Nhận định chứng khoán tuần từ 9-13/11/2020: Xu hướng thị trường phái sinh

Các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán vừa đưa ra nhận định về thị trường phái sinh cho tuần giao dịch từ 9-13/11/2020. Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai hầu hết đều giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 06/11/2020. VN30F2011 (F2011) đạt 908,3 điểm, giảm 0,21%, VN30F2012 (F2012) giảm 0,1%, đạt 907,1 điểm; hợp đồng VN30F2103 (F2103) tăng 0,1%, đạt 908,8 điểm, hợp đồng VN30F2106 (F2106) đạt 905,5 điểm, giảm 0,12%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 902,91 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm mạnh 15,46% so với phiên giao dịch ngày 05/11/2020. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2011 giảm 14,85% với 112.103 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2012 đạt 565 hợp đồng, tăng 0,89%.

Khối ngoại bán ròng trong phiên ngày 06/11/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra tăng nhẹ so với phiên ngày 05/11/2020.

Các hợp đồng tương lai bật tăng tốt trong phiên giao dịch đầu tuần ngày 02/11/2020 và tiếp tục duy trì đà tăng tích cực trong những phiên sau đó. Tuy nhiên, áp lực bán lớn dần trong những phiên cuối tuần đã khiến đà tăng của các hợp đồng bị thu hẹp đáng kể.

Đồ thị intraday của VN30F2011 trong giai đoạn 02-06/11/2020

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2011 tiếp tục thu hẹp và đạt giá trị 5,39 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang tỏ ra thận hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2011 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 09/11/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 06/11/2020, VN30-Index tạo mẫu hình nến Doji chứng tỏ tâm lý nhà đầu tư đang giằng co mạnh.

Chỉ số vẫn đang test lại vùng kháng cự 900-910 điểm (đỉnh cũ tháng 01/2020). Nếu vượt lên trên vùng này trong thời gian tới thì đà tăng của chỉ số sẽ được củng cố. Ngược lại, vùng 870-880 điểm (đỉnh cũ tháng 02/2020) sẽ là hỗ trợ tiếp theo nếu chỉ số bất ngờ sụt giảm mạnh.

Khối lượng giao dịch duy trì mức thấp (dưới mức trung bình 20 phiên) cho thấy sự thận trọng của nhà đầu tư.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên, nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do các hợp đồng đang có mức chênh lệch không quá lớn so với mức định giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 9/11:

Chứng khoán Rồng Việt - VDS

Dự kiến HĐ VN30F2011 có thể bị cản tại vùng 912 điểm và tiếp tục điều chỉnh trong ngắn hạn. Do vậy, nhà đầu tư có thể xem xét vị thế Bán (Short) tại vùng 912 điểm, cắt lỗ trên 915 và chốt lãi kì vọng ở vùng 900 - 902.

Nguồn: Chứng khoán Rồng Việt

Chứng khoán KIS Việt Nam

HĐ VN30F2011 tích lũy trong phiên giao dịch 6/11, nhưng sự tiếp tục của xu hướng tăng đã được xác nhận. Cụ thể, 930 điểm là vùng kháng cự trong ngắn hạn. Vùng hỗ trợ ngắn hạn và trong phiên lần lượt là 875 điểm và 900 - 905 điểm.

Vị thế Mua (Long) tại vùng 914 điểm nên được nắm giữ, mục tiêu tại 950 điểm và dừng lỗ ở mức 895 điểm.

Chứng khoán BIDV - BSC

Ngoại trừ HĐ VN30F2103, các HĐTL đều giảm theo chỉ số cơ sở. Xét về khối lượng giao dịch, ngoại trừ HĐ VN30F2012, tất cả hợp đồng đều giảm. Xét về vị thế mở, ngoại trừ HĐ VN30F2103, các hợp đồng đều tăng.

Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Mua (Long) với giá mục tiêu quanh ngưỡng 915 điểm cho các hợp đồng dài hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.