Phiên giao dịch ngày 30/6/2021: Những cổ phiếu cần lưu ý

	Nhận định chứng khoán ngày 30/6/2021: Hạn chế mua đuổi
	Tin tức chứng khoán mới nhất 17h00’ hôm nay 29/6/2021

Công ty chứng khoán MB – MBS

Khuyến nghị mua cổ phiếu VNM với giá mục tiêu 115.400 đồng/cp

Trong Q1/2021, CTCP Sữa Việt Nam - Vinamilk (HOSE - Mã: VNM) đạt doanh thu thuần 13.190 tỷ đồng (-6,8% sv ck), LNST đạt 2.597 tỷ đồng(- 6,5% sv ck). Biên lợi nhuận gộp (BLNG) đạt 43,6% thấp hơn so với mức 46,4% trong năm 2020 và mức 46,7% cùng kỳ năm 2020. Về KQKD của MCM, Q1/2021 doanh thu thuần đạt 622 tỷ đồng (- 1,8% sv ck), LNST đạt 50 tỷ đồng (+8,0% sv ck), điều này đạt được nhờ BLNG được cải thiện từ 28% lên 28,1% so với năm cùng kỳ năm ngoái. Tỷ lệ chi phí SGA (bán hàng + QLDN) giảm còn trong 22,4% so với mức 25,8% trong năm 2020 và thấp hơn mức 24% trong Q4/2019.

Theo Euromonitor, ngành sữa Việt Nam đạt tốc độ tang trưởng 8,3% so với cùng kỳ và đạt giá trị 135 ngàn tỷ VND. Trong đó, các mảng sữa nước, sữa chua, bơ và phô mai ghi nhận tang trưởng cao. Biên lợi nhuận của ngành tang nhẹ do giá nguyên nguyên vật liệu giảm bởi ảnh hưởng của dịch Covid-19. Chúng tôi kỳ vọng, ảnh hưởng của dịch Covid-19 sẽ giảm đáng kể trong năm 2021 và kéo biên lợi nhuận của ngành xuống bằng với mức trước dịch.

VNM và KDC đã thành lập liên doanh với thương hiệu Vibev chuyên sản xuất các loại đồ uống không có gas có lợi cho sức khỏe và kem với tổng vốn góp ban đầu là 400 tỷ đồng. Trong đó, VNM góp 51% và KDC góp 49%. Liên doanh này được dự báo sẽ mang lại động lực mới cho cả 2 công ty.

Hình minh họa

MBS dự báo doanh thu thuần năm 2021 của VNM đạt 63.220 tỷ đồng (+6,0% sv ck), LNST đạt 11.687 tỷ đồng (+4,0%) với giả định giá nguyên vật liệu có xu hướng gia tang nhẹ. Hiện nay VNM có kế hoạch đầu tư vào trang trại bò sữa của MCM và đầu tư trang trại bò thị dưới sự quản lý của VLC, đây sẽ được xem là một nhân tố mới cho động lực tang trưởng dài hạn của VNM.

MBS khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu VNM với giá mục tiêu 115.400 đồng/cp (+28,7% upsize) bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền DCF và so sánh EV/EBITDA do gia cổ phiếu VNM giảm mạnh trong 2 tháng gần đây và về vùng giá hấp dẫn.

Nắm giữ cổ phiếu BMP với giá mục tiêu 68.300 đồng/cp

Trong Q1/2021, Công ty Cổ phần Nhựa Bình Minh (HOSE – Mã: BMP) đạt doanh thu thuần 1.153 tỷ đồng (+13,2% sv ck), sản lượng trong quý đạt 25.584 tấn, LNST đạt 83 tỷ đồng (-18,6% sv ck). LNST giảm chủ yếu do biên lợi nhuận gộp (BLNG) giảm mạnh bị ảnh hưởng trực tiếp từ việc giá dầu tang khiến gia NVL tang cao. Cụ thể, BLNG trong Q1/2021 đạt 17,8% thấp hơn mức 24% trong Q1/2020.

