Phiên giao dịch ngày 16/2/2022: Những cổ phiếu cần lưu ý

	Khó khăn đã đi qua, thời điểm thích hợp để tích lũy cổ phiếu hàng không
	Chứng khoán Yuanta Việt Nam (FSC): Mua và nắm giữ cổ phiếu BWE với tỷ trọng giải ngân chỉ dưới 5%

Công ty chứng khoán VNDirect - VND

Duy trì khuyến nghị Khả quan cho cổ phiếu ACV với giá mục tiêu 117.800 đồng/cp

Trong Q4/21, tổng lượng khách thông quan ước tính giảm 74% svck do đường bay nội địa bị hạn chế bởi đợt bùng phát dịch nghiêm trọng trong khi đường bay quốc tế vẫn đang đóng băng, khiến tổng doanh thu của Tổng Công ty Cảng Hàng không Việt Nam - CTCP (UPCoM - Mã: ACV) giảm 43% svck. Thu nhập tài chính ròng tăng 201,1% svck chủ yếu nhờ lãi tỷ giá 522 tỷ từ việc đồng Yên Nhật giảm giá so với VND trong Q4/21 trong khi cùng kỳ Q4/20, ACV ghi nhận lỗ tỷ giá 211 tỷ. Chi phí quản lý doanh nghiệp Q4/21 tăng 154,8% svck do ACV trích lập dự phòng 349 tỷ từ khoản phải thu của các hãng hàng không. Kết quả là LN ròng của ACV giảm 28,1% svck xuống 200 tỷ trong Q4/21.

Trong cả năm 2021, tổng lượng khách thông quan ước tính giảm 48,2% svck, trong đó lượng khách nội địa giảm 43,9% svck và lượng khách quốc tế giảm 95,6% svck. Doanh thu 2021 của ACV giảm 38,7% svck và LN ròng giảm 69,7% svck xuống 499 tỷ, chủ yếu nhờ thu nhập tài chính ròng và lãi tỷ giá 3.045 tỷ (+141,1% svck).

VND duy trì khuyến nghị Khả quan cho cổ phiếu ACV với giá mục tiêu 117.800 đồng/cp. Hình minh họa

VND kỳ vọng lượng khách thông quan nội địa tăng 155,3% svck trong 2022 do Việt Nam đang bước vào trạng thái bình thường mới với nhu cầu đi lại phục hồi. Trong 2023-24, lượng khách nội địa có thể trở về mức tăng trưởng bình thường 7,6%/7,9% svck. Chúng tôi kỳ vọng lượng khách quốc tế thông quan đạt 13,1 triệu khách trong năm 2022 (so với 0,2 triệu khách trong 2021) và có thể tăng 110,3%/14,3% trong 2023-24 do các đường bay quốc tế có thể trở lại hoạt động bình thường từ nửa cuối 2022 theo kế hoạch mở lại của chính phủ.

Theo đó, VND duy trì khuyến nghị Khả quan cho cổ phiếu ACV với giá mục tiêu 117.800 đồng/cp. VND điều chỉnh tăng giá mục tiêu ACV thêm 36,3% do (1) chúng tôi cập nhập mô hình định giá sang năm 2022, và (2) VND điều chỉnh giảm dự phóng EPS 2022 18,7% nhưng tăng dự phóng 2023-24 20,3%/20,8% do kỳ vọng lượng khách quốc tế cao hơn và cập nhật cấu trúc chi phí mới từ báo cáo tài chính. Tiềm năng tăng giá gồm (1) đường bay quốc tế được nối lại hoàn toàn, (2) kế hoạch cổ tức được công bố, (3) niêm yết trên HSX được thông qua.

Rủi ro giảm giá gồm (1) bất ổn từ dịch bệnh Covid-19, (2) đồng Yên Nhật mạnh hơn dự kiến, (3) tiến độ xây dựng sân bay Long Thành chậm hơn dự kiến.

Công ty chứng khoán BIDV – BSC

Cắt lỗ nếu cổ phiếu PAC giảm xuống dưới ngưỡng 36.500 đồng/cp

Cổ phiếu PAC (CTCP Pin Ắc quy Miền Nam – sàn HOSE) đang hình thành xu hướng hồi phục sau khi tích lũy trung hạn quanh ngưỡng 37.0. Thanh khoản cổ phiếu nằm trên ngưỡng trung bình 20 phiên, đồng thuận với đà tăng giá của cổ phiếu.

Chỉ báo MACD và chỉ báo RSI đều ủng hộ xu hướng hồi phục. Đường giá cổ phiếu đã vượt lên đường MA20 và MA50 trong phiên giao dịc hôm nay, cho thấy xu hướng tăng giá đã hình thành.

