Nhận định chứng khoán tuần từ 2-6/11/2020: Xu hướng thị trường phái sinh

Các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán vừa đưa ra nhận định về thị trường phái sinh cho tuần giao dịch từ 2-6/11/2020. Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 30/10/2020. VN30F2011 (F2011) đạt 896,6 điểm, tăng 1,03%, VN30F2012 (F2012) tăng 0,72%, đạt 891,5 điểm; hợp đồng VN30F2103 (F2103) tăng 0,48%, đạt 888 điểm, hợp đồng VN30F2106 (F2106) đạt 888 điểm, tăng 1,05%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 892,55 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 0,92% so với phiên giao dịch ngày 29/10/2020. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2011 tăng 0,19% với 215.946 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2012 đạt 796 hợp đồng, giảm 7,66%.

Khối ngoại mua ròng trong phiên ngày 30/10/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra giảm nhẹ so với phiên ngày 29/10/2020.

Các hợp đồng tương lai khởi động phiên giao dịch đầu tuần ngày 26/10/2020 với sắc xanh khá tốt. Tuy nhiên, áp lực bán diễn ra ồ ạt trong khoảng thời gian gần cuối phiên này đã khiến các hợp đồng rơi mạnh và kích hoạt cho chuỗi ngày lao dốc sau đó của các hợp đồng.

Đồ thị intraday của VN30F2011 trong giai đoạn 26-30/10/2020

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2011 mở rộng và đạt giá trị 4,05 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang trở nên lạc quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2011 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 02/11/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 30/10/2020, VN30-Index tạo mẫu hình nến gần giống Hammer cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang giằng co. Hình ảnh bóng dưới dài (long lower shadow) tại vùng 860-870 điểm (đỉnh cũ tháng 02/2020) cho thấy lực mua xuất hiện ở đây đã giúp chỉ số tăng điểm trở lại.

Nếu vùng này vẫn được giữ vững thì nhiều khả năng chỉ số sẽ tiến lên test lại vùng 900-910 điểm (đỉnh cũ tháng 01/2020).

Ngược lại, vùng 840-850 điểm (đỉnh cũ tháng 09/2020) sẽ là hỗ trợ nếu chỉ số tiếp tục sụt giảm trong thời gian tới.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên, nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do các hợp đồng đang có mức chênh lệch không quá lớn so với mức định giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 2/11:

Chứng khoán Rồng Việt - VDS

Dự kiến HĐ VN30F2011 chịu áp lực cản tại vùng 910 - 912 điểm và có thể đảo chiều. Do vậy, nhà đầu tư có thể xem xét vị thế Bán (Short) tại vùng 910 - 912 điểm, cắt lỗ trên 915 và chốt lời kì vọng ở vùng 890 - 892.

Nguồn: Chứng khoán Rồng Việt

Chứng khoán KB - KBSV

Các HĐTL quay đầu tăng điểm trong phiên 30/10 nhờ hoạt động cơ cấu ETF cuối phiên khiến nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn hồi phục, bất chấp diễn biến không mấy tích cực của thị trường thế giới.

Đầu phiên, chênh lệch giữa HĐ VN30F2011 và chỉ số VN30 ở mức 4,42 điểm và thu hẹp vào cuối phiên khi hoạt động cơ cấu diễn ra. Thanh khoản thị trường duy trì ở mức trung bình và không thay đổi nhiều so với phiên trước đó.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều tăng cùng chiều với chỉ số cơ sở. Xét về khối lượng giao dịch, ngoại trừ HĐ VN30F2103, tất cả hợp đồng đều tăng. Xét về vị thế mở, HĐ VN30F2011 và HĐ VN30F2012 tăng trong khi hai hợp đồng còn lại có xu hướng giảm.

Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Mua (Long) với giá mục tiêu quanh ngưỡng 920 điểm cho các hợp đồng ngắn hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.