Diễn biến này đúng với những dự đoán trước đó của MBS về việc giá dầu có xu hướng tăng trở lại trong cuối năm 2020 và đầu năm 2021 khiến cho BLNG của BMP nói riêng và các công ty nhựa nói chung bị thu hẹp lại. Cụ thể, giá PVC đã tăng khoảng 30% trong Q4/2020 so với Q2/2020 thời điểm ghi nhận giá nguyên vật liệu thấp nhất do giá dầu giảm. Tuy vậy, từ đầu năm đến nay công ty đã tiến hành điều hỉnh 2 lần tăng giá với tổng mức tăng 14% nhằm giảm bớt tác động của giá NVL. Ngoài ra, tỷ lệ chi phí BH và chi phí QLDN cũng giảm xuống mức 7,88% trong Q1/2020 so với mức 10,8% so với Q1/2020 thể hiện nỗ lực cải thiện hiệu quả của công ty.

Nhu cầu xây dựng được dự báo vẫn chưa thể hồi phục khi mà ngành BĐS vẫn chưa cho thấy bất kỳ dấu hiệu tích cực nào. Do đó, ngành ống nhựa vẫn tiếp tục trong tình trạng thừa cung khi cung luôn cao hơn từ 1,8-2 lần so với cầu toàn thị trường. Các DN nhỏ phải đối mặt với nhiều khó khăn hơn so với các DN lớn với thị phần lớn và tiềm lực tài chính mạnh như BMP hay NTP. BMP tiếp tục duy trì vị thế dẫn đầu thị phần miền Nam với hơn 42% và 26% thị phần cả nước.

Trong năm 2021, BMP đặt kế hoạch doanh thu đạt 5.200 tỷ đồng (+10,6% sv ck) và LNST đạt 523 tỷ đồng (+0% sv ck). Tuy nhiên, với tình hình giá NVL tiếp tục gia tang trong thời gian vừa qua cùng với việc làn song dịch Covid-19 thứ 3 xuất hiện vào đầu tháng 5, MBS ước tính doanh thu của BMP đạt 5.130 tỷ đồng và LNST đạt 440 tỷ đồng.

MBS khuyến nghị NẮM GIỮ đối với cổ phiếu BMP với giá mục tiêu 68.300 VND/cổ phiếu bằng phương pháp định giá chiết khẩu cổ tức (DDM) với giả định công ty sẽ trả cổ tức khoảng 82% LNST

Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC

Nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét mua cổ phiếu HDB ở mức giá hiện tại

Trong quý 1/2021, Ngân hàng TMCP Phát triển TPHCM (HOSE - Mã: HDB) ghi nhận LNTT hợp nhất đạt 2.099 tỷ đồng, tăng trưởng +68% YoY, trong đó lợi nhuận của ngân hàng mẹ đạt 1,8 nghìn tỷ đồng (+88% YoY) và HD Saison đạt 300 tỷ đồng (+5%YoY). Trong kỳ, HDB ghi nhận tín dụng tăng trưởng +5,2% YTD, tuy nhiên NIM của ngân hàng mẹ giảm 18 điểm cơ bản so với quý trước xuống mức 3,13% do ảnh hưởng của việc lợi suất đầu tư trái phiếu cũng như hệ số LDR suy giảm. Lãi thuần hoạt động dịch vụ tăng trưởng mạnh nhờ mảng bán chéo bảo hiểm và thẻ tín dụng. Hệ số CIR giảm xuống mức 39,1% trong Q1/2021 nhờ chi phí hoạt động được kiểm soát tốt. Tỷ lệ nợ xấu hợp nhất tăng lên mức 1,5% so với mức 1,32% của thời điểm cuối năm 2020, bên cạnh đó dư nợ tái cấu trúc cũng giảm so với quý trước, xuống còn 2,3%.

