Nhận định chứng khoán ngày 21/2/2022: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai hầu hết giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 18/02/2022. VN30F2203 (F2203) giảm 0,33%, còn 1.525 điểm; VN30F2204 (F2204) giảm 1,05%, còn 1.523 điểm; hợp đồng VN30F2206 (F2206) giảm 0,53%, còn 1.509 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) tăng 0,13%, đạt 1.513 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.531,47 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 10,63% và 10,72% so với phiên ngày 17/02/2022. Tính chung cả tuần, giá trị giao dịch tăng 24,36% so với tuần trước. Khối ngoại có phiên mua ròng thứ 4 liên tiếp với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch cuối tuần đạt 1.251 hợp đồng.

Mở đầu tuần mới, hợp đồng F2203 bất ngờ có phiên lao dốc mạnh. Sang những ngày giao dịch tiếp theo, mặc dù hợp đồng có sự hồi phục ở những phiên còn lại nhưng đà tăng vẫn chưa đáng kể. Kết tuần, hợp đồng F2202 đóng cửa dưới tham chiếu.

Đồ thị intraday của VN30F2203 trong giai đoạn 14-18/02/2022

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, hợp đồng VN30F2203 thu hẹp và đạt giá trị -6,47 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bớt bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2203 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/02/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 18/02/2022, VN30-Index điều chỉnh trở lại sau phiên hồi phục trước đó. Trong tuần qua (14-18/02/2022) chỉ số biến động giằng co với sắc xanh và đỏ đan xen nhau. Điều này cho thấy sự phân vân của nhà đầu tư về triển vọng của thị trường trong giai đoạn nhạy cảm hiện tại.

Bên canh đó, dòng tiền vẫn chưa được cải thiện khi khối lượng giao dịch duy trì dưới trung bình 20 phiên.

Trong tuần tới (21-25/02/2022), nếu sự lạc quan trở lại giúp chỉ số duy trì nhịp tăng thì VN30-Index sẽ có cơ hội chạm đến vùng đỉnh lịch sử tháng 11/2021 (vùng 1.560-1.580 điểm).

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 21/02/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2206 và GB05F2209 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 21/2:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC

VN30F2203 đang đi ngang trong biên độ rộng với khả năng tích lũy theo mẫu hình tam giác tăng giá. Với mẫu hình trên, VN30F2203 sẽ còn dao động trong vùng hẹp với hỗ trợ bên dưới tại vùng 1.518 - 1.521 điểm trong khi kháng cự bên trên tại 1.528 - 1.530 điểm và xa hơn vùng 1.535 - 1.539 điểm tương ứng Fibo Retracement 50 - 61,8% sẽ là vùng kháng cự cho VN30F2203.

Trong phiên tới, VN30F203 có thể hướng lên vùng 1.542 điểm - 1.545 điểm (Fibo Projection 261,8%). Nếu VN30F2203 break lên trên vùng này, vùng kháng cự tiếp theo tại 1.547 - 1.550 điểm.

NĐT xem xét chiến lược Mua (Long) khi giá điều chỉnh trong phiên về vùng 1.518 - 1.521 điểm, dừng lỗ 1.516 điểm hoặc khi giá break lên trên 1.527 và chốt lời kỳ vọng tại vùng 1.535 - 1.539 điểm.

Đồ thị hợp đồng VN30F1M. (Nguồn: Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều giảm điểm theo nhịp vận động của chỉ số VN30 trừ VN30F2209. Các nhà đầu tư có thể xem xét bán HĐ ngắn hạn.

Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam - MAS

VN30F1M rút chân phục hồi mạnh và đi ngang với vùng giá mở cửa cho thấy lực cầu khá tốt vẫn đang hiện hữu quanh những ngường hỗ trợ cứng như MA20 và MA50.

Tuy nhiên, hiện tại thị trường đang trong giai đoạn khá nhạy cảm tới các tin tức đến từ thế giới và dễ có những phiên biến động mạnh. Vì vậy nhà đầu tư nên đứng ngoài quan sát và không nên mở vị thế mới trong giai đoạn hiện tại.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Top 10 cổ phiếu tăng/giảm mạnh nhất tuần: Nhóm bất động sản lấy lại ánh hào quang Sau khoảng thời gian chịu áp lực bán mạnh, không ít cổ phiếu bất động sản đã có sự trở lại đầy mạnh mẽ trong ...

Góc nhìn chuyên gia chứng khoán tuần mới: Sóng bất động sản trở lại hay chỉ hồi kỹ thuật Nhóm cổ phiếu bất động sản đang đua nhau dậy sóng, tuy nhiên sẽ có sự tách nhóm với những cổ phiếu có nền tảng ...

Phiên giao dịch ngày 21/2/2022: Những cổ phiếu cần lưu ý Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu cần lưu ý cho phiên giao ...