Nhận định chứng khoán ngày 11/11/2020: Xu hướng thị trường phái sinh

Các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán đưa ra nhận định về thị trường phái sinh cho ngày giao dịch 11/11/2020. Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Hầu hết các hợp đồng tương lai tăng điểm trong ngày 10/11/2020. VN30F2011 (F2011) giảm 0,22%, về mức 921 điểm; VN30F2012 (F2012) đạt 921,9 điểm, tăng 0,10%, hợp đồng VN30F2103 (F2103) đạt 921 điểm, tăng 0,36%; hợp đồng VN30F2106 (F2106) đạt 918,9 điểm, tăng 0,17%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 916,5 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh tăng 33.88% so với ngày trước đó. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2011 tăng 32,52% với 130.274 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2012 đạt 532 hợp đồng, giảm 1,3%.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên 10/11/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra tăng so với phiên giao dịch ngày 09/11/2020.

Các hợp đồng tương lai đồng loạt mở cửa phiên giao dịch 10/11/2020 với sắc xanh. Tuy nhiên, lực bán chiếm được ưu thế trong khoảng thời gian còn lại khiến cho sắc xanh của các hợp đồng bị thu hẹp và giá các hợp đồng kết phiên ở mức thấp nhất ngày. Riêng hợp đồng F2011 rơi vào sắc đỏ.

Đồ thị trong phiên của VN30F2011

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2011 thu hẹp và đạt giá trị 4,5 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bớt lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2011 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 11/11/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 10/11/2020, VN30-Index tạo mẫu hình nến Gravestone Doji sau khi tiến gần vùng 930-945 điểm (đỉnh cũ tháng 10/2020). Hình ảnh bóng trên dài (long upper shadow) cho thấy lực bán xuất hiện mạnh tại đây đã làm cho chỉ số quay đầu giảm điểm.

Vùng kháng cự 900-910 điểm (đỉnh cũ đã bị vượt qua của tháng 01/2020) sẽ là hỗ trợ gần nhất của chỉ số trong thời gian tới.

Nếu chỉ số phá vỡ hoàn toàn vùng hỗ trợ này thì vùng hội tụ của đáy cũ tháng 10/2020 và đường SMA 50 ngày (tương đương vùng 870-880 điểm) sẽ là hỗ trợ tiếp theo.

Khối lượng giao dịch tăng cao đột biến và xấp xỉ mức trung bình 20 phiên cho thấy nhà đầu tư giao dịch khá sôi động.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên, nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do chúng đang có giá khá cao so với mức định giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 11/11:

Chứng khoán Rồng Việt - VDS

HĐ VN30F2011 đang trong nhịp điều chỉnh và cần chờ tín hiệu hỗ trợ cụ thể, vùng hỗ trợ cần lưu ý là 916 điểm. Nhà đầu tư có thể xem xét vị thế Mua (Long) gần 916 điểm, cắt lỗ dưới 912 và chốt lời kì vọng ở vùng 925.

Nguồn: Chứng khoán Rồng Việt

Chứng khoán KIS Việt Nam

HĐ VN30F2011 phản ứng tiêu cực với vùng đỉnh tháng 10 (930 điểm) trong phiên giao dịch 10/11 và xác nhận giai đoạn điều chỉnh hoặc tích lũy ngắn hạn.

Cụ thể, 930 điểm sẽ là vùng kháng cự trong ngắn hạn. Vùng hỗ trợ ngắn hạn và trong phiên lần lượt là 900 điểm và 915 điểm.

Vị thế Mua (Long) tại vùng 914 điểm nên được nắm giữ, mục tiêu tại 950 điểm và dừng lỗ khi ngưỡng 900 điểm bị phá vỡ.

Chứng khoán BIDV - BSC

Ngoại trừ HĐ VN30F2011, các HĐTL đều tăng trái chiều với chỉ số cơ sở. Xét về khối lượng giao dịch, HĐ VN30F2011 và HĐ VN30F2012 tăng trong khi hai hợp đồng còn lại giảm. Xét về vị thế mở, ngoại trừ HĐ VN30F2103, tất cả hợp đồng đều tăng.

Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Bán (Short) với giá mục tiêu quanh ngưỡng 905 điểm cho các hợp đồng dài hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.