Nhận định chứng khoán ngày 17/3/2021: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đều giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 16/03/2021. VN30F2103 (F2103) giảm 0,22%, xuống còn 1.186,20 điểm; VN30F2104 (F2104) giảm 0,17%, xuống còn 1.187 điểm; hợp đồng VN30F2106 (F2106) giảm 0,02%, còn 1.190,80 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) giảm 0,18%, đạt 1.188,30 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.187,84 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng lần lượt 26,32% và 27,46% so với phiên ngày 15/03/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2103 tăng 22,42% với 97.666 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2104 đạt 3.672 hợp đồng, tăng 793,43%.

Khối ngoại bán ròng trở lại trong phiên 16/03/2021, với tổng khối lượng mua vào và bán ra tăng mạnh so với phiên trước đó.

Giá hợp đồng F2103 bật tăng sau khi phiên ATO vừa mới kết thúc. Tuy nhiên, lực bán mạnh khiến cho giá hợp đồng này lao dốc nhanh chóng và tạm dừng phiên sáng với mức gần thấp nhất trong ngày. Sắc đỏ dần bị thu hẹp trong đầu phiên chiều và trạng thái giằng co xuất hiện ngay sau đó.

Đồ thị trong phiên của VN30F2103

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2103 thu hẹp và đạt giá trị -1,64 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2103 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 17/03/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 16/03/2021, VN30-Index tạo cây nến đỏ có thân nhỏ và bóng dưới dài (long lower shadow). Tín hiệu này cho thấy lực mua tại vùng giá thấp đã giúp chỉ số thu hẹp sắc đỏ trước đó.

Ngưỡng Fibonacci Projection 50% vẫn sẽ là mục tiêu của VN30-Index trong thời gian tới. Trong kịch bản chỉ số vượt hoàn toàn ngưỡng kháng cự này thì đà tăng của chỉ số sẽ được củng cố.

Khối lượng đã cải thiện so với phiên trước nhưng vẫn ở mức thấp (dưới mức trung bình 20 phiên gần nhất). Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn còn đang thận trọng khi chỉ số đang test đỉnh lịch sử. Ngưỡng Fibonacci Projection 38,2% sẽ là hỗ trợ quan trọng nếu trạng thái điều chỉnh xuất hiện trở lại.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2112 hiện đang có giá hấp dẫn nhất. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hợp đồng này trong thời gian tới.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 17/3:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC

Ở khung 1H, HĐ VN30F2103 tiếp tục dao động trong vùng 1.180 - 1.190 điểm. Chỉ báo MACD và RSI đang ở thế trung lập. Như vậy, HĐ VN30F2103 sẽ vẫn duy trì trong vùng này và khó có thể bứt phá khi chỉ số VN30 tiếp tục xu hướng đi ngang.

Với nhịp độ dao động rất thấp và khó đoán định, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) không đưa ra khuyến nghị chiến lược phái sinh để tránh rủi ro cho nhà đầu tư.

Diễn biến của HĐ VN30F2103. (Nguồn: VDSC).

Chứng khoán KIS Việt Nam

HĐ VN30F2103 tích lũy trong phiên 16/3 trong vùng dao động của mẫu hình chữ nhật. Cụ thể, các mẫu nến thân hẹp hình thành quanh vùng 1.190 điểm trên cả hai đồ thị giờ và ngày. Điều này hàm ý cho sự do dự quanh vùng đỉnh và sự suy yếu của hoạt động mua.

Trên đồ thị ngày, bollinger bands dần co hẹp, báo hiệu cho sự kéo dài của giai đoạn tích lũy. Trên đồ thị ngày, các đường MA ngắn hạn di chuyển hướng ngang, hàm ý cho sự suy yếu của đà tăng và tăng khả năng xuất hiệu nhịp điều chỉnh.

Nhà đầu tư có thể cân nhắc Bán (Short) HĐ VN30F2103 sau phiên ATO, đóng một nửa vị thế tại ngưỡng 1.160 điểm và dừng lỗ khi xuất hiện giá đóng cửa trên ngưỡng 1.200 điểm.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều giảm cùng chiều với chỉ số cơ sở. Xét về khối lượng giao dịch, HĐ VN30F2103 và HĐ VN30F2104 tăng trong khi hai hợp đồng còn lại giảm. Xét về vị thế mở, ngoại trừ HĐ VN30F2106, các hợp đồng đều tăng. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Mua (Long) cho các hợp đồng dài hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.