Nhà đầu tư có thể mở vị thế tại ngưỡng 38.5, chốt lãi tại ngưỡng 41.25 và cắt lỗ nếu cổ phiếu giảm xuống dưới ngưỡng 36.5.

Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

Có thể mua và nắm giữ cổ phiếu BWE với mục tiêu ngắn hạn 53.090 đồng/cp

CTCP Nước - Môi trường Bình Dương (HOSE - Mã: BWE) ghi nhận doanh thu thuần trong Quý 4/2021 đạt 1.014 tỷ đồng, tăng 18% YoY, LNST đạt 244 tỷ, tăng 63% YoY.

Lũy kế cả năm 2021, BWE ghi nhận doanh thu 3.116 tỷ đồng, tăng 3% YoY và LNST 750 tỷ đồng, tăng 40% YoY. Như vậy, BWE đã hoàn thành 88% kế hoạch doanh thu và 136% kế hoạch lợi nhuận năm 2021.

Doanh thu Úy 4/2021 tăng mạnh nhờ số lượng khách hàng đấu nối sử dụng nước và khối lượng nước sạch gia tăng; khối lượng rác thải sinh hoạt, rác công nghiệp và rác y tế cũng đều tăng cao so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp cải thiện mạnh lên mức 24,1% (cùng kỳ 17,5%). Lợi nhuận tăng mạnh còn nhờ doanh thu tài chính đạt 35 tỷ đồng (+394% YoY).

FSC đánh giá BWE là một công ty đang tăng trưởng với doanh thu, LNST tăng trưởng liên tục trong 6 năm qua khi nhu cầu nước sạch và xử lý rác thải cho các KCN tại Bình Dương ngày càng gia tăng. Biên lợi nhuận gộp liên tục cải thiện trong 5 năm qua lên mức 40,9% cho 2020 và 42,2% cho 2021.

Động lực tăng trưởng trong 2022 của BWE là Hệ thống nước Nam Thủ Dầu 1 và Lò đốt rác Nam Bình Dương (vận hành 2021). Ngoài ra, giá bán nước sạch tại Bình Dương cũng tăng 5% từ tháng 1/2022 giúp gia tăng biên lợi nhuận. Trong trung hạn, tăng trưởng BWE được hỗ trợ bởi các dự án Nhà máy nước Tân Hiệp (2022), Nhà máy sản xuất phân compost (2022). BWE định hướng sẽ mở rộng mảng xử lý nước thải cho các KCN, hiện chỉ chiếm 4% doanh thu. Với sự phát triển mạnh mẽ các KCN ở Bình Dương, chúng tôi đánh giá chiến lược của BWE là rất khả thi.

Ở mức giá đóng cửa hiện tại, BWE đang được giao dịch tại mức P/E TTM là 14,8x (tương ứng EPS TTM là 3.233 VNĐ). Mức Stock Rating của BWE ở mức 83 điểm cho nên FSC cũng đã nâng mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này lên mức TÍCH CỰC.

Đồ thị giá của BWE đóng cửa phiên 14/02 tăng 2% và đạt mức cao nhất 52 tuần với KLGD tăng 82% so với mức KLGD trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá cũng đang trong giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực.

Hệ thống chỉ báo xu hướng của FSC đã xuất hiện tín hiệu mua vào ngày 14/01/2022 với lợi nhuận tạm tính 5,28% cho nên các NĐT ngắn hạn có thể tiếp tục xem xét MUA và NẮM GIỮ với mục tiêu ngắn hạn 53.09 và tỷ trọng giải ngân chỉ ở mức thấp dưới 5%, nếu mức Sức mạnh giá trên 80 điểm thì các NĐT có thể xem xét tăng dần tỷ trọng cổ phiếu lên mức 41,7%.

Tiếp tục quan sát đối với cổ phiếu LCG

Mức Stock Rating của (LCG CTCP Licogi 16 – sàn HOSE) ở mức 84 điểm cho nên chúng tôi duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này.

Đồ thị giá của LCG đóng cửa phiên 14/2 tăng 0,5% và đồ thị giá tiến sát đường trung bình 20 phiên. KLGD tăng nhẹ so với phiên trước đó, nhưng vẫn thấp hơn mức KLGD trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá có dấu hiệu bước vào giai đoạn tích lũy ngắn hạn cho thấy rủi ro ngắn hạn giảm dần.

Xu hướng ngắn hạn vẫn duy trì ở mức GIẢM. Do đó, các nhà đầu tư ngắn hạn tiếp tục QUAN SÁT đối với cổ phiếu LCG.

Những khuyến nghị của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.