Nhận định chứng khoán ngày 28/8/2020: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 27/08/2020. VN30F2009 (F2009) tăng 0,71%, đạt 819 điểm; VN30F2010 (F2010) đạt 815 điểm, tăng 0,8%, hợp đồng VN30F2012 (F2012) đạt 812,10 điểm, tăng 0,73%; hợp đồng VN30F2103 (F2103) đạt 811,10 điểm, tăng 0,36%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 814,55 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 20,20% so với phiên giao dịch ngày 26/08/2020. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2009 giảm 20,22% với 126.361 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2010 đạt 308 hợp đồng, giảm 26,49%.

Khối ngoại mua ròng trong phiên 27/08/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra giảm mạnh so với phiên ngày 26/08/2020.

Các hợp đồng tương lai hầu hết tăng điểm trong đầu phiên sáng ngày 27/08/2020. Tuy nhiên, lực bán ra xuất hiện ngay sau đó làm các hợp đồng quay trở về test lại mốc tham chiếu. Sang phiên chiều, lực mua trở lại giúp các hợp đồng nhanh chóng tăng giá và kết phiên ở mức cao nhất ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2009

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2009 mở rộng và đạt giá trị 4,45 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang dần lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2009 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 28/08/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 27/08/2020, VN30-Index tăng điểm trở lại. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch thấp dần trong những phiên gần đây cho thấy sự thận trọng đang trở lại trong tâm lý nhà đầu tư.

Người viết cho rằng VN30-Index đang có khả năng throwback lại đường SMA 200 ngày. Nếu chỉ số trụ vững ngưỡng này thì tình hình sẽ khả quan hơn. Nếu vùng này bị phá vỡ thì đường SMA 50 ngày hội tụ cùng trendline ngắn hạn sẽ là hỗ trợ tiếp theo.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên, nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức định giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 28/8:

Chứng khoán Rồng Việt - VDS

HĐ VN30F2009 sau khi kiểm tra lại vùng hỗ trợ 812 điểm đến hai lần trong ngày hôm nay đã tăng trở lại. Điểm lệch giữa HĐ VN30F2009 với chỉ số VN30 vẫn duy trì tại mức 4,45 điểm, cho thấy các nhà đầu tư vẫn lạc quan về động lực tăng của chỉ số VN30.

Nhà đầu tư nên mở vị thế ngắn hạn Mua (Long) tại vùng 818 điểm, cắt lỗ dưới 815 và có thể kì vọng tại vùng 826 để chốt lãi.

Nguồn: Chứng khoán Rồng Việt

Chứng khoán KIS Việt Nam

HĐ VN30F2009 tăng nhẹ trong phiên giao dịch trước nhưng đà tăng đã suy yếu. Cụ thể, 825 điểm và 835 điểm lần lượt là ngưỡng kháng cự trong phiên và kháng cự ngắn hạn. Ở chiều ngược lại, vùng 800 - 805 điểm là vùng hỗ trợ quan trọng cho xu hướng tăng, vùng 810 - 813 điểm là vùng hỗ trợ trong phiên.

Trong trường hợp này, nhà đầu tư có thể chọn chiến lược breakout, mua HĐ VN30F2009 khi có giá đóng cửa trên ngưỡng 822 điểm, mục tiêu tại 835 điểm và dừng lỗ tại 818 điểm. Để có lợi thế về giá, mua HĐ VN30F2009 tại vùng 800 - 805 điểm, mục tiêu tại 835 điểm và dừng lỗ tại 790 điểm.

Chứng khoán BIDV - BSC

Chỉ số VN30 tăng 2,19 điểm lên 814,55 điểm. Các cổ phiếu chủ chốt như FPT, MWG, VPB, VNM và PLX tác động mạnh đến trạng thái tăng của VN30. Chỉ số VN30 biến động quanh mốc tham chiếu, song bật tăng về cuối phiên chiều. Chỉ số VN30 có thể sẽ có những sự điều chỉnh trước khi tăng ngắn hạn trong những phiên tới.

Tất cả HĐTL đều tăng điểm đồng thuận với xu hướng chung của chỉ số. Xét về khối lượng giao dịch, tất cả các hợp đồng đều giảm. Xét về vị thế mở, HĐ VN30F2009 và VN30F2103 tăng, trong khi VN30F2010 và VN30F2012 giảm.

Điều này báo hiệu những diễn biến khó lường của chỉ số trong thời gian tới. Nhà đầu tư nên ưu tiên những nhịp canh Mua (Long) với giá mục tiêu quanh ngưỡng 820 điểm cho các hợp đồng dài hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.