Cho năm 2021, HDB đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng đạt 26%, tỷ lệ nợ xấu dưới 2%, hệ số ROA đạt 1,62% và ROE đạt 21,1%, LNTT đạt 7.281 tỷ đồng (+25% YoY). Bên cạnh đó Ngân hàng cũng thông qua việc phát hành cổ phiếu để trả cổ tức với tỷ lệ 25%. Chúng tôi cho rằng tăng trưởng LNTT của Ngân hàng có thể đạt mức 7,7 nghìn tỷ đồng trong năm 2021, tương ứng với mức tăng trưởng +32% YoY với động lực chính đến từ việc tăng trưởng tín dụng ở mức cao cùng với thu nhập từ hoạt động kinh doanh trái phiếu ghi nhận kết quả tích cực, bên cạnh đó, chí phí trích lập dự phòng giảm cũng là một yếu tố thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận.

Ở mức giá hiện tại, HDB đang được giao dịch tại P/B dự phóng năm 2021 là 1,9x. Mức Stock Rating của HDB ở mức 85 điểm, trong đó Điểm cơ bản và Sức mạnh giá đều trên 80 điểm cho nên chúng tôi duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này. Đồng thời, đồ thị giá HDB xác lập mức cao nhất 52 tuần và đồ thị giá có dấu hiệu bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực. Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn của HDB cũng được nâng từ mức GIẢM lên TĂNG. Do đó, chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại.

Công ty chứng khoán BIDV – BSC

Chốt lãi cổ phiếu MSB khi tiếp cận ngưỡng giá 34.000 đồng/cp

Cổ phiếu MSB (Ngân hàng TMCP Hàng hải Việt Nam – sàn HOSE) đang hình thành nhịp hồi phục sau khi tích lũy ngắn hạn quanh ngưỡng 27.5. Thanh khoản cổ phiếu vượt ngưỡng trung bình 20 phiên trong phiên giao dịch gần nhất, đồng thuận với đà tăng giá của cổ phiếu.

Chỉ báo MACD đang cho thấy dấu hiệu tích cực trong khi chỉ báo RSI đều ủng hộ xu hướng hồi phục ngắn hạn. Đường giá cổ phiếu vẫn đang nằm trên dải mây Ichimoku cho thấy xu hướng tăng giá trung hạn đang được duy trì.

Nhà đầu tư có thể cân nhắc mở vị thế quanh ngưỡng giá 30.5 và chốt lãi khi cổ phiếu tiếp cận ngưỡng giá 34.0. Cắt lỗ nếu mất ngưỡng hỗ trợ 27.5.

Nguồn: BSC, PTKT Itrade

Mục tiêu chốt lãi cổ phiếu VJC nằm tại mức 132.000 đồng/cp

Cổ phiếu VJC (CTCP Hàng không Vietjet – sàn HOSE) đang ở trạng thái tăng giá trở lại sau khi có giai đoạn giảm từ tháng 3 đến hết tháng 5. Thanh khoản cổ phiếu trong những phiên gần đây vẫn giữ giá trị ổn định.

Các chỉ báo xu hướng hiện đang ở trong trạng thái khả quan. Chỉ báo động lượng RSI ở trên giá trị 50 nhưng chưa đi vào vùng quá mua đồng thời đường EMA12 vừa cắt lên trên đường EMA26 nên cổ phiếu tiềm năng sẽ duy trì đà tăng trong ngắn hạn.

Ngưỡng hỗ trợ gần nhất của VJC nằm tại khu vực 117-117.5. Mục tiêu chốt lãi của cổ phiếu nằm tại mức 132, cắt lỗ nếu ngưỡng 113 bị xuyên thủng.

Phiên giao dịch ngày 30/6/2021: Những cổ phiếu cần lưu ý

Nguồn: BSC, PTKT Itrade

Những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.