN30-Index điều chỉnh trở lại ngay sau khi test kháng cự là đường Middle của dải Bollinger Bands, qua đó cho thấy lực bán vẫn đang hiện diện quanh đây.

Nếu có thể trở lại trên đường Middle thì đà tăng của VN30-Index sẽ được củng cố. Khi đó, chỉ số sẽ có cơ hội test lại vùng đỉnh lịch sử tháng 11/2021.

Tuy nhiên, khối lượng giao dịch sụt giảm và liên tục biến động dưới ngưỡng trung bình 20 ngày, qua đó chứng tỏ dòng tiền của chỉ số đã suy yếu.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 13/12/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 13/12:

Chứng khoán Rồng Việt (VDSC)

HĐ VN30F2112 cũng chưa thể vượt cản và trở lại trạng thái thăm dò. Dự kiến HĐ sẽ tạm sideway tại biên hẹp 1.513 - 1.525 trước khi có tín hiệu cụ thể.

Do HĐ VN30F2112 chưa có xu thế cụ thể nên nhà đầu tư cũng nên hạn chế giao dịch và tạm thời có thể xem xét lướt nhẹ tại vùng 1.513 - 1.525.

Diễn biến của HĐ VN30F2112. (Nguồn: VDSC).

Chứng khoán BIDV (BSC)

HĐTL VN30F2201 tăng điểm theo nhịp vận động của chỉ số VN30, song các HĐTL còn lại đều giảm điểm. Các nhà đầu tư nên thận trọng giao dịch trong các phiên tới.

Chứng khoán Yuanta Việt Nam (FSC)

Đóng cửa tuần VN30F1M vẫn giữ được mức trên 1.500 điểm, thế nhưng hiện tại chỉ số này đang tiếp tục đi ngang giữa 2 đường hỗ trợ (MA50 ngày) và kháng cự (MA20 ngày).

Bên cạnh đó tuần sau hợp đồng phái sinh tháng 12 sẽ được đáo hạn, công ty chứng khoán dự báo sẽ có nhiều biến động mạnh trong tuần tới. Vì vậy, chiến lược khuyến nghị cho nhà đầu tư là nên đứng ngoài theo dõi và không nên mở vị thế mới cho tuần sau.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

VNM ETF thêm mới ITA, IDC, KDH, VHC và VPI trong kỳ cơ cấu quý IV Trong kỳ cơ cấu danh mục quý IV/2021, tổng tỷ trọng của các cổ phiếu Việt Nam trong danh mục được nâng lên 78,57%, tăng ...

Cổ phiếu ngành năng lượng tái tạo tăng, nhiều mã lập đỉnh mới So với thời điểm VN-Index tạo đáy vào ngày 20/7, nhiều cổ phiếu trong lĩnh vực năng lượng tái tạo như BCG, REE, HDG, PC1, ...

Thị trường hồi phục sau tuần bị bán mạnh, khối ngoại chấm dứt 5 tuần bán ròng trên HOSE Thị trường chứng khoán hồi phục trở lại trong tuần giao dịch từ 6-10/12. Cùng với đó, dòng vốn ngoại giao dịch cũng khá tích ...

Chứng khoán tuần qua (06-10/12): Cổ phiếu bất động sản hút tiền khối ngoại Điểm tích cực của thị trường chứng khoán tuần qua (06-10/12/2021) là việc khối ngoại giao dịch tích cực trở lại trên sàn HOSE.