Phiên giao dịch ngày 5/11/2021: Những cổ phiếu cần lưu ý

	Nhận định chứng khoán ngày 5/11: Dòng tiền chốt lời đang tìm cơ hội mới
	Sức hút của cổ phiếu bất động sản công nghiệp

Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC

Điều chỉnh giảm giá mục tiêu cổ phiếu DBC xuống còn 77.828 đồng/cp

CTCP Tập đoàn Dabaco Việt Nam (HOSE - Mã: DBC) công bố KQKD Q3/2021 chưa khởi sắc do tình hình COVID kéo dài sang hết Quý 3 ở Việt Nam và các nước khiến: 1) Giá heo trong nước tiếp tục giảm do giãn các xã hội gây khó khăn cho đầu ra; 2) chi phí nguyên liệu thức ăn chăn nuôi duy trì mức cao do hiện tượng tắc nghẽn chuỗi cung ứng gây thiếu nguyên liệu và chi phí vận tải duy trì ở mức cao.

Giá heo hơi đã tăng trở lại từ đầu tháng 11 lên trên mốc 50.000 đồng/kg và kỳ vọng sẽ duy trì đà tăng tới ít nhất Q1/2022. Dịch tả lợn châu Phi đang bùng phát trở lại ở các tỉnh thành từ tháng 9.

FSC điều chỉnh giảm giá mục tiêu đối với cổ phiếu DBC xuống còn 77.828 đồng/cp. Hình minh họa

Chính phủ đưa ra các phương án giảm giá thức ăn chăn nuôi trong ngắn hạn như giảm thuế đối đối với nhập khẩu nguyên liệu sản xuất thức ăn chăn nuôi.

Dự án Lotus Central đã bán được khoảng 95% sản phẩm và đang bàn giao cho khách hàng, kỳ vọng sẽ đóng góp vào KQKD Q4.

Kết quả công bố thử nghiệm tiêm vaccine dịch tả lợn châu Phi của DBC sắp tới sẽ là thông tin hỗ trợ giá cổ phiếu.

FSC điều chỉnh giảm dự phóng cho 2021 và giá mục tiêu cổ phiếu điều chỉnh giảm 9,41% so với định giá gần nhất xuống còn 77.828 đồng/cổ phiếu.

Rủi ro đối với dự phóng: (1) Tình hình COVID diễn biến phức tạp hơn dự đoán. (2) Rủi ro khí hậu bất lợi tại các nước chính trồng các cây nguyên liệu cho TACN: Mỹ, Brazil, Ấn Độ, Argentina, Australia. (3) Tình trạng tái đàn heo đột biến.

Có thể mua cổ phiếu TCB ở mức giá hiện tại với tỷ trọng dưới 5%

Quý 3/2021, Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam – Techcombank (HOSE - Mã: TCB) công bố LNST đạt 4.338 tỷ đồng (tăng +40% YoY nhưng giảm -7,9% QoQ), LNST 9T2021 đạt 13.445 tỷ đồng, tăng +60,6% YoY và hoàn thành 86% kế hoạch của Ngân hàng đề ra cho cả năm 2021. Thu nhập lãi thuần tiếp tục tăng mạnh +31,3% YoY và thu nhập ngoài lãi giảm -16,9% YoY chủ yếu do lãi từ kinh doanh trái phiếu và thu nhập khác giảm mạnh so với cùng kỳ. Tổng thu nhập hoạt động tăng trưởng +17,1% YoY, mức tăng chậm hơn so với quý trước trong khi chi phí hoạt động được kiểm soát tốt, tăng +5,6% YoY và chi phí dự phòng giảm -43% YoY do mức nền cao của năm ngoái. Tín dụng tăng +17% YTD, trong đó cho vay khách hàng tăng +15,7% YTD và đầu tư trái phiếu doanh nghiệp tăng +25,1% YTD. Tiền gửi khách hàng tăng mạnh trong Q3/2021 với mức tăng +14% YTD và +9,3% QoQ, tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn tăng lên mức cao kỷ lục là 49%. Tỷ lệ NIM trong Q3/2021 giảm 30 điểm cơ bản so với quý trước xuống còn 5,63%, chủ yếu do Ngân hàng đã giảm lãi suất để hỗ trợ khách hàng chịu ảnh hưởng của đợt dịch Covid-19 lần thứ 4. Tuy nhiên, tỷ lên NIM đã tăng mạnh so với cùng kỳ năm ngoái và hồi đầu năm. Tại thời điểm cuối Q3/2021, tổng nợ xấu là 1.829 tỷ đồng, tăng +41,2% YoY, tương đương với 0,57% tổng dư nợ cho vay (tăng so với 0,47% tại thời điểm cuối năm 2020 và 0,36% tại thời điểm cuối Q2/2021).

