Một doanh nghiệp vận tải xăng dầu liên tục phải giải trình vì cổ phiếu tăng nóng

PTX tăng giá "sốc" nhưng vẫn rẻ?

Theo ghi nhận, cổ phiếu PTX bắt đầu tăng mạnh từ tháng 6/2024, thời điểm mà công ty chốt quyền trả cổ tức bằng tiền mặt với tỷ lệ 15% (1.500 đồng/cổ phiếu). Thị giá cổ phiếu tại thời điểm đó đã cao hơn nhiều so với mức giá đầu năm chỉ 480 đồng/cổ phiếu. Không chỉ dừng lại ở đó, PTX còn đạt được mức tăng trưởng vượt bậc, từ mức 1.000 đồng/cổ phiếu vào ngày chốt quyền cổ tức, đến mức 21.400 đồng/cổ phiếu chỉ trong vòng chưa đầy 9 tháng, tương đương mức tăng gần 44 lần.

Việc cổ phiếu PTX tăng nóng trong 3 tháng trở lại đây khiến công ty liên tục phải giải trình với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và HNX theo đúng quy định do cổ phiếu tăng trần 5 phiên liên tục. Lý do được PTX đưa ra là yếu tố cung, cầu trên thị trường chứng khoán. Công ty không có bất cứ tác động nào gây ảnh hưởng trực tiếp đến giá và toàn bộ hoạt động kinh doanh của công ty vẫn đang diễn ra bình thường, ổn định

Mặc dù đã tăng gần 4.400%, nhưng vốn hóa thị trường của PTX hiện tại chỉ đạt 138 tỷ đồng, tương đương 1,5 lần giá trị sổ sách. Điều này khiến chỉ số P/E của công ty chỉ ở mức 11 lần, vẫn thấp hơn mức trung bình ngành là 12 lần. Điều này tạo ra sự hấp dẫn đối với các nhà đầu tư khi so sánh với các cổ phiếu khác trong cùng ngành.

Theo tìm hiểu, Công ty CP Vận tải và Dịch vụ Petrolimex Nghệ Tĩnh, một công ty con của Tổng Công ty Dịch vụ Xăng dầu Petrolimex, có hoạt động kinh doanh chính là vận tải xăng dầu và bán lẻ xăng dầu. Công ty sở hữu đội xe vận tải với tổng dung tích gần 2.061m³, đáp ứng nhu cầu vận chuyển xăng dầu cho khu vực Nghệ An, Hà Tĩnh, Thanh Hóa, Quảng Bình và Lào.

Việc cổ phiếu PTX tăng nóng trong 3 tháng trở lại đây khiến công ty liên tục phải giải trình

Doanh thu nghìn tỷ nhưng lợi nhuận khá mong manh

Dù PTX đang trở thành một điểm sáng trên thị trường chứng khoán, nhà đầu tư vẫn cần thận trọng trong việc đưa ra quyết định đầu tư. Sự tăng trưởng đột biến của cổ phiếu có thể không phản ánh đúng giá trị nội tại của công ty, đặc biệt khi lợi nhuận vẫn còn hạn chế. Cần theo dõi kỹ lưỡng tình hình kinh doanh và các yếu tố tác động đến giá cổ phiếu PTX để có chiến lược đầu tư hợp lý.

Mặc dù doanh thu thường xuyên đạt mức nghìn tỷ, nhưng lợi nhuận của PTX vẫn còn khá mỏng. Trong 6 tháng đầu năm 2024, PTX ghi nhận doanh thu 1.075,9 tỷ đồng nhưng lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 7,6 tỷ đồng. Điều này cho thấy mặc dù có sự tăng trưởng mạnh về giá cổ phiếu, lợi nhuận thực tế của công ty vẫn cần được cải thiện để tương xứng với sự phát triển này.

Ngoài yếu tố cổ tức, PTX còn đang trong quá trình chuẩn bị hồ sơ niêm yết cổ phiếu trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX). Điều này có thể là một trong những lý do khiến cổ phiếu PTX nhận được sự quan tâm mạnh mẽ từ các nhà đầu tư, kỳ vọng vào sự phát triển dài hạn của công ty sau khi niêm yết thành công.

So Sánh cổ Phiếu PTX với các đối thủ cùng ngành

Cổ phiếu PTX của Công ty CP Vận tải và Dịch vụ Petrolimex Nghệ Tĩnh đã có một giai đoạn tăng trưởng ấn tượng, thu hút sự chú ý của nhà đầu tư. Tuy nhiên, để có cái nhìn toàn diện hơn về tiềm năng và vị thế của PTX, cần so sánh với các đối thủ trong cùng ngành vận tải xăng dầu và dịch vụ liên quan.

