Phiên giao dịch ngày 19/8/2022: Những cổ phiếu cần lưu ý

Công ty Chứng khoán SSI - SSI Research

Khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu CTG với giá mục tiêu 35.300 đồng/cp

SSI lặp lại khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu CTG của Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (VietinBank, Sàn HOSE), mặc dù điều chỉnh giảm giá mục tiêu xuống 35.300 đồng/cổ phiếu (từ 39.700 đồng/cổ phiếu) do SSI giảm P/B mục tiêu xuống 1,6 lần (từ 1,8 lần) để phản ánh môi trường lãi suất tăng.

Phiên giao dịch ngày 19/8/2022: Những cổ phiếu cần lưu ý

Khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu CTG với giá mục tiêu 35.300 đồng/cp. Hình minh họa

Mặc dù không còn nhiều dư địa tăng trưởng tín dụng trong quý 2/2022, nhưng CTG đã tận dụng hiệu quả hạn mức tín dụng được NHNN cấp để đạt được kết quả xuất sắc. Lợi nhuận tăng 107% so với cùng kỳ nhờ tổng thu nhập hoạt động (TOI) tăng ở mức vừa phải, hệ số CIR cải thiện và áp lực trích lập dự phòng giảm. LNTT trong 6 tháng đầu năm 2022 đạt 11,6 nghìn tỷ đồng (tăng 7% so với cùng kỳ), hoàn thành 51% ước tính lợi nhuận hiện tại của SSI.

Tuy nhiên, chất lượng bảng cân đối kế toán có dấu hiệu giảm, khi cả tỷ lệ nợ Nhóm 2 và nợ xấu lần lượt tăng lên 1,25% và 1,35% (so với 1,1% và 1,25% ở thời điểm cuối quý 1/2022). Do đó, áp lực trích lập dự phòng rủi ro có thể vẫn còn ảnh hưởng đến lợi nhuận của CTG trong tương lai.

Khuyến nghị mua cổ phiếu IDC với giá mục tiêu 70.800 đồng/cp

IDC (Tổng Công ty IDICO – CTCP) đang giao dịch tại PE 2022 lần lượt là 10,1x và PB là 3,1x. SSI duy trì khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 1 năm là 70.800 đồng/CP. Trong bối cảnh nhu cầu thuê tăng và chi phí đền bù giải tỏa cao, SSI đánh giá tích cực IDC với vị thế là một trong những nhà phát triển KCN lớn nhất Việt Nam với diện tích đất sẵn sàng thuê đạt 754 ha tập trung ở các khu vực Long An, Bà Rịa Vũng Tàu, Thái Bình khi hầu hết được đền bù giải tỏa. Biên lợi nhuận gộp tại các KCN hiện hữu IDC duy trì mức mức cao hơn 50%. Đồng thời, KCN Hựu Thạnh sẽ là động lực chính cho sự tăng trưởng của IDC trong 3-5 năm tới.

Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

Hạn chế mua cổ phiếu NKG ở vùng giá hiện tại

Mức Stock Rating của NKG (CTCP Thép Nam Kim – Sàn HOSE) ở mức 55 cho nên FSC đánh giá TIÊU CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này. Đồ thị giá của NKG đóng cửa giảm 2% với khối lượng giao dịch giảm nhẹ và vẫn duy trì trên mức trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá tiến về gần vùng kháng cự ngắn hạn 21.95 – 23.55, đây là vùng khoảng trống giảm giá được hình thành trong phiên 13/06/2022.

Tuy nhiên, rủi ro ngắn hạn có dấu hiệu gia tăng cho thấy xu hướng TĂNG ngắn hạn của NKG suy yếu và khả năng vượt vùng kháng cự ngắn hạn 21.05 - 23.55 được đánh giá thấp. Do đó, các nhà đầu tư ngắn hạn nên hạn chế mua vào ở vùng giá hiện tại.

Công ty chứng khoán Bản Việt – VCSC

Khuyến nghị mua cổ phiếu ACB với giá mục tiêu 39.600 đồng/cp

Chúng tôi điều chỉnh giảm 5,9% giá mục tiêu cho cổ phiếu ACB của Ngân hàng TMCP Á Châu (Sàn HOSE) xuống 39.600 đồng/cổ phiếu nhưng duy trì khuyến nghị MUA.

