Nhận định chứng khoán ngày 9/9/2020: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 08/09/2020. VN30F2009 (F2009) tăng 0.95%, đạt 829.50 điểm; VN30F2010 (F2010) đạt 827 điểm, tăng 0.87%, hợp đồng VN30F2012 (F2012) đạt 820 điểm, tăng 0.51%; hợp đồng VN30F2103 (F2103) đạt 820.10 điểm, tăng 1%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 827.57 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 28.89% so với phiên giao dịch ngày 07/09/2020. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2009 tăng 31.05% với 215,574 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2010 đạt 1,202 hợp đồng, tăng 18.77%.

Khối ngoại bán ròng trong phiên 08/09/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra tăng nhẹ so với phiên ngày 07/09/2020.

Các hợp đồng tương lai tăng điểm sau khi phiên giao dịch ngày 08/09/2020 vừa mới bắt đầu. Tuy nhiên, lực bán xuất hiện ngay sau đó khiến giá các hợp đồng sụt dưới mức tham chiếu. Giá các hợp đồng bật tăng mạnh vào cuối phiên sáng nhưng đà giảm lại xuất hiện vào đầu phiền chiều. Sau khi test lại mức tham chiếu, giá leo dốc mạnh và kết phiên ở mức gần cao nhất ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2009

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2009 đảo chiều và đạt giá trị 1.93 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2009 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 09/09/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 08/09/2020, VN30-Index tăng điểm trở lại sau phiên sụt giảm mạnh trước đó. Hình ảnh bóng dưới dài (long lower shadow) tại vùng đỉnh cũ tháng 07/2020 cho thấy lực mua xuất hiện tại đây giúp chỉ số tăng điểm trở lại.

Khối lượng giao dịch sụt giảm so với những phiên trước đó và dưới mức trung bình 20 phiên hàm ý tâm lý nhà đầu tư đang khá thận trọng.

Chỉ báo Stochastic Oscillator tiếp tục giảm sau khi tạo phân kỳ giá xuống (bearish divergence). Chỉ báo MACD Histogram giảm dần trong những ngày gần đây. Đây là những tín hiệu tiêu cực đối với VN30-Index.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên, nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do chúng đang có giá khá cao so với mức định giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 9/9:

Chứng khoán Rồng Việt - VDS

HĐ VN30F2009 có cơ hội vượt vùng cản 830 điểm và hướng đến vùng cản 835 - 837. Do đó, nhà đầu tư tạm thời vẫn có thể xem xét chiến lược Mua (Long) tại vùng 828 - 829 điểm, cắt lỗ dưới 827 và chốt lãi kì vọng ở vùng 835 - 837.

Đồng thời nhà đầu tư nên xem xét khả năng mở vị thế Bán (Short) nếu HĐ VN30F2009 có dấu hiệu kháng cự tại vùng 835 - 837 điểm.

Nguồn: Chứng khoán Rồng Việt

Chứng khoán KIS Việt Nam

HĐ VN30F2009 phá vỡ đường xu hướng ngắn hạn, xác nhận cho giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn. Cụ thể, 845 điểm là vùng kháng cự ngắn hạn, tiếp đến là ngưỡng 865 điểm (kháng cự trung hạn). Ở chiều ngược lại, vùng 810 - 813 điểm là vùng hỗ trợ quan trọng cho xu hướng tăng trong phiên.

Đáng chú ý, mẫu hình vai đầu vai xuất hiện trên đồ thị 15 phút, xác suất cho vị thế Mua (Long) được gia tăng. Ngoài ra, MA20, MA50 và MA200 di chuyển hướng lên và phân tách nhau ở mức độ ổn định, xu hướng tăng vẫn duy trì và xu hướng giảm chưa được xác nhận.

Vị thế Mua (Long) tại vùng 820 - 825 điểm nên được nắm giữ, mục tiêu tại 865 điểm và dừng lỗ tại 812 điểm.

Chứng khoán BIDV - BSC

Tất cả HĐTL đều tăng điểm đồng thuận với xu hướng chung của chỉ số. Xét về khối lượng giao dịch, các hợp đồng tăng. Xét về vị thế mở, số hợp đồng giảm điểm cân bằng với số hợp đồng tăng điểm.

Điều này báo hiệu những diễn biến khó lường của chỉ số trong thời gian tới. Nhà đầu tư nên giữ vị thế Mua (Long) với giá mục tiêu quanh ngưỡng 844,5 điểm cho hợp đồng ngắn hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.