Cho năm 2021, TCB đặt mục tiêu LNTT đạt 19,8 nghìn tỷ đồng, tăng trưởng +25,3% yoy, tăng trưởng tín dụng tăng +12% yoy, huy động tăng trưởng +14,7% yoy, tỷ lệ nợ xấu duy trì dưới 2%. Ngân hàng cũng dự kiến không chia cổ tức, đồng thời phát hành hơn 6 triệu ESOP cho CBCNV của Ngân hàng.

Chúng tôi đánh giá tích cực triển vọng tăng trưởng lợi nhuận của Ngân hàng trong năm 2021 nhờ (1) tín dụng tăng trưởng mạnh mẽ và NIM tiếp tục cải thiện (nhờ tỷ lệ CASA tăng và hưởng lợi từ môi trường thanh khoản tốt) so với năm 2020 giúp tăng trưởng lãi thuần tăng trưởng trên 20%, (2) CIR tiếp tục cải thiện nhờ chuyển đổi số giúp tối ưu chi phí. Chúng tôi dự báo LNTT của TCB sẽ tăng trưởng +36% yoy, đạt hơn 21,5 nghìn tỷ đồng.

Ở mức giá hiện tại, cổ phiếu đang được giao dịch tại P/B dự phóng là 2,0x. Mức Stock Rating của TCB ở mức 80 điểm cho nên FSC nâng đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này. Đồ thị giá của TCB tăng về gần mức kháng cự 54.70 và vượt hoàn toàn đường trung bình 20 phiên với KLGD tăng đột biến so với KLGD trung bình 20 phiên. Đồng thời, dòng tiền ngắn hạn đã có dấu hiệu cải thiện kể từ giữa tháng 10/2021 cho đến nay và xu hướng ngắn hạn cũng được nâng lên mức TĂNG. Do đó, FSC khuyến nghị các NĐT ngắn hạn có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại với tỷ trọng thấp dưới 5% và tăng dần tỷ trọng cổ phiếu lên mức 13,84% nếu Sức mạnh giá đạt trên 80 điểm.

Xem xét mua cổ phiếu STB với tỷ trọng thấp dưới 5%

Mức Stock Rating của STB (Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín - HOSE) ở mức 75 điểm cho nên FSC vẫn duy trì đánh giá TRUNG TÍNH mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này.

Đồ thị giá của STB chốt phiên 3/11 tăng 4,7% và vượt hoàn toàn đường trung bình 20 và 50 phiên với KLGD tăng mạnh so với mức trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá cũng xác nhận mô hình Vai đầu vai ngược và xu hướng ngắn hạn cũng được nâng lên mức TĂNG.

Đồ thị giá đã thoát khỏi giai đoạn tích lũy. Do đó, FSC khuyến nghị các NĐT ngắn hạn có thể xem xét MUA cổ phiếu này với tỷ trọng thấp dưới 5% và tăng dần lên 9,41% nếu Sức mạnh giá đạt trên 80 điểm.

Công ty chứng khoán BIDV – BSC

Cắt lỗ nếu cổ phiếu ANV mất ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 34.300 đồng/cp

Cổ phiếu ANV (CTCP Nam Việt - HOSE) đang hình thành xu hướng tăng giá tích cực tại ngưỡng hỗ trợ 34.3. Thanh khoản cổ phiếu đã vượt lên ngưỡng trung bình 20 phiên, đồng thuận với đà tăng giá của cổ phiếu.