Giá mục tiêu thấp hơn của chúng tôi chủ yếu do định giá thấp hơn tạo ra bởi cả phương pháp tiếp cận thu nhập thặng dư và P/B mục tiêu, đến từ (1) tổng mức giảm 3,3% trong dự báo của chúng tôi cho LNST giai đoạn 2022-2026 và (2) tăng chi phí huy động của chúng tôi từ 12,5% lên 13,0%.

Tuy nhiên, chúng tôi tăng LNST năm 2022 thêm 4,8% lên 14,9 nghìn tỷ đồng (+54,9% YoY) so với dự báo trước đó do (1) dự báo chi phí dự phòng giảm 51,0% từ 758 tỷ đồng xuống 371 tỷ đồng do khoản hoàn nhập dự phòng lớn cho các khoản vay tái cơ cấu lại và (2) tăng 5,6% trong giả định của chúng tôi đối với thu nhập phí ròng (bao gồm cả ngoại hối) - với mức tăng chính đến từ dịch vụ bancassurance.

Công ty chứng khoán KB Việt Nam – KBSV

Khuyến nghị mua cổ phiếu MBB với giá mục tiêu 37.300 đồng/cp

Ngân hàng TMCP Quân Đội (MBBank, HOSE - Mã: MBB) ghi nhận thu nhập lãi thuần quý 2 đạt 8.969 tỷ đồng (+6,9%QoQ và +36,7%YoY), thu nhập ngoài lãi đạt 2.252 tỷ đồng (-4,7%QoQ và -30,6%YoY). Chi phí dự phòng rủi ro đạt 1.374 tỷ đồng, giảm mạnh 43,4% so với cùng kỳ. Nhờ cắt giảm chi phí dự phòng mà lợi nhuận trước thuế quý 2 tăng mạnh 75,8%YoY, đạt 5.986 tỷ đồng trong khi tổng thu hoạt động chỉ tăng khoảng 25,7%YoY.

Lợi suất đầu ra bình quân quý 2/2022 đạt 7,99%, tăng 19bps QoQ với đóng góp chính đến từ cho vay khách hàng (+23bpsQoQ). Lãi suất bình quân đầu ra chỉ tăng nhẹ 8bps QoQ nhờ tỷ lệ CASA tăng trở lại trong quý 2. Biên lãi thuần NIM từ đó tăng 13bps QoQ, đạt 5,74%.

Tính đến cuối quý 2 tăng trưởng tín dụng và huy động lần lượt đạt 14,7% và 7,9% - tương đương so với cuối quý 1 do ngân hàng đã sử dụng hết room tín dụng được giao. Huy động từ tiền gửi vẫn khả quan trong khi ngân hàng cắt giảm huy động từ thị trường liên ngân hàng do lãi suất đang có xu hướng tăng cao. LDR đạt 75,4% - vẫn đảm bảo dư địa tăng cho vay Tỷ lệ nợ xấu quý 2 tiếp tục tăng khoảng 20bps QoQ lên mức 1,2%.

Tỷ lệ bao phủ nợ xấu dù giảm xuống 221,4% nhưng vẫn thuộc top đầu ngành. Số dư nợ tái cơ cấu tính đến cuối quý 2 còn khoảng 3,3 nghìn tỷ đồng (-29,8%QoQ).

MBBank sẽ phát hành 755,6 triệu cổ phiếu để trả cổ tức với tỷ lệ 20%, và sẽ chốt quyền nhận cổ tức vào ngày 23/8/2022. Ngoài ra ngân hàng sẽ tiếp tục kế hoạch phát hành riêng lẻ cho Viettel, ESOP và chào bán 65 triệu cổ phiếu riêng lẻ. Việc tăng vốn là cần thiết để đảm bảo CAR khi tăng trưởng tín dụng cao hơn.

Sử dụng 2 phương pháp định giá P/B và Chiết khấu lợi nhuận thặng dư, chúng tôi đưa ra mức giá mục tiêu cho năm 2022 của cổ phiếu MBB là 37.300 đồng/cp, cao hơn 36,4% so với giá tại ngày 15/08/2022. Khuyến nghị MUA.

Những khuyến nghị của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Ngoài ra, chúng tôi cũng giới thiệu tới độc giả các thông tin mà nhiều người quan tâm trong lĩnh vực Kinh tế - Chứng khoán được liên tục cập nhật như: #Nhận định chứng khoán #Bản tin chứng khoán #chứng khoán phái sinh #Cổ phiếu tâm điểm #đại hội cổ đông #chia cổ tức #phát hành cổ phiếu #bản tin bất động sản #Bản tin tài chính ngân hàng. Kính mời độc giả đón đọc.