Chứng khoán tháng 9: Chờ tín hiệu tích cực từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn

Chỉ 25% số cổ phiếu tăng giá trên 20%

Thị trường chứng khoán tháng 8/2020 có diễn biến tích cực nằm ngoài dự đoán của nhiều nhà đầu tư. Kết thúc tháng 8, VN-Index đạt 881,5 điểm, tăng 10,5% so với tháng 7. Đặc biệt, chỉ số tăng trong cả 4 tuần và lấy lại số điểm đã mất trong 2 tháng 6 và 7.

Trong tháng 8 vừa qua, có 25% số mã cổ phiếu trên 2 sàn niêm yết mang lại mức lợi nhuận trên 20%. Số mã tăng giá cao này thấp hơn số mã tăng giá trong đợt hồi phục tháng 4 (36%) nhưng mức độ lan tỏa rất lớn, từ các cổ phiếu vốn hóa lớn cho tới vốn hóa vừa và nhỏ.

Hiệu suất sinh lời của các nhóm cổ phiếu 8 tháng đầu năm

Đối với nhóm vốn hóa lớn, nhiều mã luân phiên giữ nhịp cho thị trường như VNM (tăng 13,8%), SAB (tăng 14%), HPG (tăng 13,1%); các mã ngân hàng gồm TCB, VIB, CTG, ACB có mức tăng hơn 20%...

Số mã tăng giá trên 20% trong 8 tháng đầu năm

Theo quan sát, các thông tin vĩ mô và doanh nghiệp trong tháng 8 đối với các mã bluechips không có nhiều và chủ yếu vẫn xoay quanh quan ngại về triển vọng lợi nhuận của nhóm ngân hàng do chưa phải trích lập dự phòng đối với các doanh nghiệp bị ảnh hưởng bởi COVID-19.

Đối với nhóm thực phẩm là câu chuyện bão hòa, nhóm bán lẻ có mức tăng trưởng thấp hơn so với cùng kỳ. Các doanh nghiệp kỳ vọng được hưởng lợi từ đầu tư công trước mắt chỉ là một vài doanh nghiệp, chứ chưa lan tỏa tới nhiều doanh nghiệp.

Tuy nhiên, xét phân tích kỹ thuật, phần lớn các mã bluechips đều hồi phục từ mức thấp cuối tháng 7 - thời điểm thị trường có mức độ bi quan cao khi dịch COVID-19 tái bùng phát đã đẩy thị giá xuống mức thấp nhất trong 2 tháng.

Mức giá hấp dẫn cộng với diễn biến khả quan của chứng khoán thế giới được coi là động lực tăng giá trong tháng 8.

Thống kê của Công ty Chứng khoán Tân Việt cho thấy, dù tăng giá trong tháng 8 nhưng nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn có lợi suất âm 9,1% trong 8 tháng đầu năm. Trong khi đó, nhóm vốn hóa vừa và nhỏ lần lượt có mức tăng 7,7% và 16,8%, bất chấp VN-Index giảm 8,9%. Cụ thể hơn, trên cả 3 sàn giao dịch chỉ có 7 mã cổ phiếu vốn hóa lớn đạt mức sinh lợi trên 20%, với mức lợi nhuận trung bình 25,8%, khá thấp so với mức sinh lợi lên tới 65,08% của 314 mã vốn hóa nhỏ. Đặc điểm chung các mã vốn hóa vừa và nhỏ là thanh khoản thấp và hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp thiếu ổn định, nhưng vẫn hấp dẫn nhà đầu tư.

Cổ phiếu vốn hóa lớn sẽ dẫn dắt trong tháng 9

Theo Bộ phận phân tích của Công ty Chứng khoán SSI (SSI Research), bước sang tháng 9, việc VN-Index vượt được ngưỡng 900 (vùng cản tâm lý rất lớn) một cách thuyết phục sẽ tạo sức bật lớn cho thị trường sau đó.

SSI nhận định, việc kiểm soát chuyên nghiệp của Chính phủ trong 2 lần bùng phát dịch COVID-19 sẽ khiến cho chỉ số VN-Index khó có đợt sụt giảm kéo dài như hồi tháng 3/2020. Thay vào đó, chỉ số sẽ biến động mạnh trong tháng 9 quanh ngưỡng điểm 880 - 940 điểm.

