Nhận định chứng khoán ngày 12/7/2021: Xu hướng thị trường phái sinh

	Nhận định chứng khoán ngày 12/7/2021: Rủi ro điều chỉnh vẫn hiện hữu
	Phiên giao dịch ngày 12/7/2021: Những cổ phiếu cần lưu ý

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 09/07/2021. VN30F2107 (F2107) giảm 1,06%, còn 1.497 điểm; VN30F2108 (F2108) giảm 0,97%, còn 1.493,90 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) giảm 1,79%, còn 1.482 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) giảm 1,52%, còn 1.482,10 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.494,43 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh giảm lần lượt 0,06% và 0,89% so với phiên ngày 08/07/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2107 giảm 0,16% với 303.744 hợp đồng được khớp lệnh. Hợp đồng F2108 đạt 1.180 hợp đồng, giảm 18,71%.

Khối ngoại có phiên bán ròng thứ 2 liên tiếp nhưng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 09/07/2021 chỉ còn 369 hợp đồng.

Hợp đồng F2107 đã có một tuần sụt giảm khá mạnh. Bên bán liên tục chiếm ưu thế khiến hợp đồng hình thành xu hướng giảm điểm khi liên tiếp tạo đáy và đỉnh sau thấp hơn đáy và đỉnh trước đó. Kết tuần, hợp đồng F2107 đóng cửa ở mức khá thấp so với mức mở cửa đầu tuần.

Đồ thị intraday của VN30F2107 trong giai đoạn 05-09/07/2021

Nguồn: VietstockFinance

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2107 đảo chiều và đạt giá trị 2,57 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2107 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 12/07/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 09/07/2021, VN30-Index tiếp tục giảm điểm và rơi khỏi đường Middle sau khi test vùng kháng cự 1.530-1.550 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 161,8%). Tín hiệu này cho thấy sự bi quan của nhà đầu tư về triển vọng chỉ số tại vùng này.

Chỉ báo MACD duy trì đà giảm và chỉ báo Relative Strength Index đang test ngưỡng 50. Nếu chỉ báo này rơi khỏi ngưỡng 50 thì tình hình sẽ càng tiêu cực. Không chỉ vậy, 2 chỉ báo này vẫn đang duy trì tín hiệu phân kỳ giá xuống nên khả năng VN30-Index tiếp tục giảm điểm là khá cao.

Hiện tại, đường SMA 50 ngày đang là hỗ trợ gần nhất cho VN30-Index. Nếu đường này trụ vững thì chỉ số sẽ có khả năng trở lại test vùng kháng cự 1.530-1.550 điểm.

Nguồn: VietstockFinance

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Nguồn: VietstockFinance

Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.

Dự báo phiên giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 12/7:

Chứng khoán Rồng Việt - VDSC

Ngưỡng cản 1.530 đã chặn đà hồi phục của HĐ VN30F2107, tuy nhiên đà giảm được hãm lại tại vùng hỗ trợ 1.480 và hợp đồng này đã hồi phục lại vùng 1.497.

Nhìn chung, HĐ VN30F2107 vẫn còn suy yếu mặc dù trong khung 1H, chỉ báo RSI có phân kỳ dương nhẹ, báo hiệu nhịp hồi ngắn lên vùng 1.510. Trong khi đó, MACD vẫn duy trì tín hiệu tiêu cực, cho thấy hợp đồng phái sinh vẫn còn đà giảm.

HĐ VN30F2107 có thể có nhịp hồi lên vùng 1.505 - 1.510, nên các nhà đầu tư có thể cân nhắc chiến lược ngắn hạn là mở dần vị thế Bán (Short) tại vùng 1.505 - 1.510, cắt lỗ trên 1.513 và chốt lãi tại 1.477.

Chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC

VN30F2107 có nhịp giảm nhanh trong phiên nhưng với cây nến có bóng nến bên dưới dài cho thấy vùng 1.480 - 1.490 điểm đang đóng vai trò hỗ trợ. Đồng thời, chỉ báo RSI xuất hiện phân kỳ tăng giá cho thấy nhịp giảm có thể nhanh chóng kết thúc.

Trong tuần tới, dự báo VN30F2107 vẫn đang trong xu hướng đi ngang và giá có thể kiểm định lại vùng biên trên từ 1.538 - 1.549 điểm. Theo góc nhìn sóng Elliott, giá cũng đã kỳ vọng kết thúc sóng tăng số 5 tại 1.569 điểm. Vùng 1.538 - 1.549 điểm sẽ là vùng cản mạnh cho giá.

Chiến lược Mua (Long) nên ưu tiên trong các phiên tới đặc biệt là ở nhịp giảm về 1.490 - 1.492 điểm, dừng lỗ 1.487 điểm và mục tiêu gần 1.527 điểm và xa hơn 1.538 điểm.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều giảm theo chỉ số cơ sở. Nhà đầu tư có thể cân nhắc những nhịp canh Bán (Short) cho các hợp đồng ngắn hạn.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.