Nhận định chứng khoán tuần từ 23-27/11/2020: Xu hướng thị trường phái sinh

Các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán vừa đưa ra nhận định về thị trường phái sinh cho tuần giao dịch từ 23-27/11/2020. Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 20/11/2020. VN30F2012 (F2012) đạt 952,4 điểm, tăng 0,31%, VN30F2101 (F2101) tăng 1,13%, đạt 954 điểm; hợp đồng VN30F2103 (F2103) tăng 0,62%, đạt 951,9 điểm, hợp đồng VN30F2106 (F2106) đạt 953 điểm, tăng 1,10%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 950,89 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 8,52% so với phiên giao dịch ngày 19/11/2020. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2012 tăng 412,32% với 90.552 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2101 đạt 507 hợp đồng.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên ngày 20/11/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra giảm mạnh so với phiên ngày 19/11/2020.

Các hợp đồng tương lai giao dịch khá tích cực trong tuần 16-20/11/2020. Mặc dù, giá có sụt giảm vào phiên giao dịch ngày 17/11/2020 nhưng nhờ lực cầu tăng mạnh đã giúp các hợp đồng nhanh chóng thu hẹp đà giảm và tăng mạnh trở lại vào những phiên giao dịch sau đó.

Đồ thị intraday của VN30F2012 trong giai đoạn 16-20/11/2020

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2012 thu hẹp và đạt giá trị 1,51 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư bớt lạc quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2012 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/11/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 20/11/2020, VN30-Index đã vượt lên trên vùng kháng cự 930-945 điểm. Nếu đà tăng được duy trì thì vùng 985-1.000 điểm (đỉnh cũ tháng 10/2018) sẽ là mục tiêu tiếp theo của chỉ số.

Tuy nhiên, khối lượng giao dịch sụt giảm so với những ngày trước đó và thấp hơn mức trung bình 20 phiên, qua đó cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.

Nếu chỉ số bất ngờ điều chỉnh thì vùng 930-945 điểm đã bị vượt qua trước đó sẽ là hỗ trợ của chỉ số trong thời gian tới.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên, nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do các hợp đồng đang có mức chênh lệch khá cao so với mức định giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 23/11:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC

Trong khung 1H, HĐ VN30F2012 đang gặp đường trend line trên và chưa thể vượt qua vùng 954 điểm. Như vậy, nhiều khả năng hợp đồng này sẽ tích lũy tại vùng 950 - 952 điểm để tiếp tục tiếp cận mục tiêu 962 điểm.

Nhà đầu tư nên xem xét mở vị thế Mua (Long) ngắn hạn tại vùng 951 điểm, cắt lỗ dưới vùng 948 và có thể kì vọng chốt lãi tại mức 962.

Nhận định chứng khoán tuần từ 23 27/11/2020: Xu hướng thị trường phái sinh

Nguồn: VDSC.

Chứng khoán KIS Việt Nam

HĐ VN30F2012 có khuynh hướng kiểm định lại vùng 990 - 1.000 điểm. Cụ thể, 990 - 1.000 điểm sẽ là vùng kháng cự trong ngắn hạn. Vùng hỗ trợ ngắn hạn và trong phiên lần lượt là 900 - 920 điểm và 945 điểm.

Đáng chú ý, tín hiệu breakout tại vùng 950 điểm đã xuất hiện với sự xác nhận của khối lượng gia tăng. Do vậy, nhà đầu tư có thể mở vị thế Mua (Long) HĐ VN30F2012 tại giá ATO, mục tiêu tại 990 - 1.000 điểm và dừng lỗ tại ngưỡng 945 điểm.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều tăng cùng chiều với chỉ số cơ sở. Xét về khối lượng giao dịch, ngoại trừ HĐ VN30F2101, các hợp đồng đều giảm. Xét về vị thế mở, ngoại trừ HĐ VN30F2106, các hợp đồng đều giảm. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Mua (Long) cho các hợp đồng dài hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.