Về triển vọng lợi nhuận và định giá thị trường trong lần cập nhật này, SSI Research ước tính lợi nhuận năm 2020 sẽ giảm 20,5%, đảo chiều với mức tăng trưởng 19,4% trong năm 2019. Tuy nhiên, tăng trưởng dương 23,5% sẽ quay trở lại trong năm 2021 từ cơ sở so sánh thấp 2020. Do đó, thị trường chứng khoán Việt Nam hiện đang giao dịch với hệ số P/E 2020 và 2021 lần lượt là 16,8 lần và 13,6 lần cao hơn mức 15,2 lần và 12,1 lần vào thời điểm cuối tháng 7. (Lưu ý, nhóm cổ phiếu nằm trong danh sách phân tích đại diện cho 88% vốn hóa thị trường.)

Về quan điểm phân tích kỹ thuật, SSI Research cho hay, VN-Index đóng cửa phiên ngày cuối tháng 8 tại 881,65 điểm là điều nằm trong kỳ vọng. Tiếp nối đà tích cực, thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục tăng điểm tốt vào các phiên đầu tháng 9 khi sau ba phiên giao dịch đầu tháng 9, VN-Index có 2 phiên tăng và 1 phiên giảm nhẹ. Tính theo tuần, chỉ số tăng 2,6% so với tuần trước đó, đóng cửa tại 901,5 điểm. Giao dịch duy trì ở mức cao, giá trị khớp lệnh bình quân trên HOSE đạt 5.620 tỷ đồng/phiên, tập trung vào các mã VRE, VIC, VNM, VCB.

Vùng 900 điểm được đánh giá là vùng kháng cự mạnh do áp lực bán cao và thường trực khi khối lượng giao dịch cũng đã tạo đỉnh lịch sử với hơn 2,7 tỷ cổ phiếu được giao dịch trong tuần giữa tháng 6 tại vùng đỉnh này. Điều này cũng hàm ý vùng 900 điểm là vùng cản tâm lý rất lớn nên khi VN-Index vượt qua một cách thuyết phục sẽ tạo sức bật lớn cho thị trường sau đó.

Ngoài ra, dòng tiền có xu hướng dịch chuyển sang nhóm cổ phiếu vốn hoá lớn khi chỉ số VN30 cho tín hiệu mạnh lên từ tuần cuối tháng 8 đến nay trong khi nhóm vốn hóa trung bình và nhỏ bắt đầu suy yếu.

Nguồn: SSI Research

Về dịch bệnh, SSI Research đánh giá, COVID-19 sẽ tiếp tục là biến số tạo rủi ro biến động mạnh trên thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, với cơ chế xử lý chuyên nghiệp đã được Chính phủ vận hành hiệu quả ở cả 2 lần bùng phát gần đây, thị trường khó diễn ra các đợt sụt giảm kéo dài như hồi tháng 3.

Nhận định cơ hội đầu tư trong tháng 9, SSI Research khuyến nghị nhà đầu tư bám sát các câu chuyện thị trường đang ưa chuộng và tận dụng các vùng giá thấp để tích lũy các cổ phiếu như: Nhóm hưởng lợi từ đầu tư công; nhóm dự báo kết quả kinh doanh quý III/2020 khả quan; nhóm xuất hiện tín hiệu phục hồi khi dịch bệnh dần kiểm soát và hóm hưởng lợi từ EVFTA và mùa cao điểm xuất khẩu.

Thị trường chứng khoán ngày 07/09/2020: Tín hiệu kỹ thuật phiên chiều Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam dẫn nguồn Vietstock đưa ra những phân tích tín hiệu kỹ thuật phiên chiều ngày ...

Phú Tài (PTB) cháy lớn, toàn bộ hàng hóa nhà xưởng rộng 6.000 m2 bị thiêu rụi CTCP Phú Tài (Mã: PTB) thông tin vào lúc 21h15 ngày 4/9 tại nhà máy Phước Thành xí nghiệp Thắng Lợi đã xảy ra vụ ...

Các doanh nghiệp chốt quyền trả cổ tức ngày 7/9 Trong ngày 7/9/2020, các doanh nghiệp BAB, NHH, SZL, RAL, SFI, VW3,... sẽ chốt danh sách cổ đông thực hiện chi trả cổ tức bằng ...