Nhận định chứng khoán ngày 30/11/2020: Xu hướng thị trường phái sinh

Các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán đưa ra nhận định về thị trường phái sinh cho tuần giao dịch từ 30/11-04/12/2020. Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 27/11/2020. VN30F2012 (F2012) đạt 974,5 điểm, tăng 0,44%, VN30F2101 (F2101) tăng 0,31%, đạt 972 điểm; hợp đồng VN30F2103 (F2103) tăng 1,46%, đạt 973 điểm, hợp đồng VN30F2106 (F2106) đạt 971,8 điểm, tăng 0,40%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 971,11 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 19,67% so với phiên giao dịch ngày 26/11/2020. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2012 giảm 20,32% với 90.902 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2101 đạt 190 hợp đồng, giảm 34,48%.

Khối ngoại trở lại mua ròng trong phiên ngày 27/11/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra giảm so với phiên ngày 26/11/2020.

Các hợp đồng tương lai giao dịch khá tích cực trong tuần 23-27/11/2020. Mặc dù có nhiều giai đoạn sụt giảm nhưng lực cầu nhanh chóng xuất hiện giúp giá lấy lại đà tăng và kết phiên giao dịch ngày cuối tuần ở mức cao nhất.

Đồ thị intraday của VN30F2012 trong giai đoạn 23-27/11/2020

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2012 thu hẹp và đạt giá trị 3,39 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2012 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 30/11/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 27/11/2020, VN30-Index tiếp tục tăng điểm và đang tiến gần vùng kháng cự 985-1.000 điểm. Nhiều khả năng chỉ số sẽ xuất hiện rung lắc tại vùng này.

Tuy nhiên, khối lượng giao dịch sụt giảm trong những ngày vừa qua chứng tỏ tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.

Chỉ báo Stochastic Oscillator tiếp tục đi ngang và sắp cho tín hiệu bán. Nếu tín hiệu bán xuất hiện ở vùng overbought trong thời gian tới thì rủi ro sụt giảm sẽ tăng lên. Vùng hỗ trợ gần nhất cho chỉ số sẽ là vùng 930-945 điểm (đỉnh cũ tháng 10/2020).

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên, nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do các hợp đồng đang có mức chênh lệch khá cao so với mức định giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 30/11:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC

Dự kiến HĐ VN30F2012 sẽ rung lắc do áp lực trước ngưỡng 975 điểm với vùng hỗ trợ 970 điểm. Do vậy, nhà đầu tư có thể xem xét chiến lược Mua (Long) gần vùng 970 điểm, cắt lỗ dưới mức 967 và chốt lời kì vọng ở vùng 980.

Nguồn: VDSC.

Chứng khoán KIS Việt Nam

Kết phiên 27/11, chỉ số VN30 tăng 0,7% lên 971 điểm. Trong 5 mã chiếm tỉ trọng cao nhất, hai cổ phiếu HPG và TCB ảnh hưởng tích cực trong khi ba mã VNM, VPB, và VIC tạo áp lực giảm điểm lên chỉ số.

Vị thế Mua (Long) tại 953 điểm nên tiếp tục nắm giữ, mục tiêu tại 990 - 1.000 điểm và thoát mọi vị thế khi ngưỡng 970 điểm bị phá vỡ.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều tăng cùng chiều với chỉ số cơ sở, trong đó chỉ có HĐ VN30F2103 tăng về khối lượng giao dịch. Xét về vị thế mở, HĐ VN30F2012 và HĐ VN30F2101 tăng trong khi hai hợp đồng còn lại giảm.

Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Mua (Long) với giá mục tiêu quanh ngưỡng 970 điểm cho tất cả các hợp đồng.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.