CII lý giải việc liên tục huy động trái phiếu, sắp có nguồn thu hơn 8.200 tỷ đồng

CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP HCM (Mã: CII) vừa có văn bản trả lời các câu hỏi của cổ đông liên quan đến huy động trái phiếu, nguồn thu để trả nợ,…

CII lý giải việc liên tục huy động trái phiếu, sắp có nguồn thu hơn 8.200 tỷ đồng. (Ảnh minh họa)

Giải đáp thắc mắc của cổ đông về việc liên tục phát hành hàng nghìn tỷ đồng trái phiếu trong thời gian qua, CII cho biết đây là kênh huy động vốn phù hợp với nhu cầu của công ty cũng như khẩu vị của nhà đầu tư. Chưa kể, công ty đã huy động vốn qua kênh này với nhiều đợt, nhiều loại trái phiếu kể từ ngày thành lập chứ không riêng thời gian gần đây.

Theo CII, giai đoạn 2018 - 2021 là giai đoạn cao điểm giải ngân vốn đầu tư công, dự án trọng điểm (cao tốc Trung Lương - Mỹ Thuận, Xa lộ Hà Nội,...). Tổng mức đầu tư các dự án này hơn 20.000 tỷ đồng.

Chi tiết tổng mức đầu tư của các dự án điển hình của CII năm 2018 - 2021. (Nguồn: CII).

Bên cạnh đó, việc các loại hình đầu tư BOT và bất động sản bị xếp vào loại có rủi ro cao nên các ngân hàng rất hạn chế cho vay theo dự án hoặc với tỷ lệ vay thấp. Điều này đặt ra cho CII phải sử dụng tài sản để huy động vốn nhằm đưa dự án đúng tiến độ.

Ngoài ra, nhiều nhà đầu tư đã thay đổi khẩu vị, ưa chuộng trái phiếu hơn nên CII buộc phải thay đổi để phù hợp. Do vậy công ty đã tăng cường áp dụng hình thức huy động này trong vòng ba năm qua, với tỷ lệ dư nợ trái phiếu/dư nợ đi vay tăng từ 14,3% lên 36,6% giai đoạn 2017 đến tháng 6/2021.

Để sử dụng vốn hiệu quả, CII phải chia nhỏ các đợt phát hành, do vậy tần suất huy động trái phiếu cũng nhiều hơn so với trước.

(Nguồn: tổng hợp từ báo cáo tài chính hợp nhất đã kiểm toán của CII)

Theo thống kê của CII tại ngày 27/9, các nhà đầu tư trái phiếu của công ty là những tên tuổi lớn, gồm ngân hàng, quỹ đầu tư, công ty chứng khoán và các tổ chức tài chính chuyên nghiệp. Các nhà đầu tư này đang nắm 89% khoản tài trợ vốn cho CII.

Công ty khẳng định, giai đoạn căng thẳng nhất về dòng tiền của CII (2018 - 2021) đã qua do đó công ty cam kết thanh toán lãi, gốc cho tất cả khoản nợ.

Cũng trong văn bản trả lời cổ đông, CII cho biết dự kiến quý IV và năm 2022, tất cả các dự án trọng điểm công ty đầu tư sẽ đi vào khai thác. Điều này sẽ tạo nguồn thu 8.226 tỷ đồng để thanh toán các khoản nợ. Trong thời gian gần, CII sẽ kết thúc giai đoạn dòng tiền âm.

Chi tiết tổng hợp các nguồn thu của CII quý IV và năm 2022. (Nguồn: CII).

Trong đó, nguồn thu từ các dự án bất động sản đã hoặc sắp hoàn thành dự kiến mang về cho CII 1.126 tỷ đồng. Khoản thu 700 tỷ đồng cho CII sau khi trả nợ vay từ thu phí giao thông. Cộng với khoản thu 2.000 tỷ đồng từ việc hợp tác đầu tư phát triển các dự án. Ngoài ra, trong năm sau, việc chuyển nhượng dòng tiền sẽ đem về cho CII 4.400 tỷ đồng.

Mới đây, Hội đồng quản trị CII đã có chủ trương chuyển đổi báo cáo tài chính hợp nhất từ VAS (giá trị tài sản tính trên nguyên tắc giá gốc) sang chuẩn mực IFRS (định giá theo giá thị trường).

CII ước tính giá trị tài sản của nhóm các công ty thuộc CII sẽ tăng thêm 6.124 tỷ đồng so với ghi trên sổ sách kế toán hiện nay lên 17.824 tỷ đồng sau khi áp dụng phương pháp tính mới. Lúc này, chỉ số nợ vay công ty mẹ ước khoảng 1,07 lần (phương pháp cũ là 3,33 lần), tỷ lệ nợ trên tổng tài sản 53,4%.

Nếu áp dụng theo giá trên thị trường chứng khoán, chỉ số nợ vay của CII vào ngày 24/9 sẽ là 1,15 lần.