Ai "cứu" giá cổ phiếu DAT sau quãng thời gian "lên voi"?

Sau quãng thời gian thăng hoa với chuỗi tăng trần kỷ lục, cổ phiếu DAT của CTCP Đầu tư Du lịch và Phát triển Thủy sản (HOSE: DAT) bắt đầu lao dốc với chuỗi phiên giảm sàn "ấn tượng".

Cổ phiếu giảm sàn 13 phiên liên tiếp, VRC lấy ý kiến cổ đông về việc

Từ mức giá 92.100 đồng (chốt phiên ngày 12/8) cổ phiếu này bắt đầu các phiên giảm sàn ngay sau đó và lui về mốc 55.000 đồng (chốt phiên ngày 24/8).

Bước sang phiên giao dịch ngày 25/8, mã tiếp tục nằm sàn với mức giảm 6,8% còn 51.900 đồng. Khớp lệnh trung bình 10 phiên gần nhất chỉ đạt hơn 1.000 đơn vị.

Chuỗi tăng trần của cổ phiếu DAT đã bị chặn lại từ phiên ngày 13/8

Trái với diễn biến ảm đạm của hầu hết cổ phiếu trên sàn chứng khoán bởi ảnh hưởng của dịch COVID-19, cổ phiếu DAT đã ghi nhận có sự bứt phá ấn tượng trong khoảng 2 tháng gần đây.

Từ vùng giá quanh ngưỡng 7.000 đồng vào giữa tháng 6, cổ phiếu DAT đã có chuỗi 39 phiên tăng trần liên tiếp lên mức 92.000 đồng (chốt phiên ngày 12/8) và một trong những chuỗi tăng trần dài nhất lịch sử TTCK Việt Nam.

Với hầu hết nhà đầu tư trên thị trường, Trisedco là cái tên khá xa lạ. Công ty này được thành lập từ năm 2007 tại tỉnh An Giang. Sau nhiều lần tăng vốn, vốn điều lệ Trisedco hiện đạt hơn 460 tỷ đồng, trong đó cổ đông lớn nhất là CTCP Đầu tư và Phát triển Đa quốc gia I.D.I (Mã CK: IDI) với tỷ lệ sở hữu trực tiếp 79,25% cổ phần nằm giữ tại DAT. Ngoài ra, công ty mẹ của IDI là Tập đoàn Sao Mai (Mã CK: ASM) và các lãnh đạo trong tập đoàn này cũng đang nắm giữ cổ phần tại Trisedco.

Được biết Trisedco hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh, chế biến hải sản với sản phẩm chính là bột cá và mỡ cá. Trong năm 2019, doanh thu từ mặt hàng bột cá chiếm tỷ trọng cao nhất trong cơ cấu doanh thu của Trisedco với 71,51%, mỡ cá chiếm 20,63%. Ngoài bột và mỡ, doanh thu từ hoạt động mua bán sản phẩm phụ (sản phẩm giá trị gia tăng như bong bóng cá, vây cá, ức cá, bao tử…) và cho thuê tài sản cũng đóng góp vào kết quả kinh doanh của doanh nghiệp nhà cá này.

Trong năm 2019, Trisedco đạt doanh thu 2.493 tỷ đồng, tăng 57%; lợi nhuận sau thuế 62,3 tỷ đồng, tăng 21% so với năm trước. Dù vậy, năm 2020, công ty đặt kế hoạch khá thấp với doanh thu chỉ còn 2.000 tỷ đồng, giảm 20% và lợi nhuận sau thuế 40 tỷ đồng, giảm 36%.

Trong 6 tháng đầu năm nay, Trisedco chỉ đạt 18,5 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, giảm 32% so với cùng kỳ năm trước. Trong trường hợp hoàn thành kế hoạch năm nay, thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) Trisedco chỉ là 870 đồng. Tính theo mức giá hiện nay, P/E cổ phiếu đã lên tới gần 87 lần, một con số "không tưởng".

Một điểm đáng chú ý, dòng tiền hoạt động kinh doanh của Trisedco thường xuyên âm. Tính tới cuối tháng 6/2020 đã là âm 66 tỷ đồng. Nợ vay Trisedco cũng khá lớn, lên tới xấp xỉ 900 tỷ đồng, chiếm 57% cơ cấu nguồn vốn công ty.

Dù giá cổ phiếu không ngừng được tích lũy qua các phiên song đà tăng của cổ phiếu DAT thời gian qua đang bị giới đầu tư nghi ngờ về tính bền vững bởi kết quả kinh doanh không quá nổi bật, thậm chí còn đang đi lùi trong năm 2020 cùng với yếu tố sức mạnh tài chính không quá tốt.