Nhận định chứng khoán ngày 11/9/2020: Xu hướng thị trường phái sinh

Các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán đưa ra nhận định về thị trường phái sinh cho ngày giao dịch 11/09/2020. Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 10/09/2020. VN30F2009 (F2009) giảm 0.78%, đạt 823.50 điểm; VN30F2010 (F2010) đạt 824.10 điểm, giảm 0.83%, hợp đồng VN30F2012 (F2012) đạt 818 điểm, giảm 0.58%; hợp đồng VN30F2103 (F2103) đạt 813.60 điểm, giảm 1%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 825.85 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 28.50% so với phiên giao dịch ngày 09/09/2020. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2009 giảm 29.64% với 157,280 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2010 đạt 1,426 hợp đồng, tăng 0.35%.

Khối ngoại bán ròng trong phiên 10/09/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra giảm nhẹ so với phiên ngày 09/09/2020.

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm sau khi phiên giao dịch ngày 10/09/2020 vừa mới bắt đầu. Tuy nhiên, lực bán mạnh dần khiến giá các hợp đồng rơi xuống dưới mức tham chiếu. Ngay sau đó, các hợp đồng tăng mạnh trở lại cho đến hết phiên sáng. Sang phiên chiều, lực bán liên tục xuất hiện khiến giá lao dốc và kết phiên ở mức thấp nhất ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2009

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2009 đảo chiều và đạt giá trị -2.35 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang dần bi quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2009 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/09/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 10/09/2020, VN30-Index tạo mẫu hình nến Inverted Hammer, qua đó hàm ý tâm lý nhà đầu tư đang khá giằng co.

Đỉnh cũ tháng 07/2020 đang là ngưỡng hỗ trợ gần nhất. Nếu chỉ số phá vỡ hỗ trợ tại đây thì đường SMA 200 ngày sẽ là hỗ trợ tiếp theo.

Chỉ báo Stochastic Oscillator sau khi cho tín hiệu bán cũng đã rơi xuống dưới vùng overbought. Chỉ báo MACD đang hướng xuống và có thể cho tín hiệu bán trong những phiên tới. Đây là những tín hiệu khá tiêu cực đối với VN30-Index.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên, nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức định giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 11/9:

Chứng khoán Rồng Việt - VDS

Dự kiến HĐ VN30F2009 kiểm tra lại vùng 826 điểm nhưng vẫn đối diện với rủi ro suy giảm. Do đó, nhà đầu tư có thể xem xét vị thế Bán (Short) ở vùng 826 điểm, cắt lỗ trên 830 và chốt lãi kì vọng ở vùng 815 - 818.

Nguồn: Chứng khoán Rồng Việt

Chứng khoán KIS Việt Nam

HĐ VN30F2009 bước vào giai đoạn điều chỉnh khi đóng cửa dưới MA20 và MA50. Cụ thể, 845 điểm là vùng kháng cự ngắn hạn, tiếp đến là ngưỡng 865 điểm (kháng cự trung hạn).

Ở chiều ngược lại, vùng 810 - 813 điểm là vùng hỗ trợ quan trọng cho xu hướng tăng trong phiên. Ngoài ra, MA200 (790 điểm) sẽ là ngưỡng hỗ trợ cho xu hướng tăng trung hạn.

Tuy nhiên, MA50 và MA200 di chuyển hướng lên và phân tách nhau ở mức độ ổn định, xu hướng tăng trung hạn vẫn duy trì và xu hướng giảm chưa được xác nhận.

Vị thế Mua (Long) tại vùng 820 - 825 điểm nên được nắm giữ, mục tiêu tại 865 và dừng lỗ tại 812.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều giảm trái chiều với chỉ số cơ sở. Xét về khối lượng giao dịch, HĐ VN30F2008 và VN30F2012 giảm, ngược lại với xu hướng của HĐ VN30F2009 và VN30F2103. Xét về vị thế mở, các hợp đồng đều tăng ngoại trừ HĐ VN30F2012.

Điều này báo hiệu sự điều chỉnh ngắn hạn. Nhà đầu tư có thể cân nhắc nhịp canh Bán (Short) với giá mục tiêu quanh ngưỡng 815 điểm cho các hợp đồng ngắn hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.