Triển vọng nào cho cổ phiếu HSG trước tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận "khủng"?

Maybank Securities Vietnam (MSVN) dự phóng lợi nhuận năm 2024 của HSG có thể tăng gấp 27 lần so với năm 2023, đạt khoảng 810 tỷ đồng...

Niên độ tài chính 2022/2023 (từ ngày 01/10/2022 đến ngày 30/9/2023), Công ty CP Tập đoàn Hoa Sen (HOES: HSG) ghi nhận doanh thu 31.650 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế "vỏn vẹn" 30 tỷ đồng.

Triển vọng nào cho cổ phiếu HSG trước tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận

Kết quả kinh doanh của Tập đoàn Hoa Sen sẽ phục hồi mạnh trong năm 2024

Lợi nhuận của Tập đoàn Hoa Sen đã sụt giảm mạnh kể từ nửa cuối năm 2022 khi nhu cầu thép trong nước lẫn quốc tế suy giảm, khiến giá bán giảm mạnh trong khi đó chi phí tồn kho tăng lên. Mặc dù biến động mạnh nhưng lợi nhuận của tập đoàn này đã có dấu hiệu phục hồi kể từ giữa niên độ tài chính 2022/2023.

Theo đánh giá hiện nay của nhiều tổ chức tài chính, kết quả kinh doanh của Tập đoàn Hoa Sen sẽ phục hồi mạnh trong năm 2024 khi nhu cầu thép dần phục hồi; giá các sản phẩm thép hạ nguồn dần bật khỏi đáy; và chi phí đầu vào thấp hơn cũng như được giữ ổn định hơn.

Đặc biệt, với vị thế là nhà sản xuất tôn thép hàng đầu Việt Nam, sở hữu thương hiệu uy tín và mạng lưới phân phối rộng với 576 cửa hàng trên toàn quốc, Tập đoàn Hoa Sen kỳ vọng sẽ cạnh tranh tốt và duy trì thị phần trong nước trong bối cảnh nguồn cung dư thừa và giá bán đang cao hơn so với các đối thủ cạnh tranh. Hiện tập đoàn này đang nắm giữ 25% thị phần tôn thép và 14% thị phần ống thép nội địa.

Giá thép cuộn cán nóng HRC và chênh lệch giá khu vực đã phục hồi gần đây sẽ hỗ trợ biên lợi nhuận của Tập đoàn Hoa Sen (Nguồn: Bloomberg, MSVN)

Maybank Securities Vietnam (MSVN) dự phóng lợi nhuận năm 2024 của HSG có thể tăng gấp 27 lần so với năm 2023, đạt khoảng 810 tỷ đồng. Bên cạnh đó, các tổ chức tài chính cũng đánh giá việc Tập đoàn Hoa Sen đang dồn lực hoàn thiện hệ thống siêu thị vật liệu xây dựng Hoa Sen Home sẽ tạo ra động lực tăng trưởng mới cho tập đoàn này trong thời gian tới.

Đây được xem là lựa chọn chiến lược tốt hơn so với việc mở rộng năng lực sản xuất thép do phần lớn nhu cầu trong nước đối với các sản phẩm thép hạ nguồn đến từ hoạt động xây dựng và nguồn cung thép hạ nguồn hiện đã vượt xa nhu cầu trong nước.

Tuy nhiên, quá trình cải thiện và mở rộng hệ thống Hoa Sen Home có thể sẽ mất ít nhất từ 1-2 năm để đem lại những chuyển biến rõ rệt trong kết quả kinh doanh của HSG.

Trên thị trường chứng khoán, kết thúc ngày 26/1, thị giá cổ phiếu HSG đạt 23.550 đồng/cp, tăng 105% so với hồi đầu năm 2023 và hiện được giao dịch ở mức P/E 2024 là 17 lần.

Diễn biến giá cổ phiếu HSG từ đầu năm 2023 đến nay

Các chuyên gia phân tích của MSVN nhận định, với mức định giá trên, triển vọng phục hồi mạnh mẽ trong năm 2024 đã phần lớn được phản ánh vào giá của cổ phiếu HSG. MSVN hiện đánh giá mức giá hợp lý của cổ phiếu HSG là 23.400 đồng/cổ phiếu, dựa trên dự phóng mức P/E năm 2024 là 17 lần.

“Theo quan điểm của chúng tôi, cổ phiếu HSG hiện đang được định giá ở mức hợp lý. Tuy nhiên, do HSG đã được đưa trở lại danh sách các cổ phiếu cho vay ký quỹ, cổ phiếu HSG có thể nhận được nhiều sự quan tâm hơn từ các nhà đầu tư cá nhân, khiến cổ phiếu này trở thành ứng cử viên cho các nhà đầu tư giao dịch chủ động”, các chuyên gia phân tích tại MSVN nhận định.

Lãnh đạo liên tiếp thoái vốn

Ông Vũ Văn Thanh, phó Tổng Giám đốc thường trực Tập đoàn Hoa Sen đăng ký bán ra 800.000 cổ phiếu HSG, giảm sở hữu từ 806.202 cổ phiếu (0,13% vốn điều lệ), về 6.202 cổ phiếu (0,001% vốn điều lệ), giao dịch dự kiến thực hiện từ ngày 29/1 đến ngày 27/2.

Trước đó, ông Trần Ngọc Chu, Phó Chủ tịch HĐQT thường trực điều hành cho biết đăng ký bán ra 1,5 triệu cổ phiếu HSG để giảm sở hữu từ 1.781.147 cổ phiếu (0,29% vốn điều lệ), về 281.147 cổ phiếu (0,046% vốn điều lệ), giao dịch dự kiến thực hiện từ ngày 28/12/2023 đến ngày 26/1/2024.

Thêm nữa, từ ngày 14/9/2023 đến ngày 5/10/2023, ông Nguyễn Văn Chiến đã bán ra toàn bộ 10.726.794 cổ phiếu HSG, giảm sở hữu từ 1,74% vốn điều lệ, xuống còn 0% vốn điều lệ. Trong đó, phương thức giao dịch là giao dịch khớp lệnh và thoả thuận. Được biết, ông Lê Phước Vũ, Chủ tịch HĐQT Tập đoàn Hoa Sen là anh vợ của ông Nguyễn Văn Chiến.