Chỉ báo RSI và chỉ báo MACD đều ủng hộ xu hướng hồi phục. Đường giá cổ phiếu cũng đã vượt lên đường MA20 và MA50, ủng hộ xu hướng tăng giá tích cực.

Nhà đầu tư có thể mở vị thế tại ngưỡng 36.55, chốt lãi tại ngưỡng 42.25 và cắt lỗ nếu cổ phiếu mất ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 34.3.

Công ty chứng khoán VNDirect – VND

Giữ đánh giá Trung lập cho cổ phiếu LPB với giá mục tiêu cao hơn 25.700 đồng/cp

Theo báo cáo kết quả kinh doanh Q3/21 của Ngân hàng TMCP Bưu điện Liên Việt (HOSE - Mã: LPB), thu nhập lãi thuần (NII) chỉ tăng 11,9% svck nhờ tín dụng tăng trưởng 22,8% svck và cải thiện NIM 28 điểm cơ bản svck. NIM dao động mức 3,31% trong Q3/21, thấp hơn mức 3,63% trong Q2/21 do ngân hàng hạ lãi suất để hỗ trợ khách hàng chịu ảnh hưởng bởi dịch Covid-19. Thu nhập ngoài lãi (Non-NII) tăng 22,1% svck chủ yếu nhờ thu hồi các khoản nợ xấu (57,6% svck). Tuy nhiên, chi phí dự phòng tăng mạnh 157,1% svck khi ngân hàng tăng cường trích lập dự phòng. Kết quả, LN ròng chỉ tăng nhẹ 3,8% svck, đạt 611 tỷ đồng, thấp hơn mức tăng 38,2% svck trong Q2/21.

NII tăng 33,8% svck một phần nhờ tăng mạnh tín dụng (22,8% svck; 10,7% sv năm trước) và cải thiện NIM đến 32 điểm cơ bản. NIM tăng trưởng nhờ CoF giảm 62 điểm cơ bản svck khi LPB cắt giảm lãi suất từ 0,6-1,6% svck đối với tất cả các kỳ hạn, trong khi lợi suất tài sản chỉ giảm 28 điểm cơ bản. NIM cải thiện chậm hơn trong nửa cuối năm 2021 khi ngân hàng được yêu cầu cắt giảm lãi suất cho vay để hỗ trợ khách hàng trong thời gian bùng dịch. Do đó, chúng tôi kỳ vọng NIM năm 2021 đạt 3,32%, tương đương tăng 16 điểm cơ bản svck. Tỷ lệ chi phí/thu nhập (CIR) trong 9T21 giảm về mức 47,4% từ mức 60,3% trong 9T20 chủ yếu do giảm chi phí nhân viên. LN ròng tăng 59,7% svck đạt mức 2.229 tỷ đồng, đạt 80,2% dự báo cả năm của chúng tôi.

Tỷ lệ nợ xấu (NPL) về mức 1,42% cuối Q3/21 từ mức 1,64% cuối Q3/20 và 1,43% cuối Q4/20 khi LPB xóa 419 tỷ đồng nợ xấu. LPB ghi nhận chi phí dự phòng tăng 175,9% svck trong Q3/21, dẫn đến tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) đạt mức 98,2% cuối Q3/21 từ mức 96,5% cuối Q2/21 và 89,6% cuối Q4/20.

VND nâng giá mục tiêu của LPB lên 25.700 đồng/cp (tăng 10,7%) sau khi điều chỉnh dự phóng năm 2021 và sử dụng phương pháp P/B cho năm 2022. Giá mục tiêu dựa trên định giá thu nhập thặng dư (chi phí vốn: 14,6%; tăng trưởng dài hạn: 3,0%) và mục tiêu P/B đạt 1,6x cho năm 2022. Tiềm năng tăng giá đến từ sự thành công của đợt phát hành cổ phiếu riêng lẻ cho nhà đầu tư nước ngoài và chi phí trả trước cho hợp đồng banca độc quyền cao hơn dự kiến. Rủi ro giảm giá đến từ việc chi phí tín dụng cao hơn dự kiến.

Những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.