Nhận định chứng khoán ngày 25/3/2022: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai hầu hết giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 24/03/2022. VN30F2204 (F2204) giảm 0,21%, xuống 1.494 điểm; VN30F2205 (F2205) tăng 0,03%, đạt 1.494 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) giảm 0,26%, xuống 1.490,1 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) giảm 0,32%, xuống 1.485,1 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,497,44 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 9,01% và 9,41% so với phiên ngày 23/03/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2204 giảm 9,03% với 122.344 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2205 đạt 169 hợp đồng, tăng 6,11%.

Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 24/03/2022 đạt 1.163 hợp đồng.

Trong giao dịch ngày 24/03/2022, hợp đồng F2204 giảm điểm sau phiên ATO và liên tục giằng co dưới tham chiếu trong suốt phiên sáng. Tuy nhiên sang tới phiên chiều, đã có lúc hợp đồng lấy lại sắc xanh song lực bán tăng mạnh khiến hợp đồng F2204 kết phiên vẫn chìm trong sắc đỏ.

Đồ thị trong phiên của VN30F2204

Nhận định chứng khoán ngày 25/3/2022: Xu hướng thị trường phái sinh

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2204 thu hẹp so với phiên trước và đạt giá trị -3,44 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2204 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 25/03/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 24/03/2022, VN30-Index điều chỉnh và đang lui về test lại đường SMA 200 ngày. Nếu đường hỗ trợ này trong những phiên tới vẫn tồn tại thì đà tăng của thị trường vẫn chưa bị phá vỡ.

Trong kịch bản điều chỉnh vẫn tiếp tục xảy ra thì vùng 1.460-1.480 điểm (các đáy liền kề trước đó) sẽ là vùng hỗ trợ tiếp theo cho VN30.

Khối lượng giao dịch vẫn biến động dưới mức trung bình 20 ngày. Tín hiệu này phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vẫn đang tỏ ra thận trọng về triển vọng thị trường. Nếu trong những phiên tới dòng tiền vào thị trường được cải thiện thì tình hình sẽ lạc quan hơn.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên thì GB05F2206, GB05F2209 và GB05F2212 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 25/3:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC

VN30F2204 đang chững lại đà giảm tại cận dưới của đường Linear Regression tương ứng khu vực 1.492 điểm. Đồng thời, đồ thị giá đang tích lũy bên dưới đường MA (50) nên áp lực điều chỉnh vẫn có thể xuất hiện vào đầu phiên cuối tuần. Với mẫu hình Descending Triangle thì VN30F2204 có thể tiếp tục gặp áp lực điều chỉnh về vùng 1.486 - 1.488 điểm.

Trên khung Daily, xu hướng VN30F2204 đang là tăng giá nhưng đồ thị giá cũng đang đối diện với kháng cự mạnh tại vùng 1.405 - 1.510 điểm tương ứng khoảng trống giá xuống phiên 7/3.

Nhà đầu tư có thể xem xét chiến lược Bán (Short) tại vùng 1.496,7 điểm, dừng lỗ 1.499 điểm và chốt lời ngắn tại ngưỡng 1.488 điểm.

Diễn biến của HĐ VN30F2204. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều giảm điểm theo nhịp điều chỉnh của chỉ số VN30, trừ HĐ VN30F2205. Các nhà đầu tư nên giao dịch thận trong phiên giao dịch ngày mai.

Chứng khoán KB - KBSV

Sau những nỗ lực hồi phục bất thành trong phiên, F1 dần suy yếu và đảo chiều giảm điểm về cuối phiên. Ngưỡng cản tâm lý quanh 1.500 đang gây áp lực lên chỉ số và rủi ro mở rộng nhịp điều chỉnh trong phiên kế tiếp đang có phần lấn át.

Mặc dù vậy, với xu hướng tăng điểm đang đóng vai trò chủ đạo, cơ hội hồi phục sau đó vẫn được đánh giá cao chừng nào vùng hỗ trợ gần quanh 148x tiếp tục được giữ vững. Chiến lược giao dịch trong phiên là quay lại chiến lược giao dịch linh hoạt 2 chiều, Mua (Long) tại hỗ trợ và Bán (Short) tại kháng cự.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.