1. Hiệu suất tăng trưởng

• PTX: Với mức tăng gần 4.400% trong thời gian ngắn, PTX nổi bật trên thị trường, đặc biệt trong giai đoạn chia cổ tức và chuẩn bị niêm yết trên HNX. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng này có phần bất thường và có thể không bền vững.

• PVT (Tổng Công ty Vận tải Dầu khí - PV Trans): Là một trong những công ty dẫn đầu trong lĩnh vực vận tải dầu khí. PVT có mức tăng trưởng ổn định hơn so với PTX, với mức tăng trưởng trung bình từ 20-30% mỗi năm. Đây là công ty có quy mô lớn, hoạt động đa dạng hơn và có nền tảng tài chính mạnh mẽ.

• GMD (Gemadept Corporation): Mặc dù tập trung vào lĩnh vực logistics và cảng biển, GMD cũng có hoạt động vận tải dầu khí. GMD có mức tăng trưởng ổn định hơn và ít biến động mạnh so với PTX. Giá cổ phiếu GMD thường phản ánh rõ ràng tình hình kinh doanh và các yếu tố cơ bản của công ty.

2. Chỉ số P/E

• PTX: Chỉ số P/E của PTX là 11 lần, thấp hơn mức trung bình ngành là 12 lần. Điều này cho thấy PTX vẫn có thể được coi là "rẻ" so với các đối thủ, dù giá cổ phiếu đã tăng mạnh. Tuy nhiên, cần xem xét kỹ lưỡng tính bền vững của lợi nhuận khi chỉ số này được đánh giá.

• PVT: P/E của PVT thường dao động quanh mức 12-15 lần, phản ánh kỳ vọng cao hơn từ nhà đầu tư do quy mô lớn và hiệu suất ổn định. Điều này cũng cho thấy PVT có vị thế tốt hơn trong ngành.

• GMD: GMD có P/E cao hơn, thường ở mức 15-20 lần, do tính ổn định và tiềm năng tăng trưởng từ mảng logistics và cảng biển. Điều này cũng phản ánh sự kỳ vọng lớn từ nhà đầu tư vào sự phát triển dài hạn của công ty.

3. Quy mô và hoạt động kinh doanh

• PTX: Với quy mô nhỏ hơn so với các đối thủ, PTX chủ yếu tập trung vào vận tải xăng dầu cho các khu vực miền Trung và Bắc Trung Bộ. Dù có sự tăng trưởng nhanh chóng về giá cổ phiếu, quy mô tài sản và doanh thu của PTX vẫn còn khiêm tốn, với tài sản đạt 243,2 tỷ đồng và doanh thu 1.075,9 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2024.

• PVT: PVT có quy mô lớn hơn nhiều, hoạt động trên phạm vi toàn quốc và có nhiều mảng kinh doanh khác nhau, bao gồm vận tải dầu khí, hóa chất và dịch vụ hậu cần. Điều này mang lại cho PVT sự đa dạng và khả năng chống chọi tốt hơn với biến động của thị trường.

• GMD: GMD cũng có quy mô lớn và hoạt động đa dạng, với hệ thống cảng biển và logistics phát triển. Đây là công ty có tiềm năng tăng trưởng dài hạn, nhờ vào sự phát triển của ngành logistics và thương mại toàn cầu.

4. Khả năng sinh lời

• PTX: Mặc dù có mức tăng trưởng giá cổ phiếu ấn tượng, lợi nhuận của PTX lại khá mỏng, chỉ đạt 7,6 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm 2024. Điều này cho thấy hiệu quả kinh doanh chưa cao, và cổ phiếu PTX có thể đối mặt với rủi ro nếu công ty không cải thiện được khả năng sinh lời.

• PVT: PVT có khả năng sinh lời tốt hơn, với biên lợi nhuận ổn định. Điều này phần nào giảm bớt rủi ro cho nhà đầu tư và thể hiện sự quản lý hiệu quả của công ty.

• GMD: GMD có lợi nhuận tốt và tiềm năng tăng trưởng nhờ vào mảng logistics và cảng biển, một lĩnh vực đang phát triển mạnh mẽ tại Việt Nam. Khả năng sinh lời của GMD thường cao hơn so với PTX.

Tổng quan: Mặc dù PTX đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ, nhưng khi so sánh với các đối thủ như PVT và GMD, cổ phiếu này vẫn còn nhiều hạn chế về quy mô và khả năng sinh lời. Nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng giữa tiềm năng tăng trưởng và rủi ro trước khi quyết định đầu tư vào PTX, đặc biệt khi so với các lựa chọn ổn định hơn như PVT và GMD.