Nhận định chứng khoán ngày 20/8/2020: Xu hướng thị trường phái sinh

Các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán vừa đưa ra nhận định về thị trường phái sinh cho ngày giao dịch 20/08/2020. Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam xin giới thiệu để bạn đọc tham khảo.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 19/08/2020. VN30F2008 (F2008) tăng 0.63%, đạt 793 điểm; VN30F2009 (F2009) đạt 789.10 điểm, tăng 0.91%, hợp đồng VN30F2012 (F2012) đạt 783 điểm, tăng 0.17%; hợp đồng VN30F2103 (F2103) đạt 782 điểm, tăng 0.51%. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 789.41 điểm.

Giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm 26.57% so với phiên giao dịch ngày 18/08/2020. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2008 giảm 29.64% với 137,310 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2009 đạt 9,661 hợp đồng, tăng 84.83%.

Khối ngoại bán ròng trong phiên 19/08/2020, với tổng khối lượng mua vào và bán ra tăng so với phiên ngày 18/08/2020.

Các hợp đồng tương lai đồng loạt mở cửa với sắc xanh trước khi có đà giảm nhẹ ngay sau đó. Lực mua bất ngờ xuất hiện khiến giá các hợp đồng tăng điểm mạnh trở lại cho đến hết phiên sáng. Sang phiên chiều, giá các hợp đồng di chuyển khá giằng co trong phần lớn thời gian.

Đồ thị trong phiên của VN30F2008

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2008 mở rộng và đạt giá trị 3.59 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2008 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 20/08/2020, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 19/08/2020, VN30-Index tiếp tục test đường SMA 50 ngày. Nếu chỉ số có thể vượt lên trên ngưỡng này và trendline ngắn hạn (bắt đầu từ tháng 06/2020) trong thời gian tới thì đà tăng sẽ được củng cố.

Ngược lại, đường SMA 100 ngày hay xa hơn là vùng 720-730 điểm (đáy cũ tháng 07/2020) sẽ là hỗ trợ khi chỉ số điều chỉnh mạnh.

Chỉ báo MACD cũng đã cắt lên ngưỡng 0 sau khi cho tín hiệu mua. Đây là một tín hiệu tích cực cho VN30-Index.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Theo định giá trên, nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này do các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức định giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 20/8:

Chứng khoán Rồng Việt - VDS

Với xu hướng vẫn duy trì tích cực của HĐ VN30F2008, VDS đưa ra chiến lược phái sinh ngắn hạn cho nhà đầu tư: Mở vị thế ngắn hạn Mua (Long) tại vùng 791 điểm, cắt lỗ dưới mức 789 và có thể kì vọng chốt lời tại điểm 800.

Nguồn: Chứng khoán Rồng Việt

Chứng khoán BIDV - BSC

Chỉ số VN30 Index tăng 2,46 điểm lên mức 789,41 điểm. Các cổ phiếu chủ chốt như TCB, VCB, VPB, HPG và VHM tác động mạnh đến trạng thái tăng của VN30. Chỉ số VN30 có sự tăng điểm mạnh vào cuối phiên sáng, giúp cho chỉ số duy trì trạng thái tăng điểm cho đến cuối phiên chiều. Chỉ số VN30 có thể tiếp tục biến động trong khoảng hẹp ở quanh mức 790 điểm trong những phiên tới.

Tất cả các HĐTL đều tăng điểm đồng thuận với xu hướng chung của chỉ số. Xét về khối lượng giao dịch và vị thế mở, VN30F2012 và VN30F2009 tăng trong khi 2 hợp đồng còn lại là VN30F2103 và VN30F2008 giảm. Điều này báo hiệu những diễn biến khó lường của chỉ số trong thời gian tới. Nhà đầu tư nên ưu tiên những nhịp canh Mua (Long) với giá mục tiêu quanh ngưỡng 785 điểm cho các hợp đồng dài hạn.

Chứng khoán KIS Việt Nam

VN30F2008 tăng nhẹ trong phiên trước và các tín hiệu đều ủng hộ cho xu hướng tăng. Đáng chú ý, MA20 và MA50 di chuyển song song hướng lên, phản ánh xu hướng tăng bền vững.

VN30F2008 sẽ đáo hạn trong ngày 20/8 và những biến động bất ngờ có thể xảy ra. Tuy nhiên, vị thế Mua (Long) tại vùng 780 điểm nên tiếp tục được nắm giữ, mục tiêu tại 810 điểm và thoát vị thế tại 780 điểm.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.