Phiên giao dịch ngày 7/1/2021: Những cổ phiếu cần lưu ý

Công ty chứng khoán KB Việt Nam - KBSV

Khuyến nghị mua cổ phiếu DRC với giá mục tiêu 26.800 đồng

Lũy kế 9 tháng đầu năm, lợi nhuận CTCP Cao su Đà Nẵng (HOSE – Mã: DRC) đạt 147 tỷ đồng (-13,4 % YoY), doanh thu 2.538,6 tỷ đồng (-12,2% YoY) và biên lợi nhuận gộp đạt 15%, tăng nhẹ so với mức 13,9% cùng kỳ. Kết quả kinh doanh tiêu cực chủ yếu do sản lượng tiêu thụ sụt giảm bởi nhu cầu thấp bởi ảnh hưởng từ dịch Covid-19 và chi phí bán hàng cao do cạnh tranh gia tăng. Trong Q3/2020, kết quả kinh doanh phục hồi đáng kể so với quý trước

Kết quả kinh doanh Q3/2020 với lợi nhuận 61,6 tỷ đồng (+28,5% qoq), doanh thu 946,7 tỷ đồng (+20% qoq), biên lợi nhuận gộp tăng lên mức 15,3% (so với mức 15,1% của Q2/2020). Trong đó, doanh thu từ mảng lốp Radian tăng mạnh 33,4% và mảng lốp Bias, xe máy, xe đạp ghi nhận tăng lần lượt 3%, 20%, 27% so với quý trước.

Điểm nhấn đầu tư: Kỳ vọng hồi phục nhu cầu tiêu thụ lốp xe hậu Covid-19 cùng triển vọng tăng trưởng khả quan. Sau khi bị sụt giảm do ảnh hưởng của covid-19, sản lượng tiêu thụ ô tô đã cho thấy dấu hiệu hồi phục mạnh. Bên cạnh đó, triển vọng ngành được đánh giá còn nhiều dư địa phát triển nhờ triển vọng tích cực chung của ngành lốp xe toàn cầu; mở rộng thị trường xuất khẩu khi các hiệp định FTA có hiệu lực; tăng tỷ lệ sản xuất nội địa hóa.

Máy móc thiết bị Giai đoạn 1 của nhà máy radial hết khấu hao và chi phí lãi vay giảm tác động tích cực đến tăng trưởng lợi nhuận cho DRC từ 2021. Máy móc của cơ sở sản xuất lốp radial Giai đoạn 1 của DRC đã hoàn tất khấu hao vào cuối T8/2020 giúp chi phí khấu hao giảm 13,2 tỷ đồng/tháng từ T9/2020. Bên cạnh đó, chúng tôi cho rằng DRC có khả năng sẽ hoàn tất trả nợ vay dài hạn trong năm nay.

Chính sách cổ tức tiền mặt hấp dẫn. Với nền tảng cơ bản vững chắc cùng triển vọng lợi nhuận sáng sủa, chúng tôi cho rằng DRC sẽ tăng cường cổ tức tiền mặt ở mức cao, dao động trong khoảng 2.000-3.000 đồng/cp giai đoạn 2021-2024, tỷ suất cổ tức hấp dẫn là 8,8-13,2%.

Hình minh họa

Rủi ro: Rủi ro tăng giá nguyên vật liệu đầu vào – giá cao su, than đen, hóa chất Rủi ro từ các nhà máy săm lốp Trung Quốc dịch chuyển sang các nước Đông Nam Á để tránh thuế và Mỹ áp thuế lên các sản phẩm lốp xe nhập khẩu từ Việt Nam – trong đó có dòng sản phẩm DRC xuất khẩu.

Nhận định kỹ thuật: DRC đang vận động tích lũy sau nhịp tăng kéo dài từ tháng 11 và có thể sớm quay trở lại đà tăng. Điểm mua gần quanh 21 – 22, hội tụ của các ngưỡng hỗ trợ bao gồm: 1) 38,2% Fibo đà tăng từ tháng 11; 2) Đường Kijun Sen hệ thống Ichimoku; 3) các vùng đáy trong quá khứ. Điểm mua xa sẽ quanh 19-20, hội tụ của ngưỡng hỗ trợ 50% Fibo đà tăng từ tháng 11 và cận dưới dải Bollinger Band.

