Nhận định chứng khoán ngày 17/5/2021: Xu hướng thị trường phái sinh

	Phiên giao dịch ngày 17/5/2021: Những cổ phiếu cần lưu ý
	Đà tăng của thị trường chứng khoán Việt có thể tiếp tục nhưng với dư địa không nhiều

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 14/05/2021. VN30F2105 (F2105) tăng 0,74%, đạt 1.374,00 điểm; VN30F2106 (F2106) tăng 0,67%, đạt 1.369,10 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 0,64%, đạt 1.363,10 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 0,98%, đạt 1.367,80 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.380,02 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 9,19% và 8,80% so với phiên ngày 13/05/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2105 giảm 9,24% với 248.354 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2106 đạt 872 hợp đồng, giảm 8,79%.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng trong phiên giao dịch ngày 14/05/2021 với khối lượng bán ròng đã được cải thiện và đạt 1.432 hợp đồng.

Giá hợp đồng F2105 đã có một tuần giao dịch đầy biến động khi bên bán và bên mua liên tục thay nhau chiếm ưu thế trong các phiên. Tuy nhiên, khi nhìn vào xu hướng chung của cả tuần này thì giá hợp đồng F2105 vẫn đang duy trì đà tăng được hình thành từ cuối tháng 04/2021.

Đồ thị intraday của VN30F2105 trong giai đoạn 10-14/05/2021

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2105 thu hẹp và đạt giá trị -6,02 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bi quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2105 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 17/05/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 14/05/2021, VN30-Index tăng nhẹ tạo cây nến xanh thân nhỏ thể hiện tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.

Dòng tiền đang khá ổn định khi khối lượng giao dịch tiếp tục duy trì trên mức trung bình 20 phiên. Bên cạnh đó, chỉ báo MACD vẫn đang duy trì tín hiệu tích cực. Điều này cho thấy tình hình vẫn còn khả quan.

Mục tiêu trong thời gian tới của chỉ số sẽ là chinh phục ngưỡng Fibonacci Projection 100% (tương đương vùng 1.430-1.450 điểm). Tuy nhiên, nếu chỉ số bất ngờ điều chỉnh thì ngưỡng Fibonacci Projection 78,6% (tương đương vùng 1.330-1.350 điểm) sẽ là hỗ trợ gần nhất cho chỉ số.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 17/5:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC

Hiện HĐ VN30F2105 chạm đường trendline trên tại 1.391 điểm và chưa thể bứt phá vùng này. Các chỉ báo RSI và MACD vẫn thể hiện tín hiệu tích cực, tuy nhiên hợp đồng này cần tích luỹ trong vùng 1.370 - 1.385 điểm mới có thể tiến lên 1.391 điểm. Đồng thời, nếu vùng hỗ trợ 1.370 điểm không bị phá vỡ, HĐ VN30F2105 sẽ có xu thế tích cực hơn.

Nhà đầu tư có thể cân nhắc mở vị thế Mua (Long) ngắn hạn tại vùng 1.368 điểm, cắt lỗ dưới vùng 1.363 điểm và chốt lãi tại vùng 1.382 điểm.

Nhận định chứng khoán ngày 17/5/2021: Xu hướng thị trường phái sinh

Diễn biến của HĐ VN30F2105. (Nguồn: VDSC).

Chứng khoán Yuanta Việt Nam

HĐ VN30F2105 đang phát triển mẫu hình Rising Wedge. Mẫu hình này vẫn chưa hoàn thành khi HĐ VN30F2105 đang nằm trên mức hỗ trợ 1.370 điểm.

Với chênh lệch basis -6,3 điểm và tuần tới là tuần đáo hạn, Chứng khoán Yuanta nhận định HĐ VN30F1205 sẽ tiếp tục trạng thái đi lên với vùng kháng cự 1.392 - 1.395 điểm, tương ứng cận trên của mẫu hình Wedge. Tuy nhiên, đây là mẫu hình ở cuối xu hướng nên kịch bản phân phối tại 1.392 - 1.395 điểm vẫn có thể xảy ra.

Nhà đầu tư có thể xem xét chiến lược Mua (Long) quanh vùng giá hiện tại, dừng lỗ tại 1.370 điểm và mục tiêu tại 1.392 - 1.395 điểm. Vị thế Bán (Short) nên được mở tại vùng 1.395 - 1.397 điểm.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều tăng theo cùng chiều với chỉ số cơ sở. Xét về khối lượng giao dịch và vị thế mở, ngoại trừ HĐ VN30F2109, các hợp đồng đều tăng. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Bán (Short) cho các hợp đồng ngắn hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.