Định giá: KBSV đưa ra khuyến nghị MUA với DRC, giá mục tiêu 26.800VND/CP, tiềm năng tăng giá 17% so với mức giá đóng cửa ngày 30/11/2020, dựa theo phương pháp chiết khấu dòng tiền DCF sau khi xem xét triển vọng kinh doanh cũng như các yếu tố rủi ro có thể phát sinh. Cổ phiếu DRC hiện đang giao dịch với FY21 P/E bằng 8,7x.

Trong kịch bản Mỹ áp thuế lên mặt hàng lốp xe có xuất xứ từ Việt Nam, bao gồm các sản phẩm xuất khẩu chủ lực của DRC, mức giá mục tiêu của DRC điều chỉnh giảm xuống 23.000 VND, cao hơn 0,4% giá hiện tại. Trong đó, chúng tôi dự phóng doanh thu từ xuất khẩu sang Mỹ giảm 50% do giảm giá bán khi mỹ áp thuế và sản lượng sụt giảm do gia tăng cạnh tranh. Theo đó, cả năm 2021 lợi nhuận DRC đạt 257,9 tỷ đồng và doanh thu đạt 3.471,7 tỷ đồng, EPS tương ứng 2.171 VNĐ.

Công ty chứng khoán BIDV - BSC

Mục tiêu chốt lãi của cổ phiếu MPC nằm tại mức 36

Cổ phiếu MPC của Công ty cổ phần Tập đoàn Thủy sản Minh Phú đang ở trong trạng thái tiếp tục tăng giá sau khi đã có giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn trong nửa cuối tháng 12.

Thanh khoản gia tăng trở lại trong phiên hôm nay đã đẩy cổ phiếu đóng cửa với mức tăng 4,79% khá ấn tượng.

Các chỉ báo xu hướng hiện đang ở trong trạng thái khả quan. Đường MACD vừa cắt lên trên đường tín hiệu nên cổ phiếu có thể duy trì được đà tăng trong ngắn hạn.

Ngưỡng hỗ trợ gần nhất của MPC nằm tại khu vực xung quanh 29.5. Mục tiêu chốt lãi của cổ phiếu nằm tại mức 36, cắt lỗ nếu ngưỡng 28.4 bị xuyên thủng.

Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu GAS

BSC đưa ra dự báo 2021, doanh thu thuần Tổng công ty Khí Việt Nam-CTCP (GAS) 75.257 tỷ đồng (tăng 18% so với năm trước) và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ 9.391 tỷ đồng (tăng trưởng 17%), EPS FW 2021 = 4.907 đồng/CP. Giả định (1) mỏ Sao Vàng - Đại Nguyệt cung cấp 1.500 m3 khí/năm, và (2) sản lượng các mỏ cũ giảm 10%.

Luận điểm đầu tư: Giá dầu hồi phục chậm gây ảnh hưởng xấu đến doanh thu của GAS. Ước tính 1 USD giá dầu thay đổi sẽ ảnh hưởng cùng chiều lên 400 tỷ đồng doanh thu thuần và 100 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế của GAS.

Bên cạnh đó, Mỏ khí Sao Vàng - Đại Nguyệt khai thác từ tháng 11/2020, bổ sung từ 1.500 triệu m3 khí/năm từ 2021, đóng góp khoảng 13.000 tỷ đồng doanh thu.

Vì vậy, chúng tôi khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu GAS với giá mục tiêu 101.500 đồng/CP.

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu TLG

Phân tích chỉ tiêu định giá cổ phiếu Công ty cổ phần Tập đoàn Thiên Long (TLG): Cổ phiếu có PE hiện tại 12.61 thấp hơn trung bình ngành; thấp hơn trung bình thị trường PB hiện tại 1.79 cao hơn trung bình ngành; cao hơn trung bình thị trường.

Bên cạnh đó , PE năm trước 8.69. PE ngành 18.59, PB ngành 1.26. PE thị trường 26.78, PB thị trường 1.18.

Phân tích chỉ tiêu tăng trưởng: Doanh thu 12 tháng gần nhất là 2885.4 tỷ đồng, tăng trưởng âm 5,65 %. Lợi nhuận sau thuế 12 tháng gần nhất là 240.67 tỷ đồng, tăng trưởng âm 19,55 %. Tăng trưởng doanh thu 3 năm đạt 14,58 %.Tăng trưởng lợi nhuận 3 năm đạt 13,35 %.

Vì vậy, chúng tôi đưa ra khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu TLG với giá mục tiêu 44.500 đồng/CP.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.